Як визначається ціна деривативу?

Різні типи похідних мають різні механізми ціноутворення. Похідний інструмент - це фінансовий договір із вартістю, що базується на базовому активі. Найпоширенішими видами похідних є ф'ючерсні контракти, форвардні контракти, опціони та свопи. Більш екзотичні похідні можуть базуватися на таких факторах, як погода або викиди вуглецю.

Ф'ючерсні контракти - це фінансові договори на купівлю або продаж базового товару за певною ціною в майбутньому. Отже, вартість ф'ючерсного контракту базується на грошовій ціні товару. Наприклад, розглянемо ф'ючерсний контракт на кукурудзу, який представляє 5000 кущів кукурудзи. Якщо кукурудза торгується за 5 доларів за бушель, вартість контракту становить 25 000 доларів. Ф'ючерсні контракти стандартизовані, щоб включати певну кількість та якість базового товару, тому ними можна торгувати на централізованій біржі. Ф'ючерсна ціна зміщується по відношенню до спотової ціни на товар, виходячи з попиту та пропозиції на цей товар.

Опціони на акції та фондові торги також є загальними похідними договорами. Опції дають покупцеві право, на відміну від зобов'язання, придбати або продати 100 акцій акцій за страйковою ціною протягом заздалегідь визначеної кількості часу.

Найвідоміша модель ціноутворення на варіанти - метод Блек-Шоулз. Цей метод враховує базову ціну акцій, ціну страйку опціону, час до закінчення терміну дії опціону, базову мінливість акцій та безризикову процентну ставку, щоб забезпечити значення для опціону.