Чому гаряча смуга акцій відеоігор може стати гарячішою

Запаси відеоігор Activision Blizzard Inc. (ATVI), Інтерактивне програмне забезпечення Take-Two Inc. (TTWO) та Electronic Arts (EA) зросли в 2017 році, приріст за п’ятницю за п’ятницю становив 70%, 112% та 51% відповідно. Тим часом, вибухонебезпечне зростання так званих ігрових витрат, а не впровадження нових ігор, повинно стати головним рушієм більшої вигоди протягом наступних двох років, згідно з дослідженнями Goldman Sachs Group Inc. (GS), цитованими Barron's . Витрати в іграх часто приносять значно більший дохід, ніж початкові продажі самих ігор, і особливо вигідна категорія включає віртуальні товари, які називаються предметами, які використовуються персонажами гри. (Докладніше див. Також: Інвестори можуть любити швидку дію у відеоігри .)

Безумовно, акції відеоігор мають свої скептики. На цьому тижні аналітики компанії Cowen & Co. нещодавно знизили програму Activision, Take-Two та французького ігрового видавця Ubisoft Entertainment SA (UBSFY), що випереджає ринок, витягнувши ці акції. У своєму звіті аналітики Коуена визнали очікування зростання цих компаній "вкрай нереальними".

Зміна доходу

Витрати на ігри, включаючи покупки на мобільні пристрої, повинні досягти 50% доходів від промисловості до 2019 року, порівняно з приблизно 35% минулого року, згідно з прогнозами Goldman Sachs, повідомленими Barron's. Тим часом, найшвидше зростаючим джерелом доходів Activision та EA є витрати на ігрові ігри, про що розповів Тімоті О'Ше, аналітик компанії Jefferies LLC. Take-Two востаннє випустив нову версію Grand Theft Auto у 2013 році, але щорічні продажі в іграх, пов’язані з нею, становлять близько 500 мільйонів доларів, за словами Баррона, або приблизно 26% загального доходу за даними Investopedia.

Більша маржа

Ці тенденції обіцяють підвищити прибуток виробників ігор ще вище. Віртуальні товари, що називаються товарами, зазвичай мають дуже невеликі витрати на розробку, і, таким чином, представляють майже чистий прибуток за Баррона. Як результат, виробникам ігор набагато вигідніше продовжити життя старих ігор шляхом додавання можливостей для ігрових витрат, ніж впроваджувати нові ігри. Нові ігри можуть мати високі витрати на розробку та маркетинг, що означає, що флоп може бути фінансовою катастрофою.

Ще однією тенденцією підвищення прибутку є рух до завантаження ігор через Інтернет, які не мають витрат на виготовлення та розповсюдження, пов’язаних із продажем ігор на фізичних дисках. У другому кварталі Activision отримав 80% своїх доходів від недорогих цифрових продажів, додає Баррон. Мобільні ігри - ще одна область росту. EA виробляє приблизно 650 мільярдів доларів щорічного доходу від мобільних пристроїв, вказує Баррон, приблизно 13% загального доходу за даними Інвестопедії.

Операційна маржа для цих компаній протягом останніх фінансових років становить, за даними Інвестопедії: Activision, 23%; Візьміть-два, 11%; та EA, 28%. O'Shea каже Баррону, що EA має намір перевищити 40% у найближчі кілька років, що перевищує 10% у фіскальному 2013 році.

Рухатися або вмирати

Напевно, існують обмеження на те, скільки додаткових прибутків виробники ігор можуть доїти від старих ігор за рахунок грою. Врешті-решт, ігрові гравці вимагатимуть не тільки нових ігор, але ігор з розширеними функціями, такими як 3D-дисплеї, віртуальна реальність та / або машинне навчання на основі штучного інтелекту (AI). Це означає, що для постійної конкурентоспроможності необхідні постійні витрати на дослідження, розробки, програмування та маркетинг.