Чи варто Amazon коштувати 6000 доларів за акцію? (AMZN)
Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) - це, мабуть, найкраща розповідь про зростання серед інтернет-компаній. Майже 20 років Amazon зосереджується на зростанні, продовжуючи розширення бізнесу, при цьому приділяючи мало уваги рентабельності. В одних роках компанія заробляла гроші, а в інших - втрачала гроші. Але, маючи капітал, який він може забезпечити, коли це потрібно за рахунок фінансування, Amazon здійснює свою діяльність безперебійно і без будь-яких дефіцитів грошових коштів. Компанія, можливо, не затримала великих прибутків протягом багатьох років, але, безумовно, збільшила масштаби своєї ділової діяльності до масового рівня, потенційно посадивши насіння, щоб врешті-решт вивести достатній прибуток, щоб, нарешті, виправдати здоровенну ціну -відношення (P / E) співвідношення запасів Amazon.
Станом на жовтень 2018 року Amazon отримав друге найвище співвідношення P / E серед акцій FAANG на рівні 138. Його P / S надходить більш розумним 4, 06 (найнижчий з запасів FAANG) і є більш значущим показником оцінки для акцій Amazon . Починаючи з січня 2015 року, акція спостерігається найрізноманітнішим зростанням, який рухається приблизно від 300 доларів до поточної ціни 1640 доларів (станом на лютий 2019 року). Тим не менш, ціна акцій постійно відслідковувала продажі компанії на стабільному кратному рівні від одного до трьох. Якщо коефіцієнт P / S є надійною метрикою оцінки, майбутня вартість акцій Amazon, швидше за все, може залежати від того, наскільки більший ріст компанія все-таки зможе досягти на шляху доходу. Деякі вважають, що Amazon буде коштувати 6000 доларів за акцію протягом 10 років. Це можна дослідити на основі середнього темпу зростання продажів Amazon. Минулі показники акцій також можуть дати підказку щодо ймовірного темпу зростання цін на акції протягом наступних 10 років. (Дивіться також: Якщо ви інвестували відразу після IPO Amazon)
Перспектива потенційного росту
Станом на жовтень 2018 року Amazon отримав 208, 125 мільярдів доларів США, у результаті чого досягнуто дванадцятимісячного (TTM) доходу. За останні три роки доходи зростали щорічно на 25, 97%. Валова маржа TTM становить 24%. Його чистий дохід для TTM становить 300 мільйонів доларів. Чистий дохід має річний темп зростання в розмірі 28%, а чиста маржа - 3%.
Немає гарантії, що протягом наступних 10 років Amazon може підтримувати останній річний темп приросту продажів у розмірі 25%, але ми використовуватимемо 25% як оцінку. Хоча компанії зазвичай не підтримують такі високі темпи зростання так довго, Amazon виходить на численні нові ринки та регулярно оголошує про нові інноваційні партнерські відносини. Лише у другій половині 2018 року Amazon оголосила про плани створити нові штаби в Нью-Йорку та Північній Вірджинії, що розпочне нове партнерство з реаліті-серіалом ABC "Shark Tank", розширивши можливості Alexa та багато іншого - тому є підстави вірити в його розширене зростання доходів.
Для цілей прогнозного аналізу ми розпочнемо з 208, 125 мільярдів доларів США за минулий дванадцятимісячний (TTM) дохід та припустимо, що 25% річного приросту доходу зі стійким P / S 4. За допомогою цих припущень ми отримуємо наступне:
Майте на увазі, що P / S обчислюється, використовуючи ціну в чисельнику та дохід на акцію в знаменнику.
Розрахунки показують, що цінова ціна на рік - 2115 доларів США, що відповідає цільовій ціновій ціновій аналітиці в 2170 доларів. При 25% річних темпів зростання продажів Amazon в 2024 році може коштувати $ 6 455.
Майбутня ціна акцій
Хоча 6000 доларів здаються страшними, це може виявитися реальністю. У міру зростання цін інвестори можуть захотіти також спостерігати за значеннями наступних акцій на ринку з найвищими цінами, які можуть створювати тиск на Amazon, оскільки його вартість збільшується.