Як вибрати найкращий взаємний фонд

Взаємний фонд - це тип інвестиційного продукту, де кошти багатьох інвесторів об'єднуються в інвестиційний продукт. Потім фонд фокусується на використанні цих активів для інвестування в групу активів для досягнення інвестиційних цілей фонду. Є багато різних видів пайових фондів. Для деяких інвесторів цей величезний набір доступних продуктів може здатися непосильним.

Як вибрати хороший взаємний фонд

Визначення цілей та толерантності до ризику

Перш ніж вкладати кошти в будь-який фонд, ви повинні спочатку визначити свої цілі щодо інвестицій. Чи є ваш об'єктивний довгостроковий приріст капіталу чи важливіший поточний дохід? Ці гроші будуть використані для оплати витрат на коледж або для фінансування пенсії, яка минула десятиліттями? Визначення мети є важливим кроком у ліквідації всесвіту понад 8000 взаємних фондів, доступних інвесторам.

Ви також повинні врахувати особисту толерантність до ризику. Чи можете ви прийняти різкі коливання вартості портфеля? Або підходить більш консервативна інвестиція? Ризик і повернення прямо пропорційні, тому ви повинні врівноважувати бажання повернутись проти здатності терпіти ризик.

Нарешті, необхідно вирішити бажаний часовий горизонт. Як довго ви хочете утримувати інвестиції? Чи очікуєте ви проблем з ліквідністю найближчим часом? Взаємні фонди стягують плату за продаж, і це може за короткий термін призвести до значного укусу. Для пом'якшення впливу цих зборів ідеально підходить горизонт інвестицій, принаймні п’ять років.

КЛЮЧОВІ ТАКЕЙСИ

• Перш ніж вкладати кошти в будь-який фонд, ви повинні спочатку визначити свої цілі щодо інвестицій.
• Потенційний інвестор взаємного фонду також повинен враховувати особисту толерантність до ризику.
• Потенційний інвестор повинен вирішити, як довго тримати пайовий фонд.
• Існує кілька основних альтернатив інвестуванню в пайові фонди, включаючи фондові фондові торги (ETF).

Стиль та тип фонду

Основна мета фондів зростання - збільшення капіталу. Якщо ви плануєте інвестувати, щоб задовольнити довгострокову потребу і зможете впоратися з великою кількістю ризику та мінливості, довгостроковий фонд збільшення капіталу може стати хорошим вибором. Зазвичай ці фонди мають високий відсоток своїх активів у загальних акціях, і тому вони вважаються ризиковими за своєю природою. Враховуючи більш високий рівень ризику, вони пропонують потенціал для більшої віддачі з часом. Часові рамки для проведення цього типу пайових фондів повинні становити п’ять і більше років.

Фонди зростання та капіталу, як правило, не виплачують дивідендів. Якщо вам потрібен поточний дохід зі свого портфеля, то кращий вибір може бути дохідним фондом. Ці кошти зазвичай купують облігації та інші боргові інструменти, які регулярно сплачують відсотки. Державні облігації та корпоративний борг є двома з найбільш поширених фондів доходу. Фонди облігацій часто звужують сферу застосування з точки зору категорії облігацій, які вони мають. Кошти можуть також диференціюватися за часовими горизонтами, такими як коротко-, середньо- чи довгострокові.

Ці кошти часто мають значно меншу мінливість, залежно від типу облігацій у портфелі. Фонди облігацій часто мають низьку або негативну кореляцію з фондовим ринком. Таким чином, ви можете використовувати їх для диверсифікації акцій у вашому портфелі акцій.

Однак облігаційні фонди несуть ризик, незважаючи на меншу мінливість. До них належать:

• Процентний ризик - це чутливість цін на облігації до змін процентних ставок. Коли процентні ставки зростають, ціни на облігації знижуються.
• Кредитний ризик - це можливість зменшення кредитного рейтингу емітента. Цей ризик негативно впливає на ціну облігацій.
• Ризик за замовчуванням - це можливість емітента облігацій заборгованості за своїми борговими зобов'язаннями.
• Ризик передоплати - це ризик, коли власник облігацій погасить основну суму облігації достроково скористатися переоформленням свого боргу за нижчою процентною ставкою. Інвестори, ймовірно, не зможуть реінвестувати та отримувати однакову процентну ставку.

