Підйом комп'ютерного ETF

Зміни, внесені у Глобальну галузеву класифікаційну галузь (GICS), спонукають інвесторів у всьому світі переоцінити, як вони інвестують. У процесі зміни GICS запаси таких галузей, як розсуд споживачів, технологій та телекомунікацій, об'єднуються в новий сектор комунікаційних послуг. Для щоденного інвестора визначення способу розподілу активів просто ускладнилося, оскільки новий набір питань приєднується до існуючого списку дослідницьких пунктів, які слід розглянути, перш ніж інвестувати в компанію: операції, клієнтура, продукція, доходи та прибуток тощо. (Дивіться також: Як зміщення технічних запасів похитне ринок .)

GICS - це стандартизована система класифікації акцій, розроблена спільно Morgan Stanley Capital International (MSCI) та Standard & Poor's. Методологія GICS використовується за допомогою індексів MSCI, які включають внутрішні та міжнародні акції, а також великою частиною професійного співтовариства з управління інвестиціями.

Перекласифікація чи ні, GICS забезпечує як корисну категоризацію, так і для деяких інвесторів обмежувальний підхід. Кожна компанія призначена до єдиної класифікації, хоча багато операцій з реального життя можуть бути розділені між кількома секторами та областями. Деякі інвестори та фірми вже доклали зусиль щодо перекласифікації компаній відповідно до більш складної (дехто скаже, реальної) комплекту рамок, щоб забезпечити краще управління ризиками та класифікацію торгових когорт. Тепер, звіт Баррона вказує, що фондові торги (ETF) можуть використовувати той самий підхід, і все це за допомогою комп'ютерного управління.

ETF-i iShares Evolved Sector Evolved

Barron цитує новий набір BlackRock, Inc. (BLK) нового набору ETF, iShares Evolved Sector ETFs. Ці фонди, розпочаті на початку цього року, використовують природну технологію обробки мови для аналізу бізнес-моделей компанії та публічних заявок. Потім програма робить розрахунок розподілу бізнесу даної компанії та призначає компанію відповідним секторам, включаючи кілька класифікацій, якщо програма вважає за потрібне це зробити.

Amazon.com, Inc. (AMZN), одна з найрізноманітніших і швидко розвиваються компаній сьогодні, є хорошою ілюстрацією того, як працює нова комп'ютерна впорядкована секторна система BlackRock. Amazon як і раніше робить основну частину своїх продажів через свою платформу електронної комерції, але також має підприємства у багатьох інших сферах, включаючи хмарні обчислення. Тим не менш, GICS класифікує Amazon як споживчий дискреційний.

У iShares Evolved US Technology ETF (IETC) та iShares Evolved США за дискреційне витрачання ETF (IEDI) - двох нових пакетів коштів BlackRock, в яких описується Amazon, він присутній як технологічна компанія, так і як споживчий дискреційний відповідно. . (Докладніше див. У програмі BlackRock для запуску ETF, курованих роботами .)

Комп'ютери для виявлення тенденцій

GICS розглядає минулі продажі та прибуток, тобто рефлексивно. Можна також використовувати алгоритми для прогнозування галузевих класифікацій. Аналізуючи нормативні подання на ознаки майбутніх тенденцій, ETF, що розвиваються, прагнуть скористатися новими сферами впливу. Співголова систематичних активних акцій компанії BlackRock Джефф Шен сказав Баррону, що "ми сприймаємо попередню думку, яка стає новим потоком доходів для загальної компанії, коли вона досить значна", тим самим дозволяючи інвесторам у ці ETF "залишатися попереду еволюції". "на ринку, який постійно змінюється.

Для інвестора ETF нічого особливого не змінилося, коли фонд покладається на комп'ютери для розбору бізнес-моделей та звітів про прибутки. Дійсно, зміни можуть бути значно більшими на стороні управління, оскільки комп’ютери отримують більшу частку відповідальності, коли справа стосується аналізу матеріалів та підготовки даних, або навіть прийняття рішень щодо галузевої класифікації та відновлення балансу.

Хоча в системі BlackRock є переваги, деякі інвестори, можливо, захочуть покластися на традиційні класифікації GICS. Шен визнає, що "деякі речі", що беруть участь в алгоритмах, "є важкою математикою", і додає, що "покласти їх на папірці не обов'язково може бути засвоюваним для людей". Крім того, інвестори, зацікавлені у прозорості, можуть здивуватися, виявивши споживчу дискреційну акцію, що з’являється у фонді, який стверджує, що орієнтований на технологічні компанії. Джастін Сібеарс, керуючий директором Newfound Research, припускає, що "якщо я телефоную, що хочу перенести технологію надмірної ваги, я, мабуть, хочу знати, із яких технологій складається".

Незважаючи на те, що ETF, керовані комп'ютером, не є ні абсолютно новими, ні швидше за все зникнуть. (Для додаткового читання перевірте: Джим Роджерс запускає AI-Driven ETF .)