Як виконується опція "пут"?

Опціон пут - це договір, який надає його власнику право продати встановлену кількість акцій акцій за встановленою ціною, званою страйковою ціною, до певної дати закінчення. Якщо опціон здійснено, автор опціонного контракту зобов'язаний придбати акції у власника опціону. "Реалізація опціону" означає, що покупець вирішує скористатися правом продажу акцій за страйковою ціною.

Протилежністю пут-опціону є опція виклику, яка дає власникові договору право придбати встановлену суму акцій за страйковою ціною до її закінчення.

Існує ряд способів закрити або завершити торгівлю опціоном залежно від обставин.

Якщо опція закінчується грошима, опція буде здійснена. Якщо опція закінчується через гроші, нічого не відбувається, і гроші, сплачені за опціон, втрачаються.

Приклад транзакції з опцією put

Макс купує опцію 11 доларів на Ford Motor Co. (F). Кожен договір опціону коштує 100 акцій, тому це дає йому право продати 100 акцій Ford за 11 доларів до дати закінчення терміну дії.

Якщо Макс вже має 100 акцій Ford, його брокер продасть ці акції за страйковою ціною в 11 доларів. Щоб завершити транзакцію, опціонеру потрібно буде придбати акції за цією ціною.

Макс реалізує виграш від опціону, якщо ціна акцій Ford впаде нижче страйкової ціни на 11 доларів. Скажімо, ціна акцій падає до 8 доларів. Він зможе продати 100 акцій за 11 доларів замість поточної ринкової ціни 8 доларів. Купуючи опціон, Макс заощадив собі 300 доларів (за вирахуванням вартості опціону), оскільки продав 100 акцій за 11 доларів, на загальну суму 1100 доларів, замість того, щоб продати акції за 8 доларів на загальну суму 800 доларів.

Макс міг продати свій запас за 11 доларів і не купив опціон пут. Але він, мабуть, думав, що ціна акцій може вирости. Він не хотів продавати акції, але хотів захистити у разі падіння запасу. Він був готовий заплатити премію за опціони за цей захист.

Приклад транзакції з короткою позицією

Тепер припустимо, що Макс насправді не володіє акціями Ford, але купив 11 доларів, і акція в даний час торгується на рівні 8 доларів. Він міг придбати акції Ford за 8 доларів, а потім брокер здійснив опцію за 11 доларів. Це призведе до чистоти 300 доларів США, за вирахуванням вартості премії за опціони, зборів та комісійних комісій.

Якщо Макс не має власних акцій, можна скористатися можливістю ініціювати коротку позицію на акції. Оскільки Макс не володіє жодними акціями для продажу, опція put поставить коротку позицію на рівні 11 доларів. Потім він може покрити коротку позицію за поточною ринковою ціною 8 доларів або продовжувати утримувати коротку позицію. Ініціювання короткої позиції вимагає маржинального рахунку з достатньою кількістю грошей, щоб покрити маржу за короткою торгівлею.

Продам Варіант

Іншою альтернативою здійснення опціону є продаж опціону назад на ринок. Це найпростіший підхід, і це те, як більшість опціональних торгів закриті. Обміну акціями немає. Торговець просто заробляє гроші за зміну ціни опціону.

Наприклад, ціна 11 доларів може коштувати $ 0, 65 х 100 акцій або 65 доларів (плюс комісійні). Через два місяці опція скоро закінчиться, і акції торгуються на рівні 8 доларів. Більша частина часового значення опції була розмита, але вона все ще має внутрішнє значення $ 3, тому опція може бути ціною в 3, 10 долара. Макс купив свій варіант за 65 доларів і тепер може продати його за 310 доларів.

У вищезазначених сценаріях ви додаєте до вартості опціону (у цьому випадку 65 доларів США), щоб розрахувати чисту перевагу від здійснення опціону.

Продам Пут

Опціонні премії знаходяться в постійному потоці, а купівля опціонів, які знаходяться в глибині грошей або далеко від грошей, різко впливає на премію за опціони та можливість їх використання.

Закриття торгівлі накладеним продуктом шляхом простого продажу є популярним, оскільки більшість брокерів стягують вищі збори за здійснення опціону порівняно з комісією за продаж опціону.

Якщо ви думаєте скористатись опцією, дізнайтеся, скільки коштує ваш брокер. Це може мати істотний вплив на ваші прибутки, особливо на менші торги.

Комісії за посередництво різняться в різних межах. Якщо ви замислюєтесь про те, щоб відкрити торговий рахунок, Investopedia створила список найкращих брокерів, які допоможуть вам розпочати роботу.