Неефективний ринок
Відповідно до ефективної теорії ринку, неефективний ринок - це той, на якому ринкові ціни на актив не завжди точно відображають його справжню вартість. Вони часто призводять до втрат ваги. Ефективна теорія ринку, а точніше, гіпотеза про ефективний ринок (EMH) стверджує, що на ефективному ринку ціни на активи точно відображають справжню вартість активу. Наприклад, на ефективному фондовому ринку вся загальнодоступна інформація про акції повністю відображається на його ціні. На неефективному ринку, навпаки, вся загальнодоступна інформація не відображається в ціні, що говорить про наявність угод.
ЕМГ приймає три форми: слабку, напівсильну та сильну. Слабка форма стверджує, що ефективний ринок відображає всю загальнодоступну загальнодоступну інформацію про акції, включаючи минулу віддачу. Напівсильна форма стверджує, що ефективний ринок відображає як історичну, так і поточну загальнодоступну інформацію. Відповідно до сильної форми, ефективний ринок відображає всю поточну та історичну загальнодоступну інформацію, а також непублічну інформацію.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Неефективний ринок
Прихильники EMH вважають, що високий ступінь ефективності ринку ускладнює перевагу ринку. Тому більшість інвесторів радимо вкладати кошти в пасивно керовані транспортні засоби, такі як фондові індекси та фондові торги (ETF), які не намагаються обіграти ринок. Скептики EMH, з іншого боку, вважають, що кмітливі інвестори можуть перевершити ринок, а тому активно керовані стратегії є найкращим варіантом.
Щодо пасивно керованих та активно керованих транспортних засобів, обидві сторони можуть мати рацію. Одна стратегія може бути найкращою для однієї частини ринку, а інша може бути найкращою для іншої. Наприклад, широко розповсюджені акції з великим обмеженням та уважно стежать за ними. Нова інформація про ці акції негайно відображається в ціні. Наприклад, новини про відкликання товару General Motors, ймовірно, негайно спричинить падіння ціни акцій GM. В інших частинах ринку, однак, особливо з невеликими обмеженнями, деякі компанії можуть не настільки широко розповсюджуватися і пильно їх дотримуватися. Новини, добрі чи погані, можуть не торкатися ціни акцій годинами, днями чи довше. Ця неефективність робить більш імовірною можливість інвестора придбати акції з невеликим ковпаком за вигідною ціною до того, як інший ринок стане відомим та засвоює нову інформацію.
Таким чином, на неефективному ринку деякі інвестори можуть отримати надлишкову прибутковість, а інші можуть втратити більше, ніж очікувалося, враховуючи рівень ризику. Якби ринок був повністю ефективним, цих можливостей та загроз не існувало б протягом розумного проміжку часу, оскільки ринкові ціни швидко зміщуватимуться, щоб відповідати справжній цінності цінних паперів у міру зміни.
Незважаючи на те, що багато фінансових ринків виявляються досить ефективними, такі події, як крах на ринку та бульбашка dotcom кінця 90-х, схоже, виявляють певну ринкову неефективність.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.