Правило короткого продажу
Правилом короткого продажу було торгове регулювання Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), яке обмежувало розміщення коротких продажів акцій від обмеження ринкової ціни акцій.
Розуміння Правила Короткого продажу
Відповідно до правила короткого продажу, шорти можна було торгувати за найвищою ціною цінного папера або вище, якщо найновіший рух цін був вгору. Він забороняв, за обмеженими винятками, торгувати шортами по спаді в ціні акцій. Правило було також відоме як "плюс-тик правило", "правило тестування" або "правило uptick".
Це правило набуло чинності в 1938 році і було скасовано SEC у 2007 році, що дозволило відбуватися короткі продажі (де це можливо) на будь-яких цінових галочках на ринку, вгору чи вниз. Однак у 2010 році SEC прийняла альтернативне правило. Це не стосується всіх цінних паперів, а обмеження в торгівлі стрибками, як правило, обмежуються лише у вузько визначених обставинах, наприклад, коли ціна цінного папера знизилася на 10% або більше від ціни закриття попереднього дня.
Історія правила короткого продажу
Під час Великої депресії SEC прийняв правило про короткий продаж у відповідь на поширену практику, коли акціонери збирали свій капітал та скорочували акції, сподіваючись, що інші акціонери також панікують та продають свої акції. Акціонерні змовники могли потім придбати більше цінних паперів за зниженою ціною, але вони зробили б це, знизивши вартість акцій за короткий термін і знизивши статки колишніх акціонерів.
SEC почала вивчати можливість усунення правила короткого продажу після децималізації основних фондових бірж на початку 2000-х. Оскільки зміни кліщів зменшувались внаслідок зміни від фракцій, а американські фондові ринки стали стабільнішими, вважалося, що обмеження більше не потрібно.
У 2003 році SEC провела програму тестування акцій, щоб перевірити, чи не призведе до усунення правила короткого продажу негативних наслідків. Після огляду результатів було вирішено, що правило більше не потрібно існувати, і його було скасовано у 2007 році. Однак, головий шорт - продаж коротких акцій, які не існують або не можуть бути перевірені - все ще є незаконним.
Суперечка навколо припинення правила короткого продажу
Відмова від правила короткого продажу зустрілася з суттєвою ретельністю та суперечкою, не в останню чергу через те, що воно тісно передувало фінансовій кризі 2008 року. SEC відкрила можливе відновлення правила короткого продажу для публічного коментаря та розгляду. Як уже згадувалося, SEC прийняла альтернативне правило, що стосується обмеження продажів на коротких продажах 10% або більше у 2010 році.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.