Як капітал отримує прибуток

Банківська справа - дещо статичний бізнес, що має мало рухомих частин і мало місця для видимого прогресу технологій, принаймні порівняно з нафтовою чи комп'ютерною галузями. Не випадково більшість найбільших банків у США - це ті, хто розпочався рано і з тих пір їм вдалося досягти. Кожному з чотирьох найбільших банків за ринковою капіталізацією є понад століття. Wells Fargo & Co. (WFC) була заснована в 1852 році, а Citigroup Inc. (C) у 1812 році. JPMorgan Chase & Co. (JPM) простежує своє походження до 1799 року. Банк Америки (BAC), вихованець квартету, датується лише 1904 р. Тільки.

Це викликає важливе питання: як заснована в 1994 р. Capital One Financial Corp. (КР) зростала досить швидко, щоб зайняти своє місце поряд із усталеними титанами галузі?

Дитина 90-х

Capital One розпочав своє самостійне життя як оператор кредитних карток більшого банку, подібно до того, як американська схильність до миттєвого задоволення набирала свого. Якщо ви думаєте, що у 2018 році у людей виникають проблеми з розумінням понять «мінімальна оплата» та «річна відсоткова ставка», ви мали б бачити ситуацію, коли кредитні картки починали надходити самостійно. Деякі методи, які «Капітал Один» використовували для захоплення частки ринку, тоді здавалися сторонніми і навряд чи варто згадувати, але вони були критичними. Настільки ж просто, як надання власникам карток можливості створювати свої картки або включати логотип своєї футбольної команди чи коледжу, дало власникам карток почуття гордості, що перетворюється на частіші витрати. Це те, що картка з логотипом MasterCard Inc. (MA) або Visa Inc. (V) не могла зробити.

Перший капітал має три сегменти звітності. У порядку зменшення розміру такі кредитні картки, споживчий банкінг та комерційний банкінг. Незважаючи на те, що компанія в основному відома тим, що надає споживчі кредити, Capital One також може позичити вам гроші на іпотечний кредит, придбання бізнесу чи транспортного засобу та допомогти в управлінні грошима та інвестиціями через свою пропозицію грошового ринку, 360.

У 2017 фінансовому році загальний чистий дохід Capital One склав 27, 2 мільярда доларів. Ця фігура звучить вражаюче, і це правильно. Попередній рік компанія зарахувала 25, 5 млрд доларів. Мінімальні також витрати, які Capital One витратив на заробіток цих відсотків. Непроцентні витрати в 2017 році становили менше 14, 2 мільярдів доларів, що підтверджує той факт, що кредитні картки неймовірно вигідні. Вся всюдисуща промоція, реклама та маркетинг, яку здійснює Capital One, - це ніщо в порівнянні з тим, скільки грошей заробляє компанія на цих непотрібних, але потужних маленьких картках. Вони складають 62, 4% доходу компанії та 60, 9% її доходу.

Не просто пластик

Споживчий банкінг залишається доповненням до кредитних карток Capital One, хоча і суттєвим. Минулого року сегмент отримав 2, 26 мільярда доларів доходу, великий в абсолютних показниках. Як і багато великих компаній і банків, зокрема, Capital One, схоже, наближається до своїх меж. У цьому ви можете звинувачувати (або як би кредитувати) зростаючу кількість небанківських та інших нетрадиційних фінансових фірм, включаючи покоління кредиторів PayPal Holdings Inc. (PYPL).

Але все ж пластик

Як ставки ФРС настільки низькі, як емітент кредитної картки заробляє гроші? Ставки ФРС є лише базовою лінією для кредиторів. Джером Пауелл, голова, котрий годував яструбів, підвищив ставку втричі з моменту вступу в лютому 2018 року. Якщо Пауелл продовжить підвищувати тарифи, економіст, можливо, очікує, що "Капітал один" та його конкуренти пітимуть за цим прикладом. На щастя для Capital One, його клієнти так не думають.

Суть

Capital One був би нішевою компанією, якби тільки люди бачили кредитні картки такими, якими вони є: пристрасть до миттєвого задоволення, а не зручний спосіб відкласти сьогоднішні покупки до кінця місяця. Якщо не ніша, то, звичайно, не потужність у розмірі 41, 5 мільярда доларів. На щастя для інвесторів Capital One, схильність компанії до аналізованих, персоналізованих пропозицій продовжує відрізняти її від більшості конкурентів.

Capital One може здатися, що пропонує звичайний товар, але ці картки - це що інше. Кожна кредитна картка є делікатним інструментом, точно налаштованим на отримання якомога більше грошей від кожного власника картки. Поки власники карток залишаються бажаючими учасниками цієї односторонньої справи, Capital One повинен лише продовжувати зростати.