Як аналізувати транспортну галузь

Транспортний сектор відноситься до загальної категорії запасів, що стосуються перевезення вантажів або покупців. Транспортний сектор великий і включає широкий спектр окремих галузей, включаючи основні та регіональні авіалінії (також спільно відомі як повітряні послуги), залізничні дороги, судноплавні фірми, океанські вантажні автоперевезення, вантажоперевезення та фірми, більш опосередковано пов'язані з транспортуванням, такими як управління ланцюгами поставок фірми та інші логістичні постачальники.

Огляд галузі транспорту

У сукупності додана вартість транспортної галузі у відсотках від ВВП США становила 3% станом на 2012 рік. Цей середній показник стабільно починає приблизно з 1998 року. Як ви можете собі уявити, цей сектор є економічно чутливим та керується, насамперед, загальними економічними тенденціями в США та світ. Коли споживачі та бізнес витрачають менше, транспортна галузь страждає. І навпаки, транспортні фірми спостерігають зростання активності, коли економіка покращується або повним ходом на піку ділового циклу.

Основні гравці

Кожна галузь транспортного сектору містить декілька основних, домінуючих гравців. Індекс транспорту Dow Jones - це провідний галузевий індекс, який містить 20 «блакитних фішок» або домінуючих фірм, що надають нижче, перелічені нижче:

Крім того, індекс S&P Transportation Select Industry пропонує інформацію про сектор. Середня ринкова капіталізація для 42 ключових гравців індексу становить 9 мільярдів доларів і становить від 400 мільйонів до 82 мільярдів доларів. Це вказує на те, що сектор загалом різноманітний, хоча провідні гравці транспортного індексу Dow Jones здійснюють негативний вплив на загальні тенденції сектору.

S&P ТРАНСПОРТУВАННЯ ВИБІР ПРОМИСЛОВОЇ ІНДЕКСИ

Важливі галузеві дані

Найважливіші дані транспортної галузі допомагають інвесторам отримати уявлення про рух товарів по всьому світу. Наприклад, тоннаж водного шляху, відслідкований навігаційним центром Інженерного корпусу армії США, вказує на щомісячний обсяг тоннажу товарів, що подорожують через океан та інші основні водойми, включаючи регіон Великих озер. Такі джерела, як Американська залізнична дорога Асоціації американських залізниць (AAR), щотижня резюмують залізничні перевезення, містять статистичні дані про відсоткові зміни зміни щомісячних залізничних вантажів та інтермодальних одиниць. Огляд статистики залізниць вересня 2013 року містить детальний стрибок на 14, 4% у перевезенні нафти та нафтопродуктів, що підтверджує зростаючу популярність гідророзриву або розбиття по всій території США.

Аналогічним чином індекси тоннажу вантажних автомобілів, надані Американською асоціацією вантажоперевезень, дозволяють інвесторам та аналітикам відслідковувати активність на дорогах країни. Продаж дизельних цін № 2 у США - це ще один спосіб відстеження вантажоперевезень вантажів, хоча більш опосередкованим шляхом через необхідність екстраполювати використання пального на фактичні поставки товарів. Але в цілому збільшення вантажоперевезень добре для вантажоперевезень фірм та економіки загалом. Інститут управління постачанням (ISM) надає детальні відомості про виробництво та повідомив у жовтні 2013 року, що поставки постачальників зросли дуже скромними на 0, 2%, проте темпи поставок сповільнюються і це робиться вже кілька місяців.

Фактори, які повинні знати аналітики та інвестори

Модель п'яти конкурентних сил Майкла Портера - це чудовий спосіб аналізу будь-якої галузі. Застосовуючи його до певного сегменту транспортної галузі, авіакосмічний простір легко демонструє, чому в такому складному бізнесі конкурувати. Переговорна потужність постачальників величезна, оскільки дві фірми, Boeing (NYSE: BA) та Airbus, забезпечують основну частину великих літальних апаратів для найбільших світових авіакомпаній. Витрати на планування можуть легко перетворити на десятки мільйонів доларів і зробити комутаційні витрати досить високими. Суперництво серед існуючих гравців дуже інтенсивне, тому що авіаперельоти в основному є товаром, де суперники конкурують насамперед за ціною. Загроза замінників також висока і складається з будь-якого типу подорожей, хоча це менше турбує польоти на далекі відстані, де насправді немає замінників швидкості та зручності подорожі літаком. Єдиний реальний позитив з точки зору конкурентоспроможності - обмежена переговорна потужність мільйонів індивідуальних флаєрів, які мають мало колективних можливостей вимагати поліпшеного обслуговування авіакомпаній та вчасних рейсів.

Також інвесторам та аналітикам важливо відстежувати тенденції галузі. Наприклад, в один момент авіакомпанії, які подорожували до Тайваню та з нього, стикалися з дефіцитом слотів для аеропортів у містах материкового Китаю, що вказувало на те, що економічна активність між двома країнами залишається міцною та вказує на можливість інвестування проникливому інвестору. Крім того, в просторі авіакомпаній злиття серед великих гравців історично стикалися з протидією антимонопольним регуляторам, які побоюються, що люди піддаватимуться більш високим цінам та гіршому обслуговуванню з надто великою консолідацією (та потужністю постачальників) у галузі авіаліній. І коли фірми в автомобільному просторі підвищують свої інвестиційні оцінки кредитними рейтинговими фірмами, це, як правило, свідчить про потужність у вітчизняній та світовій автомобільній промисловості.

Короткий приклад

Повернувшись коротко до галузі авіаперевезень, 9 вересня 2013 року United Airlines повідомила, що її дохід за пасажирську милю або ключовий визначальний показник польотного руху зменшився на 0, 5%, тоді як консолідована пропускна здатність, міра наявних миль на сидіння, в серпні знизилася на 1, 4% . Дані підтвердили, що загальна економічна активність залишається бурхливою, оскільки глобальна економіка намагалася позбавити рецесію, спричинену кредитною кризою. У презентації до інвесторів приблизно в той же час, United Airlines детально розповіла, що галузь трансформується в умовах анемічного зростання ВВП, який обумовлений меншою фрагментацією (більшою консолідацією), дисципліною потужностей, що допомагає підтримувати ціноутворення на місцях, і додатково нових потоків доходу, таких як зарядка за перевірку сумки або отримання більш зручних місць. Фірми, які здійснюють міжнародні рейси, також мають перевагу, оскільки це високоприбуткові та бажані маршрути. Однак, незважаючи на сильні тенденції галузі, авіакомпанії все ще сильно залежать від економічного зростання, що робить аналіз провідних показників та іншої ділової активності, наприклад, для інших транспортних фірм, важливою частиною загального аналізу.

Суть

Транспортний сектор складається головним чином з транспортування вантажів через світовий ланцюг поставок. Вторинна послуга складається з перевезення людей у ​​всьому світі за допомогою авіакомпаній, залізниць, катерів, автомобілів та будь-якого іншого виду транспорту. Транспортний індекс Dow Jones - прекрасний спосіб отримати уявлення про домінуючих гравців галузі, які конкурують у всіх основних галузях транспорту. Отримавши обізнаність про фірми, що розвиваються, і тенденції, які впливають на цих гравців, інвестори та аналітики можуть отримати перевагу, проаналізувавши сектор та прагнучи отримати прибуток від його розуміння.