Гіпотеза фрактальних ринків (FMH)
Гіпотеза фрактальних ринків (FMH) - це альтернативна теорія інвестицій широко використовуваній ефективній гіпотезі ринку (EMH). Він аналізує щоденну випадковість ринку та турбулентність, що спостерігається під час краху та криз.
Ключові вивезення
- Гіпотеза фрактальних ринків аналізує щоденну випадковість ринку - очевидну відсутність широко використовуваної ефективної гіпотези ринку.
- Він вивчає кругозір інвесторів, роль ліквідності та вплив інформації через повний бізнес-цикл.
- Ринок вважається стабільним, коли до нього входять інвестори різних інвестиційних горизонтів, що даються однаковою інформацією.
- Збитки та криза трапляються, коли інвестиційні стратегії сходяться до менших часових горизонтів.
Розуміння Гіпотеза фрактальних ринків (FMH)
Фінансова криза 2008 року змусила багатьох спостерігачів поставити під сумнів домінуючі економічні теорії та перспективи на ринках. EMH вважає, що інвестори діють раціонально, а ринки ефективні, тобто ціни завжди повинні відображати справжню вартість активу. Такий спосіб мислення вкотре був поставлений під сумнів після Великої рецесії.
Альтернативні теорії, такі як шумна гіпотеза ринку, адаптивна гіпотеза ринку та гіпотеза фрактальної ринку (FMH), які вивчають поведінку інвесторів протягом усього ринкового циклу, включаючи буми та пориви, отримали важливе місце. Сформована в 1991 році Едгаром Петерсом, гіпотеза фрактальної ринку (FMH) була введена як спосіб створення фундаменту для технічного аналізу коригування цін на активи в рамках центральної передумови, що історія повторюється.
Важливо
Гіпотеза фрактальної ринку прагне пояснити поведінку інвесторів у будь-яких кон'юнктурах ринку, чого не вдається зробити популярна ефективна гіпотеза ринку.
Гіпотеза фрактальних ринків (FMH) диктує, що фінансові ринки, особливо фондовий ринок, дотримуються циклічної та повторюваної схеми. Одне, що має спільне з EMH, - це те, що обидві теорії сильно покладаються на поширеність інформації серед інвесторів. Звідти вони йдуть різними стежками.
Згідно з гіпотезою фрактальних ринків (FMH), за стабільних економічних часів інформація не диктує інвестиційні горизонти та ринкові ціни. Існує велика кількість довгострокових інвесторів, які врівноважують кількість короткострокових інвесторів - гарантуючи, що цінні папери можуть легко торгуватися, не різко впливаючи на оцінки.
Це зміни на ведмежих ринках. Раптом усі інвестори прагнуть до короткострокових горизонтів, реагуючи на рух цін та інформацію. Цей зсув призводить до того, що ринки стають менш ліквідними та неефективними, спричиняючи крахи та кризи.
Метод гіпотези фрактальної ринку (FMH)
Потрапляючи в рамки теорії хаосу, гіпотеза фрактальних ринків пояснює ринки, використовуючи концепцію фракталів - фрагментарні геометричні фігури, які можна розбити на частини, що повторюють форму цілого.
Щодо ринків, то можна помітити, що ціни на акції змінюються у фракталі. Завдяки цій характеристиці можливий технічний аналіз: так само, як візерунки фракталів повторюються впродовж усіх часових рамків, ціни на акції також змінюються у тиражуванні геометричних візерунків через час.
Аналіз фокусується на цінових рухах активів, виходячи з віри, що історія повторюється. Дотримуючись цієї рамки, гіпотеза фрактальних ринків (FMH) вивчає горизонти інвесторів, роль ліквідності та вплив інформації через повний бізнес-цикл.
Обмеження гіпотези фрактального ринку (FMH)
Мабуть, найяскравіша проблема щодо кількісного визначення та використання гіпотези фрактальних ринків (FMH) вирішує тривалість часу, щоб "фрактальна" модель повинна повторюватися у провідній на ринку прогнозі. Модель може повторюватися щодня, щотижня, щомісяця або навіть довше.
Тому надзвичайно важко точно проектувати часовий період повторення, незважаючи на те, що він, можливо, тісно пов'язаний з інвестиційним горизонтом. Варто також зазначити, що закономірність, ймовірно, не повториться однаково.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.