Перетворення у визначені фінанси
Конвертація - це обмін конвертованого виду активу на інший тип активів, як правило, за заздалегідь визначеною ціною, на попередньо визначену дату. Особливість конвертації - це похідний фінансовий інструмент, який оцінюється окремо від базового цінного папера. Тому функція вбудованої конверсії додає загальної цінності безпеки.
Порушення конверсії
Прикладом активу, який може зазнати конвертації, є конвертована облігація. Цей тип облігацій дає власнику облігації можливість обміняти облігацію на заздалегідь визначену суму власного капіталу емітента облігацій. Зазвичай власник облігацій здійснює цей варіант, коли загальна вартість акцій, отриманих від конвертації, перевищує вартість облігації. Наприклад, Джон володіє конвертованою облігацією на суму $ 1000 від корпорації XYZ Corp. Якщо облігацію можна конвертувати в 100 акцій XYZ, Джон, швидше за все, скористається варіантом конвертації лише тоді, коли ціна акцій XYZ перевищить 10 доларів. Коефіцієнт конвертації або ціна конверсії конвертованої облігації зазвичай окреслюється в цільовому відступі на момент випуску облігації.
Ще одна цінна папір із особливістю конверсії - це привілейовані акції. Акціонери мають права конверсії, що дає їм можливість конвертувати привілейовані акції у звичайні акції, якщо результати вигідні інвесторам. Проспект акцій, наданий акціонерам на момент випуску, включає коефіцієнт конверсії, тобто кількість простих акцій, в які можна конвертувати привілейовані акції. Наприклад, Джилл купує привілейований запас за 100 доларів з коефіцієнтом конверсії 4, тобто вона може конвертувати одну привілейовану акцію на 4 звичайні акції. Ціна конвертації становить 100 доларів США / 4 = 25 доларів США, тобто ціна, яка змусила б перетворити привілейовані акції на звичайні акції. Джилл, швидше за все, скористається своїм варіантом конвертації, якщо ціна простих акцій зросте вище 25 доларів.
У більшості випадків власник цінного паперу з функцією конверсії визначає, чи потрібно конвертувати. В інших випадках компанія має право визначати, коли відбувається конверсія. У будь-якому випадку перетворення привілейованих акцій у звичайні акції зменшує відсоткове володіння існуючих простих акціонерів. Оскільки конвертовані цінні папери перетворюються на щойно випущені акції, то нові акції збільшують загальну кількість випущених акцій на ринку, що зменшує володіння акціонерами існуючих акціонерів. Розпущення акцій, у свою чергу, зміщує основні позиції акцій, такі як відсоток власності, контроль голосу, прибуток на акцію (EPS) та вартість окремих акцій.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.