Як продати акції у вашій компанії

Почати та створити бізнес - це корисне починання для багатьох підприємців, але це важка робота. Всі підприємства потребують капіталу, а деякі вимагають значної суми. Один власник може бути не оптимальною структурою, коли мова йде про перехідне лідерство. Так, багато власників бізнесу продають право власності на свою компанію.

Причини продажу

Існує багато поважних причин продати весь або частину бізнесу. Продаж акцій у бізнесі може принести значні грошові кошти, які можуть погасити борги або використовуватись для інвестицій або благодійних пожертв. Ці готівкові гроші також можуть повернутися в бізнес, де він може фінансувати розширення. Так само, продаж частини бізнесу може зменшити ризик власника та дозволити їм диверсифікувати свої особисті активи.

Власники бізнесу можуть мати кілька інших причин продавати акції. Продаж акцій у часі може бути засобом підготовки до можливого правонаступництва та передачі права власності таким чином, що мінімізує податковий шок для можливих нових власників. Нарешті, продаж акцій у бізнесі може бути кінцевим результатом вигорання або небажанням далі розвивати бізнес.

Повна проти часткової продажу

Спочатку потрібно визначити, чи шукаєте ви повну чи часткову продаж. Повний продаж є досить простим. Це більш-менш припиняє вашу участь у підприємстві, якщо немає трудового або консультаційного договору, який продовжує відносини. Продажі бізнесу можуть бути структуровані таким чином, що по суті пропонують виплати ануїтету, тому повний продаж має сенс, якщо власник прагне повністю рухатися у фінансовому плані.

Часткові продажі різні. Вони можуть зібрати капітал, стимулювати працівників або розпочати перехід права власності. Перш ніж розглянути можливість часткового продажу, подумайте про наслідки того, скільки ви хочете продати. Якщо ви продаєте занадто багато і станете інвестором меншості, ви більше не зможете контролювати рішення, а то й впливати на них.

Різні варіанти продажу

Ідіть на публіку. Для великої більшості власників бізнесу відвідування громадськості - це не варіант. Здійснення публічного переліку для вашого бізнесу - це найдорожчий варіант та найвибагливіший з точки зору вимог законодавства, аудиту та розкриття інформації. Тим не менш, це, як правило, найкращий варіант для залучення великих обсягів капіталу та / або максимізації вартості бізнесу.

Продаємо великим приватним інвесторам. Компаніям не доведеться публічно залучати інвестиційні долари від установ. Приватніше продавати акції значно простіше, швидше та дешевше. Хоча існують обмеження щодо того, якою мірою компанія може вимагати інвесторів, не подаючи заявки на SEC, приватні продажі пропонують ту саму перевагу залучення капіталу публічно без деяких падінь.

Приватний продаж зазвичай включає фінансування венчурного капіталу. У венчурному фінансуванні власник бізнесу або власник бізнесу продає акції інвесторам венчурного капіталу в обмін на капітал, який бізнесу потрібно для зростання або розширення. У багатьох випадках значні продажі частки великим приватним інвесторам також вимагають, щоб компанія дала інвесторам місце в раді директорів.

Продаж меншим інвесторам. Деяким чином продаж акцій у вашому приватному бізнесі малим приватним інвесторам є і складніше, і простіше, ніж продаж великим, складним інвесторам. З іншого боку, вибирати інвесторів простіше, і часто існують взаємини. Ці інвестори також мають меншу ймовірність змусити деякі більші компроміси, які можуть вимагати більші інвестори, як представництво правління або заміна генерального директора. З іншого боку, менші інвестори зазвичай мають менше грошей, а юридичний процес може бути складнішим.

Продаж працівникам. Продаж акцій вашого бізнесу своїм працівникам - ще одна можливість врахування. Встановлення програми володіння працівниками акцій (ESOP) підвищує лояльність та утримання та зменшує потреби в грошовій компенсації, як нагороди або премії, які в іншому випадку виплачуються готівкою. Ці внески, як правило, обкладаються податком. Однак продаж акцій працівникам не є практичним варіантом залучення капіталу.

Важливі кроки з продажу бізнесу

Якщо ви розмірковуєте над виходом, ось кілька кроків для початку.

Почніть з відповіді на одне питання: як ви хочете витратити свій час, гроші та енергію після продажу? Багатьом людям такий вид душі шукає важко і уникає цього. На жаль, власники, які ведуть переговори з потенційним покупцем без бачення майбутнього, рідко укладають угоду. Покладіть своє бачення майбутнього життя в документ, щоб ви могли посилатися на нього при необхідності та оновлювати за необхідності.

Наступне питання, яке потрібно задати: «Що хочуть ваші зацікавлені сторони від вашої компанії? До зацікавлених сторін належать люди, дії яких впливають на здоров'я бізнесу, - працівники, інші власники, інвестори та члени сім'ї. Цілі цих основних людей формуватимуть майбутнє бізнесу, а розумний покупець захоче знати і погоджуватися зі своїми цілями, перш ніж укладати угоду.

