Чи Біткойн марний?

Зазвичай десятий ювілей - це привід для святкування та роздумів. Але навряд чи є найближчі комітети щодо біткойна, який незабаром відсвяткує десяту річницю його введення у світ. Передбачається, що Сатосі Накамото, який написав документ, що оголошує біткойн, створив цифрову валюту у відповідь на фінансову кризу 2008 року. Децентралізуючи фінансову екосистему, він намагався перенести баланс сил із вибраної групи фінансових установ на широку громадськість.

Але дика їзда скандалів та коливання цін на валюту протягом наступних десяти років пригнічували ці наміри. Десятий рік Bitcoin був особливо болючим. Його ціна зазнала краху з початку цього року, і монета втратила приблизно 70% своєї вартості за тривалий нежить. Ринки криптовалюти, які в основному слідують за лідерством біткойна, також скоротилися, зменшившись за цей час на 73%.

Як би це було недостатньо погано, він не зміг набути популярності. Люди не використовують біткойн, ні для роздрібної покупки, ні для торгів. Після максимуму в грудні минулого року обсяги транзакцій на блокчейн біткойна скоротилися. Тим часом скандали, що напали на біткойн та криптовалюти, тривають. (Див. Також: Торгівля криптовалютами - друга за поширеністю інвестиційна афера в Австралії).

Оцінки біткойна, будь то зберігання цінності або засобу щоденної транзакції, здебільшого були негативними. У вимираючій редакції The Economist нещодавно заявив, що біткойни та інші криптовалюти марні. "Немає розумного способу досягти якоїсь конкретної оцінки", - пише журнал і вказує на ряд недоліків в екосистемі. Сюди можна віднести відсутність прозорості та безпеки їхніх блокчейнів і труднощі в придбанні або транзакціях з криптовалютами.

The Economist - не єдине видання, яке критично ставиться до біткойна. Інші публікації також задокументували терміни, і їх оцінки зростання біткойна знаходяться в подібному руслі. Чи означає це, що біткойн, при всіх його заявлених благородних намірах, марний?

Справа про біткойн як марну інновацію

Криза ідентичності Bitcoin багато в чому винна в поточному спаді його статків. Спочатку він був розроблений як міжнародна валюта та безмежний механізм щоденних операцій.

За винятком цього не вийшло так.

Протягом багатьох років у звітах було зафіксовано його використання у відмиванні грошей та незаконній діяльності навіть тоді, коли його незграбний інтерфейс гарантував, що прийняття споживачів залишається незначним. Відворотною стороною цієї історії стало входження спекулятивних роздрібних інвесторів, які підняли ціну до нестійких рівнів.

Зростаючі оцінки на ринках криптовалют змінили домінуючу розповідь навколо біткойна. Це більше не вважається середовищем щоденної транзакції. Натомість криптовалюту називають магазином цінності, альтернативною інвестицією, схожою на золото. Але і тут криптовалюта стикається з двома суттєвими проблемами.

Перший стосується бульбашок у ціні біткойна.

До теперішнього часу у біткоїні було три бульбашки. Вони траплялися в 2011, 2013 та 2017 роках. Щоразу ціна пішла на параболічну криву з різким зростанням вартості, що негайно супроводжувалося однаково швидким зниженням. Під час кожного з цих бульбашок вартість біткойна зростала втричі і приваблювала значний роздрібний капітал. Тонкі обсяги ліквідності відіграли головну роль у підвищенні ціни на біткойн в цих бульбашках.

Друга проблема полягає в тому, щоб перевірити біткойн дуже мало основних характеристик магазину цінності. Аналітик Morningstar Кристоффер Інтон та його команда створили основу для перевірки, чи криптовалюти можуть витісняти золото як інструмент інвестування. Вони орієнтувались на ліквідність, функціональне призначення, дефіцит пропозиції, визначеність майбутнього попиту та постійність. За винятком дефіциту пропозиції, біткойн не вдається на інших атрибутах. Не дивно, що аналітики прийшли до висновку, що криптовалюти не мають і "не будуть кидати виклик як клас активів, що охороняються".

Світле майбутнє попереду?

Однак, все може бути не втрачено за біткойн. Незважаючи на падіння цін, ентузіасти біткойна вказують на останні події в його екосистемі як доказ того, що він все ще може повернутися.

Технологічний прогрес дає можливість сподіватися на використання криптовалюти в роздрібних операціях. Кількість вузлів Lightning Network в мережі біткойн зросла з початку цього року. (Lightning Network призначений для прискорення роботи мережі біткойн, проводячи транзакції з його основного блокчейна.) Між ланцюгові свопи дозволять безперешкодно здійснювати транзакції з блокчейнами для інших криптовалют.

Екосистема біткойна також продовжує зростати разом із набором продуктів, що розширюють спектр їх використання. Крім торгівлі біткойнами, ви можете використовувати її в якості застави для позик або купувати з ним прикраси. За деякими даними, малий та середній бізнес також почав використовувати блокчейн біткойна для здійснення переказів, оскільки це коштує менше.

Але найбільша зміна статків біткойна може відбутися від регулювання. Навіть коли відхилення біткойн-ETF від SEC зачепило заголовки, було помітно пом'якшення позиції регуляторів. Біткойн та інші криптовалюти стали важливою темою для обговорення на конференціях Fintech та серед членів комісії SEC.

Коментар останнього до цієї теми змінився від критики до ясності щодо статусу деяких криптовалют. У той час як SEC розправлявся із випадками шахрайства та маніпуляцій у криптовалютах, комісіонери також заохочували гравців у його екосистемі очистити свої дії.

Результат - якийсь порядок починає виходити з хаосу біткойн-екосистеми. Створення саморегулюючих організацій для обміну криптовалют - це початок. Входження страхових гігантів, таких як Ллойдс Лондон, до екосистеми криптовалют - це ще одна подія, яка сприятиме занепокоєнню інвесторів, які інакше насторожено ставляться до інвестицій у криптовалюти. Декілька нових інвестиційних продуктів - від індексних фондів до пенсійних рахунків - також проникає в екосистему.

Кажуть, що інституційні інвестори також прогріваються до ідеї інвестувати в біткойн. Вступ на Уолл-стріт може стати вагомим зміною ігор для ліквідності в екосистемі криптовалюти, оскільки, на відміну від роздрібних інвесторів та короткотермінових торговців, вони інвестують довгостроково і можуть зіграти важливу роль у стабілізації цін.

Інвестування в криптовалюти та інші пропозиції первинних монет ("ICOs") є дуже ризикованим та умоглядимим, і ця стаття не є рекомендацією Інвестопедії та письменника інвестувати в криптовалюти чи інші ICO. Оскільки ситуація кожної людини є унікальною, перед прийняттям будь-яких фінансових рішень завжди слід проконсультуватися з кваліфікованим фахівцем. Інвестопедія не надає жодних гарантій щодо достовірності та своєчасності інформації, що міститься в цьому документі. На дату написання цієї статті автору належить 0, 21 біткойн та 1 Litecoin.