Однак, ви можете захотіти включити облігаційні кошти принаймні на частину свого портфеля для цілей диверсифікації навіть з цими ризиками.

Звичайно, бувають випадки, коли інвестор має довгострокову потребу, але не бажає або не може взяти на себе істотний ризик. Збалансований фонд, який інвестує і в акції, і в облігації, може бути найкращою альтернативою в цьому випадку.

Комісії та вантажі

Компанії, що займаються взаємним фондом, заробляють гроші, стягуючи комісії з інвестора. Важливо зрозуміти різні типи витрат, пов'язані з інвестицією, перш ніж здійснити покупку.

Деякі кошти стягують плату за продаж, відому як навантаження. Він стягується або під час покупки, або після продажу інвестиції. Плата за переднє завантаження виплачується з початкової інвестиції, коли ви купуєте акції фонду, в той час як плата за зворотне завантаження стягується при продажу ваших акцій фонду. Резервне навантаження зазвичай застосовується, якщо акції продаються раніше встановленого часу, як правило, через п’ять-десять років з моменту придбання. Ця плата покликана стримувати інвесторів занадто часто купувати та продавати. Комісія є найвищою за перший рік, коли ви тримаєте акції, потім зменшується, чим довше ви їх зберігаєте.

Фронтальні акції ідентифікуються як акції класу А, тоді як акції, що завантажуються ззаду, називаються акціями класу В.

Як передові, так і зворотні фонди, як правило, стягують від 3% до 6% від загальної суми вкладеної або розподіленої суми, але ця цифра за законом може становити до 8, 5%. Мета - відмовити від обороту та покрити адміністративні витрати, пов'язані з інвестицією. Залежно від пайового фонду, збори можуть надходити до брокера, який продає пайовий фонд, або до самого фонду, що згодом може призвести до зниження адміністративних платежів.

Існує також третій тип плати, який називається платою за рівне завантаження. Рівень навантаження - це річна сума стягнення, що віднімається з активів фонду. Акції класу С несуть такий вид оплати.

Кошти без навантаження не стягують плату за завантаження. Однак інші збори у фонді без навантаження, наприклад коефіцієнт витрат на управління, можуть бути дуже високими.

Інші фонди стягують збори в розмірі 12b-1, які вкладаються у ціну акцій і використовуються фондом для промоції, продажу та інших заходів, пов'язаних з розподілом акцій фонду. Ці збори виходять із звітної ціни акцій у визначений час. В результаті інвестори можуть взагалі не знати про плату. Комісія 12b-1 за законом може становити 0, 75% від середньорічних активів фонду, що перебувають під управлінням.

Потрібно переглянути коефіцієнт витрат на управління, який може допомогти усунути будь-яку плутанину, пов’язану з витратами на збут.

Коефіцієнт витрат - це просто загальний відсоток активів фонду, що стягується для покриття витрат фонду. Чим вище коефіцієнт, тим менша віддача інвестора буде наприкінці року.

Пасивний проти активного управління

Визначте, чи хочете ви активно чи пасивно керувати взаємним фондом. Фонди, що активно управляються, мають керівників портфелів, які приймають рішення щодо того, які цінні папери та активи включати до фонду. Менеджери проводять велику кількість досліджень щодо активів і враховують сектори, основи компанії, економічні тенденції та макроекономічні фактори при прийнятті інвестиційних рішень.

Активні фонди прагнуть перевершити базовий показник, залежно від типу фонду. Плата за активні кошти часто вища. Коефіцієнт витрат може варіюватися від 0, 6% до 1, 5%.