Далі потрібно встановити цінність для бізнесу. Цей процес може зажадати послуг бухгалтера, незалежного аналітика та / або консультанта. Підприємець перетворив свій бізнес з ідеї на організацію з працівниками, активами, інтелектуальною власністю та репутацією. Це безцінно - підприємцю. Потенційні покупці призначать ціну бізнесу та відходять, якщо вважають, що ціна власника перевершить.

Якщо ви плануєте продаж третьої сторони, зверніться за допомогою до бізнес-брокера, який, як правило, має досвід пошуку покупця, управління документацією, навігацією в податкові та інші закони та швидше закриває угоду, ніж підприємець, що продає бізнес вперше. Брокер зосередиться на продажі, дозволяючи підприємцю продовжувати зосереджуватись на управлінні та підтримці вартості свого бізнесу.

Отримавши уявлення про справедливу вартість для бізнесу, вимагайте отримання декількох пропозицій (принаймні, трьох, якщо це можливо). Якщо ставки значно відрізняються від уявлення власника про справедливу вартість, цілком можливо буде необхідно переосмислити припущення.

Варто також зазначити, що приватний бізнес майже завжди продає зі знижкою державним компаніям, але контрольний пакет часто вагомий внесок у інвестиції меншості, що не мають контролю.

Також важливо правильно продавати бізнес, який повинен продаватися. Існують інтернет-сайти, створені навколо того, щоб допомогти власникам продати свій бізнес, але власникам потрібно бути готовими до створення власних матеріалів для продажу. Як мінімум, чітко відформатований резюме на одній сторінці є критичним, як і більш детальний пакет для серйозних учасників торгів. Ці матеріали повинні включати деталі, такі як продажі, прибуток та грошові потоки бізнесу, а також детальний опис бізнесу та інші відповідні деталі, наприклад активи.

Нарешті, наведіть бізнес в порядку, перш ніж намагатися його продати. Так само, як будинок потребує оновлення перед продажем, так і бізнес. Шукайте проблеми, які відлякують потенційних покупців та виправлять їх, перш ніж відкривати книги для ознайомлення. Переконайтеся, що відвідують косметичні деталі та ремонти, підготуйте детальний перелік інвентарю та обладнання та матимуть багаторічні фінансові дані та податкові декларації.

Інші деталі, які потрібно пам'ятати

Є кілька інших ключових деталей, про які слід пам’ятати, продаючи частину або весь ваш бізнес. Пам’ятайте, що це потребує часу. IPO або венчурний раунд фінансування займає місяці, і отримання хорошої ціни для приватного бізнесу може зайняти рік і більше. Терпіння життєво важливе; чим більше ви поспішаєте продавати, тим гірші ціни ви побачите.

Кріс Снайдер, генеральний директор Інституту планування виїздів, національної організації, яка готує фінансових радників з основ продажу бізнесу, каже, що до продажу слід ставитися як до виходу на пенсію, так і розпочатись рано. "Планування виходу - це процес, а не подія", - говорить Снайдер. "Це спосіб ведення вашого бізнесу, який максимально збільшує його цінність і забезпечує засіб для досягнення особистих і фінансових цілей власника".

Наскільки добре, як звучать поради Снайдера, багато підприємців не дотримуються цього. Натомість вони ставляться до продажу свого бізнесу так, як наближається подія, коли вони готові вийти на пенсію, згоріти або зіткнутися з несподіваною життєвою зміною.

Також важливо розглянути та спланувати податкові та грошові потоки наслідків продажу. Інвестори, ймовірно, наполягатимуть на більш жорсткому аудиті чи звітності. Більше того, якщо ви продаєте акції з обіцянками регулярних дивідендів, вам потрібно довести грошовий потік для їх підтримки. Проконсультуйтеся з бухгалтерами та / або юристами щодо можливих податкових наслідків продажу - як для вас, так і для бізнесу.

Нарешті, не забудьте врахувати психологічні наслідки. Ви готові піти геть? Чи готові ви, щоб нові партнери ставили під сумнів ваші рішення? Наявність інвесторів у вашому бізнесі робить вас юридично відповідальними перед іншими та вимагає більшої прозорості, ніж до приватного підприємця може бути звик.

Суть

Продаж навіть невеликої частини вашого бізнесу є серйозним завданням. Як мінімум, переконайтеся, що ви ретельно підготовлені та маєте чіткі очікування щодо процесу. Продаж акцій в приватному бізнесі може стати прекрасним способом залучення капіталу, стимулювання працівників або залучення нових талантів та ідей у ​​бізнес. Але це вимагає терпіння, підготовленості та готовності домовлятися.

Найкращий спосіб отримати максимальну цінність від продажу своєї компанії - спланувати заздалегідь. Уважно погляньте на те, чого вартий ваш бізнес, і вирішіть будь-які проблеми, які могли б змусити його продати менше, ніж слід. Потім візьміть виручені кошти і почніть свою наступну пригоду.