Основи хеджування: Що таке живоплот?

Хеджування часто вважається передовою стратегією інвестування, але принципи хеджування досить прості. З популярністю хедж-фондів, що супроводжують критику, практика хеджування набула все більшого поширення. Незважаючи на це, вона все ще не широко вивчена.

Щоденні живоплоти

Більшість людей, знаючи це чи ні, займаються хеджуванням. Наприклад, коли ви купуєте страхування життя для підтримки своєї сім'ї у випадку своєї смерті, це захист. Ви щомісяця сплачуєте гроші за покриття, яке надає страхова компанія. Хоча визначення хеджування в підручнику - це інвестиція, що використовується для обмеження ризику іншої інвестиції, страхування є прикладом хеджування в реальному світі.

[Під час торгів опціонами інвестори використовують страховий поліс для захисту від втрат, якщо придбаний ними інструмент зменшиться у вартості. Щоб дізнатися, як успішні торговці використовують варіанти для стримування ризику та збільшення заробітку, а також інші основні стратегії торгівлі, ознайомтеся з курсом «Параметри для початківців» в Інвестопедії.]

Як майбутні ф'ючерси використовуються для хеджування позиції?

Хеджування книги

Хеджування, в сенсі цього слова на Уолл-стріті, найкраще проілюструвати на прикладі. Уявіть, що ви хочете інвестувати в галузеву галузь виробництва банджи-шнура. Ви знаєте про компанію під назвою Plummet, яка робить революцію в розробці матеріалів і конструкцій, щоб виготовити шнури, які вдвічі вищі, ніж найближчий конкурент, Drop, тому ви думаєте, що вартість акцій Plummet зросте протягом наступного місяця.

На жаль, галузь виготовлення бандажних шнурів завжди чутлива до раптових змін у регламенті та стандартах безпеки, а це означає, що вона досить мінлива. Це називається галузевим ризиком. Незважаючи на це, ви вірите в цю компанію; ви просто хочете знайти спосіб зменшити галузевий ризик. У цьому випадку ви збираєтесь підстрахуватися, довго переходячи на Plummet, скорочуючи свого конкурента, Drop. Вартість залучених акцій становитиме 1000 доларів для кожної компанії.

Якщо галузь у цілому зростає, ви отримуєте прибуток на Plummet, але програєте на Drop - сподіваємось, на скромний загальний приріст. Якщо галузь сприймає удар, наприклад, якщо хтось помирає, стрибаючи з банджі, ви втрачаєте гроші на Plummet, але заробляєте гроші на Drop.

В основному, ваш загальний прибуток - прибуток від тривалого продовження роботи на Plummet - мінімізований на користь меншого ризику в галузі. Іноді це називається торгівлею парами, і це допомагає інвесторам закріпитися у нестабільних галузях промисловості або знайти компанії в галузях, які мають певний систематичний ризик.

Розширення

Хеджування зросло, щоб охопити всі сфери фінансів та бізнесу. Наприклад, корпорація може вирішити створити фабрику в іншій країні, на яку вона експортує свою продукцію, щоб захиститись від валютного ризику. Інвестор може хеджувати свою довгу позицію за допомогою опціонів пут, або короткий продавець може хеджувати позицію через опції виклику. Ф'ючерсні контракти та інші деривативи можуть бути хеджувати синтетичними інструментами.

В основному кожна інвестиція має певну форму хеджування. Окрім захисту інвестора від різних видів ризику, вважається, що хеджування робить ринок більш ефективним.

Одним із чітких прикладів цього є те, коли інвестор закуповує опціони на акції, щоб мінімізувати ризик зворотного боку. Припустимо, що інвестор має 100 акцій в компанії і що акції компанії за останній рік зробили сильний рух від 25 до 50 доларів. Інвестору все ще подобаються акції та його перспективи з нетерпінням, але стурбовані виправленням, яке може супроводжувати такий сильний крок.

Замість продажу акцій інвестор може купити опціон пут, який дає їм право продати 100 акцій компанії за ціною здійснення до закінчення терміну дії. Якщо інвестор купить опціон пут із ціною здійснення 50 доларів США та тривалістю терміну дії три місяці в майбутньому, вони зможуть гарантувати ціну продажу в розмірі 50 доларів, незалежно від того, що станеться з акцією протягом наступних трьох місяців. Інвестор просто сплачує опціонну премію, яка по суті забезпечує певну страховку від ризику зниження.

Суть

Хеджування часто несправедливо плутають із хедж-фондами. Хеджування, як у вашому портфелі, вашому бізнесі, так і деінде, стосується зменшення або перенесення ризику. Хеджування - це діюча стратегія, яка може допомогти захистити свій портфель, дім та бізнес від невизначеності.

Як і будь-який компроміс з ризиком / винагородою, хеджування призводить до меншої віддачі, ніж якщо ви "ставите ферму" на непостійну інвестицію, але це також знижує ризик втратити сорочку. Навпаки, багато хедж-фонди беруть на себе ризик, який люди хочуть передати. Беручи на себе цей додатковий ризик, вони сподіваються отримати користь від супутніх винагород.