Пасивно керовані фонди, які часто називають індексними фондами, прагнуть відстежувати та дублювати ефективність базового індексу. Комісії, як правило, нижчі, ніж призначені для фондів, що активно управляються, з деякими коефіцієнтами витрат у межах 0, 15%. Пасивні фонди не торгують своїми активами дуже часто, якщо склад контрольного індексу не зміниться.

Цей низький оборот призводить до зниження витрат для фонду. Пасивно керовані фонди також можуть мати тисячі акцій, що призводить до отримання дуже добре диверсифікованого фонду. Оскільки пасивно керовані фонди торгують не стільки, скільки активними фондами, вони не створюють стільки оподатковуваного доходу. Це може бути вирішальним фактором для рахунків, що не мають податків.

Триває дискусія щодо того, чи варто активно керуватися фондами вищих зборів, які вони стягують. Звіт S&P Indeks Versus Active (SPIVA) за 2017 рік був опублікований у березні 2018 року, і він показав деякі цікаві результати. За останні п’ять років і за останні 15 років не більше 16% керівників будь-якої категорії активно керованих взаємних фондів США перевищували відповідні показники. Звичайно, більшість фондових фондів також не краще, ніж індексні. Їхні витрати, як і низькі, як правило, утримують прибуток індексного фонду трохи нижче показників самого індексу. Тим не менш, невдача активно керованих фондів бити їхні індекси зробила індекси фондів надзвичайно популярними серед інвесторів пізно.

Оцінка менеджерів та минулих результатів

Як і у всіх інвестиціях, важливо дослідити минулі результати фонду. З цією метою подано перелік питань, які потенційні інвестори повинні задавати собі при перегляді рейтингу фонду:

• Чи надав менеджер фонду результати, які відповідали загальній доходності на ринку?
• Чи був фонд більш мінливим, ніж основні показники?
• Чи був надзвичайно високий оборот, який міг би покласти на інвесторів витрати та податкові зобов’язання?

Відповіді на ці запитання дадуть вам зрозуміти, як працює менеджер портфеля за певних умов, та проілюструють історичну тенденцію фонду щодо обсягу обороту та прибутку.

Перш ніж купувати фонд, має сенс переглянути інвестиційну літературу. Проспект фонду повинен дати вам деяке уявлення про перспективи фонду та його фонди на наступні роки. Слід також обговорити загальні тенденції розвитку галузі та ринку, які можуть вплинути на результати діяльності фонду.

Розмір фонду

Зазвичай розмір фонду не перешкоджає його спроможності досягти своїх інвестиційних цілей. Однак бувають випадки, коли фонд може бути занадто великим. Прекрасним прикладом є фонд Magellan від Fidelity. У 1999 році фонд перевищив активи в розмірі 100 мільярдів доларів і був змушений змінити інвестиційний процес, щоб забезпечити великий щоденний приплив інвестицій. Замість того, щоб бути спритним і купувати дрібні та середні акції, фонд змістив свою увагу насамперед на великі акції зростання. В результаті продуктивність постраждала.

Отже, наскільки великий занадто великий? Не встановлено орієнтирів, встановлених на камені, але 100 мільярдів доларів активів, що знаходяться під управлінням, безумовно, ускладнюють менеджеру портфеля ефективно керувати фондом.

Історія часто не повторюється

Всі ми чули це всюдисуще попередження: «Минуле виконання не гарантує майбутніх результатів». Однак, дивлячись на меню пайових фондів для вашого плану 401 (k), важко ігнорувати ті, які придушили конкуренцію в останні роки.

Звіт компанії Standard & Poor's показав, що лише 21, 2% вітчизняних акцій у вищому кварталі виконавців у 2011 році залишилися там у 2012 році. Крім того, лише два роки потому у топ-квартирі залишилось лише близько 7%.

Подальше виконання пайових фондів у першому кварталі у 2011 році

Джерело: Standard & Poor's

Чому минулі результати такі ненадійні ">

Деякі активно керовані фонди перемагають конкуренцію досить регулярно протягом тривалого періоду, але навіть у найкращих розумів у бізнесі будуть погані роки.

