Як розрахувати очікувану віддачу портфеля

Як добре інформований інвестор, ви, природно, хочете знати очікувану віддачу свого портфеля - його очікувані показники та загальний прибуток чи збиток, який він накопичує. Очікуваний прибуток - це саме таке: очікуване. Це не гарантується, оскільки базується на історичній віддачі та використовується для створення очікувань, але це не передбачення.

ключові витяги

• Для обчислення очікуваної дохідності портфеля інвестору необхідно обчислити очікувану віддачу кожного з його акцій, а також загальну вагу кожного холдингу.
• Основна формула очікуваної віддачі включає множення ваги кожного активу в портфелі на його очікувану віддачу, а потім додавання всіх цих цифр разом.
• Очікувана віддача, як правило, ґрунтується на історичних даних і тому не гарантується.

Як розрахувати очікуваний прибуток

Для обчислення очікуваної віддачі портфеля інвестору необхідно знати очікувану віддачу кожного з цінних паперів у своєму портфелі, а також загальну вагу кожного цінного папера в портфелі. Це означає, що інвестору необхідно скласти середньозважені середні показники очікуваної норми прибутку кожного цінного папера (РР).

Інвестор грунтується на оцінках очікуваного повернення цінного папера на припущенні, що те, що було доведено в минулому, буде і надалі підтверджуватися правдою. Інвестор не використовує структурний погляд на ринок для розрахунку очікуваної віддачі. Натомість він знаходить вагу кожного цінного папера в портфелі, беручи вартість кожного з цінних паперів і діливши його на загальну вартість цінного папера.

Після того, як відомий очікуваний прибуток кожного цінного папера і підрахована вага кожного цінного папера, інвестор просто помножує очікувану віддачу кожного цінного папера на вагу тієї ж цінного папера і додає продукт кожного цінного папера.

Формула очікуваного повернення

Скажімо, ваш портфель містить три цінні папери. Рівняння його очікуваного повернення виглядає наступним чином:

Очікувана віддача = WA × RA + WB × RB + WC × RC де: WA = Вага безпеки ARA = Очікувана віддача безпеки AWB = Вага безпеки BRB = Очікувана віддача безпеки BWC = Вага безпеки CRC = Очікувана віддача безпеки C \ початок {вирівняний} & \ текст {очікуваний прибуток} = WA \ раз {RA} + WB \ раз {RB} + WC \ раз {RC} \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {WA = Вага безпеки A} \\ & \ текст {RA = Очікуваний повернення безпеки A} \\ & \ текст {WB = Вага безпеки B} \\ & \ текст {RB = Очікуване повернення безпеки B} \\ & \ текст {WC = Вага безпеки C} \\ & \ текст {RC = Очікуваний повернення безпеки C} \\ \ кінець {вирівняно} Очікуваний прибуток = WA × RA + WB × RB + WC × RC де: WA = Вага безпека ARA = Очікувана віддача безпеки AWB = Вага безпеки BRB = Очікувана віддача безпеки BWC = Вага безпеки CRC = Очікувана віддача безпеки C

Очікувана віддача базується на історичних даних, тому інвестори повинні враховувати ймовірність того, що кожна цінна папір досягне свого історичного прибутку, враховуючи поточне середовище інвестування. Деякі активи, як облігації, швидше співпадають з історичною віддачею, тоді як інші, як акції, можуть різнитися з кожним роком.

Обмеження очікуваної віддачі

Оскільки ринок є нестабільним та непередбачуваним, обчислення очікуваного повернення цінного папера є більш здогадним, ніж певним. Таким чином, це може призвести до неточності в результаті очікуваного повернення загального портфеля.

Очікувані прибутки не малюють повної картини, тому прийняття інвестиційних рішень на їх основі може бути небезпечним. Наприклад, очікувані прибутки не враховують мінливість. Цінні папери, що варіюються від високих прибутків до збитків з року в рік, можуть мати таку ж очікувану прибутковість, як і стабільні, які залишаються в нижчому діапазоні. Оскільки очікувані прибутки виглядають назад, вони не враховують сучасних ринкових умов, політичного та економічного клімату, законодавчих та регуляторних змін та інших елементів.