Залізний метелик
Залізна метелик - це опція торгівлі, яка використовує чотири різні контракти як частину стратегії, щоб отримати вигоду від акцій або ф'ючерсних цін, які рухаються збоку або повільно вгору. Ключовим фактором для досягнення успіху в стратегії є правильне розташування чотирьох контрактів, щоб ризик втрати був низьким, а ймовірність невеликих, але постійних прибутків була високою.
Ключові вивезення
- Торги залізними кондорами - це опціональна стратегія отримання прибутку від бічного ринку, що рухається.
- Торговці розраховують отримати менший прибуток, коли вони виграють, і більші збитки, коли вони програють.
- Торговці розраховують виграти цю торгівлю частіше, ніж вони програють.
- Трейдери повинні пам’ятати про комісії, щоб бути впевненими, що вони можуть правильно торгувати цією стратегією.
Як працює залізний метелик
Торгівля залізними метеликами - це комбінація двох торгів вертикальним розповсюдженням - бик, який розповсюджується, і поклик бика. Торгівля - це стратегія опціону за кредитом, створена з чотирьох варіантів, що складається з двох ставок та двох дзвінків та чотирьох страйкових цін, усі з однаковою датою закінчення терміну дії. Його мета - отримання прибутку від низької волатильності основного активу. Іншими словами, він отримує максимальний прибуток, коли основний актив закривається між двома цінами середнього страйку після закінчення терміну дії.
Побудова стратегії така:
- Купіть один без грошових коштів, із вражаючою ціною нижче поточної ціни основного активу. Опція без грошових коштів буде захищена від значного зворотного руху до базового активу.
- Продавайте один грошовий комплект із ціною страйку нижче поточної ціни, але ближче до нього, ніж опція путівки, куплена на першому кроці.
- Продам один дзвінок без грошей, який має страйкову ціну вище поточної ціни основного активу.
- Купіть один дзвінок без грошей із ціною страйку, що перевищує поточну ціну основного активу, ніж дзвінок, проданий на етапі третій. Виклик без грошей захистить від значного перелому вгору.
Страйкові ціни на опціонні контракти, що продаються на етапах другого та третього, повинні бути досить далекими, щоб врахувати ймовірний рух основної бази за час між входом у продаж та закінченням терміну дії.
Наприклад, якщо трейдер вважає, що базовий курс може змінитись на 6 доларів протягом наступних двох тижнів, то страйкова ціна для опції короткого виклику (на кроці 3) повинна бути щонайменше на 5 доларів США, ніж поточна ціна базової. Варіант короткого розміщення (на кроці 2) повинен бути як мінімум на 5 доларів США нижче, ніж поточна ціна базової. Теоретично це дозволить забезпечити високу ймовірність того, що цінова дія залишиться між двома внутрішніми страйковими цінами
Стратегія має обмежений потенціал прибутку від дизайну. Торговці залізом-кондорами очікують, що виграють порівняно невеликі суми від своїх торгів і виграють частіше, ніж вони програють. Стратегія має обмежений ризик зворотного боку, оскільки високі та низькі варіанти ударів (крила) захищають від значних рухів в будь-який бік, але порівняно з кількістю грошей, отриманих за кожну торгівлю, потенційна максимальна втрата перевищує потенційний максимальний прибуток .
Слід зазначити, що витрати на комісію завжди є фактором цієї стратегії, оскільки задіяно чотири варіанти. Торговці хочуть переконатися, що максимальний потенційний прибуток комісії суттєво не порушує.
Деконструкція залізного кондору
Дві різні варіанти комбінацій поєднуються для отримання результатів торгівлі залізним кондором. Перший - це комбінація довгого та короткострокового опціону, що призводить до розповсюдження бика, кредитний спред, який збирає та зберігає прибуток до тих пір, поки ціна базового залишається вище, ніж вища з двох страйків (зображена як 1 і 2 у малюнок нижче).
Другий - це комбінація опції довгого та короткого виклику, що призводить до поширення виклику ведмедя. Цей кредитний спред збирає та зберігає прибуток до тих пір, поки ціна основної бази залишається нижче нижньої з двох страйків (на малюнку нижче зображено 3 та 4).
Цей малюнок зображує, як профіль прибутків / втрат залізного кондора розігрується при закінченні терміну дії. Якщо основні показники знаходяться між ставками 2 і 3, максимальний прибуток досягається. Якщо ціна основної вартості вище страйку 4 або нижче 1, максимальна втрата приймається.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.