Дослідження інвестиційної фірми Robert W. Baird & Co. розглядало це явище. Компанія виявила, що навіть успішні менеджери фондів переживали періоди низької ефективності, що тривали два-три роки.

Є ще більш фундаментальна причина не гнатися за високою віддачею. Якщо ви придбаєте акцію, яка випереджає ринок, скажімо, та, яка протягом року зросла з 20 до 24 доларів США за акцію - можливо, вона коштує лише 21 долар. Як тільки ринок усвідомлює, що цінні папери перекуплені, корекція зобов'язана знову знизити ціну.

Те саме стосується фонду, який є просто кошиком акцій або облігацій. Якщо ви купуєте відразу після підйому, дуже часто трапляється так, що маятник розгойдується у зворотному напрямку.

Вибір того, що дійсно має значення

Замість того, щоб дивитися на недавнє минуле, інвесторам краще брати до уваги фактори, що впливають на майбутні результати. У цьому відношенні це може допомогти вивчити урок від Morningstar, Inc., однієї з провідних фірм інвестиційних досліджень країни.

Починаючи з 1980-х років, компанія присвоює рейтинги зірок взаємним фондам на основі коригування ризику. Однак дослідження показали, що ці результати демонстрували незначну кореляцію з майбутнім успіхом.

З цього часу Morningstar представив нову систему оцінювання, що базується на п'яти P: Процес, Продуктивність, Люди, Батько і Ціна. З новою рейтинговою системою компанія розглядає інвестиційну стратегію фонду, довголіття його керівників, коефіцієнт витрат та інші відповідні фактори. Кошти в кожній категорії отримують рейтинг Золото, Срібло, Бронза чи Нейтраль.

Журі все ще не в курсі, чи буде цей новий метод кращим, ніж оригінальний. Незважаючи на це, це визнання, що історичні результати самі по собі розповідають лише невелику частину історії.

Якщо є один фактор, який постійно співвідноситься з високою ефективністю, це плата. Низькі комісії пояснюють популярність індексних фондів, які відображають індекси ринку за значно нижчою вартістю, ніж активні фонди.

Привабливо судити про взаємний фонд на основі останніх прибутків. Якщо ви дійсно хочете вибрати переможця, подивіться, наскільки він готовий до майбутнього успіху, а не як це робилося в минулому.

Альтернативи взаємним фондам

Існує кілька основних альтернатив інвестуванню в пайові фонди, включаючи фондові фондові торги (ETF). Зазвичай ETF мають менший коефіцієнт витрат, ніж пайові фонди, іноді до 0, 02%. ETF не мають плати за завантаження, але інвестори повинні бути обережними щодо розподілу ставок-запиту. ETF також дають інвесторам легший доступ до важелів, ніж взаємні фонди. Залучені ETF мають набагато більше шансів перевищити індекс, ніж менеджер пайових фондів, але вони також збільшують ризик.

Перегони до торгів акціями з нульовою комісією наприкінці 2019 року зробили володіння багатьма індивідуальними акціями практичним варіантом. Зараз більшість інвесторів можуть придбати всі компоненти індексу. Купуючи акції безпосередньо, інвестори приймають коефіцієнт витрат до нуля. Ця стратегія була доступна лише заможним інвесторам до того, як торгівля акціями з нульовою комісією стала загальною.

Інші альтернативи взаємним фондам - ​​публічно торгувані компанії, які спеціалізуються на інвестиціях. Найуспішнішою з цих фірм є Berkshire Hathaway, яку створив Уоррен Баффет. Такі компанії, як Беркшир, також стикаються з меншими обмеженнями, ніж менеджери пайових фондів.

Суть

Вибір взаємного фонду може здатися важким завданням, але зробити невелике дослідження та зрозуміти свої цілі полегшує. Якщо ви проведете цю ретельну перевірку перед вибором фонду, ви збільшите свої шанси на успіх.