Вступ до основної торгівлі та агентської торгівлі

Ви ніколи не замислювалися про те, що відбувається, коли ви купуєте чи продаєте акції через біржового посередника? Торгувати так само просто, як клацання мишкою, але насправді це дуже складна справа за лаштунками.

Під час введення ордера на власний капітал на комп’ютері або через брокера ви в деяких випадках торгуєте з іншою людиною через біржу. В інших випадках ви лише здійснюєте торгівлю зі своїм брокером. Ці два основні типи торгів відомі як основні та агентські угоди, і ми розглянемо кожну детальніше.

Основна торгівля

Основна торгівля відбувається, коли брокер купує цінні папери на вторинному ринку, утримує ці цінні папери протягом певного часу, а потім продає їх. Мета основної торгівлі полягає в тому, щоб фірми (їх також називають дилерами) отримувати прибуток для власних портфелів за рахунок подорожчання цін. Отже, коли інвестор купує та продає акції через брокерську фірму, яка виступає основним у торгівлі, фірма використовуватиме власні запаси під рукою для заповнення замовлення для клієнта. За допомогою цього методу брокерські фірми заробляють додатковий дохід (понад комісії, що стягуються вище), заробляючи також гроші від розсилки ставок-запиту.

Наприклад, якщо ви хотіли придбати 100 акцій ABC за 10 доларів, головна фірма спочатку перевірить власну інвентаризацію, щоб побачити, чи є акції доступні для продажу вам. Якщо вони є в наявності, фірма продасть вам акції, а потім повідомить про транзакцію необхідній біржі. Комісія з цінних паперів та бірж та бірж вимагають, щоб брокерські фірми здійснювали торги за цінами, порівнянними з ринковими.

Агентська торгівля

Агентська транзакція - це інший популярний метод виконання замовлень клієнта. Більш складні, ніж звичайні основні операції, ці угоди передбачають пошук та передачу цінних паперів між клієнтами різних брокерських компаній. Зростаюча кількість учасників ринку цінних паперів та потреба в надзвичайно точній бухгалтерській звітності, розрахункових рахунках, розрахунках та узгодженнях забезпечують забезпечення безперебійного руху ринків цінних паперів досить важливим завданням.

Агентські операції складаються з двох окремих частин. По-перше, ваш брокер повинен доставити ваш запит на відповідний ринок, щоб знайти сторону, яка бажає зайняти протилежну позицію. Отже, якщо ви хочете придбати за певною ціною, брокеру потрібно знайти когось, хто бажає продати за тією ж ціною, і навпаки. Після того як обидві сторони знайдені, біржа записує транзакцію на свою біржову стрічку, і обмін грошима та цінними паперами між сторонами відбувається за поселенням.

Друга частина трансакції агентства відбувається після завершення торгів та належного документування на біржі. Ця частина зазвичай називається очищенням. Хоча всі брокери ведуть окремі книги, в яких записується вся сума замовлень на купівлю та продаж, здійснені клієнтами, фактичний акт очищення цих транзакцій здійснює більша установа. У Північній Америці установою, що здійснює переважну більшість обов'язків з клірингу та зберігання, є корпорація клірингових депозитарних організацій (DTCC).

Основний акт клірингу передбачає відповідність покупки та продажу. Після здійснення операцій на біржі реквізити торгів надсилаються дочірній компанії DTCC, що називається Національною корпорацією клірингових цінних паперів, а згодом реєструються та узгоджуються для точності. Після того, як усі торги, надіслані фірмами-членами DTCC, прирівнюються до покупки та продажу, DTCC потім повідомляє всі фірми-учасниці про пов'язані з ними зобов’язання та організовує передачу відповідних коштів та цінних паперів. Таким чином, замість того, щоб окремі брокери мали справу між собою після кожної торгівлі на біржі цінних паперів, DTCC виступає посередником, збираючи всі операції та упорядкуючи передачу акцій та грошових коштів. Це скорочує кількість часу, необхідного для доставки та отримання зобов'язань, і забезпечує гнучкість для брокерів у виборі партнерів, що діють. Весь цей процес очищення зазвичай займає два робочих дні.

Важливо зазначити, що DTCC не тільки полегшує, але й гарантує доставку. Якщо одна сторона не доставить цінні папери чи готівку іншій, DTCC вступить і виконає зобов’язання сторони, що не має права.

Хоча ви не можете вказати своєму брокеру, яким чином ви бажаєте заповнити торг, як клієнт, ви маєте право знати, як завершилася ваша транзакція. Брокери зобов'язані повідомити вас, чи була заповнена торгівля агенцією чи основною транзакцією. Як правило, вам повідомляється в торговому підтвердженні, надісланому поштою або в електронному вигляді.

Суть

Хоча ця інформація може не заробити більше грошей на ринку, інвесторам важливо зрозуміти процес заповнення замовлень. Ці два способи здійснення замовлень не лише допомагають зменшити ризик для інвесторів, але й надають брокерським клієнтам порівняно ліквідний та ефективний спосіб розміщення та здійснення угод.