Варіант бар'єру
Бар'єрний варіант - це тип похідних, де виплата залежить від того, досягнув чи ні базовий актив або перевищив його заздалегідь встановлену ціну. Варіант бар'єру може бути нокаутом, тобто він втрачає чинність, якщо основна вартість перевищує певну ціну, обмежуючи прибуток для власника та обмежуючи збитки для автора. Це також може бути нокаутом, тобто не має значення, поки базовий не досягне певної ціни.
Основи бар'єрного варіанту
Бар'єрні варіанти вважаються екзотичними варіантами, оскільки вони складніші за основні американські чи європейські варіанти. Варіанти бар'єру також вважаються типом варіанту, що залежить від шляху, оскільки їх значення коливається, коли основна вартість змінюється протягом строку дії контракту. Іншими словами, виплата бар'єрного варіанту базується на ціновому шляху цінового активу. Опція стає нікчемною або може бути активована після перетину бар'єру цінової точки. Параметри бар'єру, як правило, класифікуються як нок-нок, або нокаутом.
Параметри бар'єрного виходу
Опціонний варіант - це тип бар'єрного варіанту, коли права, пов'язані з цим варіантом, виникають лише тоді, коли ціна базового цінного паперу досягає визначеного бар'єру протягом життя опціону. Після того, як бар'єр порушений або з'явився, опція залишається, поки не закінчиться.
Параметри вибору можуть бути класифіковані як "вгору-в-в" або "вниз-в-в". У варіанті підвищення бар'єру опція виникає лише в тому випадку, якщо ціна базового активу піднімається вище заздалегідь заданого бар'єру, який встановлюється вище початкової ціни. І навпаки, опція бар'єру, що знижується, виникає лише тоді, коли ціна базового активу рухається нижче заздалегідь визначеної межі, встановленої нижче початкової ціни.
Параметри бар'єрного виходу
На відміну від варіантів бар'єрного процесу, варіанти бар'єрного вимикання припиняють своє існування, якщо базовий актив досягає бар'єру протягом життя опціону. Варіанти вибивання з бар'єру можуть бути класифіковані як «вгору-назад», так і вниз-вниз. Варіант збільшення та припинення дії припиняється, коли нижча ціна цінних паперів переходить вище бар'єру, встановленого вище початкової ціни. Варіант зниження та припинення дії припиняється, коли базовий актив рухається нижче бар'єру, встановленого нижче базової початкової ціни. Якщо базовий актив досягає бар'єру в будь-який час протягом життя опціону, опція виключається або припиняється.
Інші типи параметрів бар'єру
Можливі й інші варіанти варіантів бар'єру, описані вище. Ось три з них:
- Варіанти бар'єру знижки : Як бар'єрний варіант, так і опціонний бар'єр можуть містити положення про надання знижок власникам, якщо опція не досягає бар'єрної ціни і стає марною. Такі варіанти відомі як варіанти бар'єру знижок. Знижки в таких випадках мають форму відсотків премії, сплаченої власником за опціон.
- Варіанти бар'єрного турборанта: В основному торгуються в Європі та Гонконзі, ордерний ордер - це тип опціону, що сильно знижується і характеризується низькою мінливістю. Вони популярні в Німеччині і використовуються для спекуляційних цілей.
- Паризький варіант: У паризькому варіанті досягнення бар'єрної ціни не породжує контракт. Натомість ціна базового активу повинна витратити заздалегідь визначений проміжок часу, який перевищує тривалість бар'єрної ціни, щоб договір почав діяти. Час, який ціна базового активу проводить за межами і всередині бар'єрного цінового діапазону, вимірюється у цьому типі варіант.
Причини торгівельних бар'єрних варіантів
Оскільки для бар'єрних варіантів вбудовані додаткові умови, вони, як правило, мають дешевші премії, ніж порівнянні варіанти без бар'єрів. Тому, якщо трейдер вважає, що бар'єр навряд чи буде досягнутий, він, можливо, вирішить придбати опціонний варіант, наприклад, оскільки він має нижчу премію і умова бар'єру навряд чи вплине на них.
Хтось, хто хоче хеджувати позицію, але лише в тому випадку, якщо ціна базового рівня досягає певного рівня, може вибрати варіанти з’єднання. Більш низька премія за бар'єрний варіант може зробити це більш привабливим, ніж використання безбар'єрних американських чи європейських варіантів.
Ключові вивезення
- Бар'єрні варіанти - це тип опціону, при якому виплата залежить від того, досягнув чи перевищив попередньо визначену бар'єрну ціну.
- Бар'єрні варіанти пропонують дешевші премії порівняно зі стандартними опціонами, а також використовуються для хеджування позицій.
- В основному існують два типи бар'єрних варіантів: випадання та опція бар'єрного виходу.
Приклади параметрів бар'єру
Ось два приклади бар'єрних варіантів, описаних вище.
Варіант бар'єрного виходу
Припустимо, інвестор купує опцію підключення виклику з ціною страйку в розмірі 60 доларів США і бар'єром у розмірі 65 доларів США, коли базові акції торгуються на рівні 55 доларів. Опція не існувала б до тих пір, поки базова ціна акцій не перевищила 65 доларів. У той час як інвестор платить за опціон та потенціал того, що він може стати цінним, опція стає застосовною лише у випадку, коли базовий рівень досягне 65 доларів. Якщо цього не відбувається, опція ніколи не спрацьовує, і покупець опціону втрачає те, що заплатив за опцію.
Варіант бар'єрного виходу
Припустимо, що трейдер придбав опціон путівки з бар'єром у розмірі 25 доларів США та ціною страйку в розмірі 20 доларів США, коли основна ціна цінних паперів торгувалася на рівні 18 доларів. Базова ціна цінних паперів піднімається вище $ 25 протягом життя опціону, а отже, опція припиняє своє існування. Цей варіант тепер марний, навіть якщо він лише коротко торкнувся $ 25, а потім опустився назад.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.