Горщик
Pot - це частина випуску акцій або облігацій, яку інвестиційні банкіри повертають керуючому або ведучому андеррайтеру. Це робиться для того, щоб частину можна було продати інституційним інвесторам.
Залежно від випуску та розміру горщика, андеррайтеру може бути дуже вигідним продати інвентаризацію інституційним інвесторам. Інституційний інвестор - це небанківська особа чи організація, яка торгує цінними паперами у достатньо великих розмірах акцій та / або має чисту вартість, достатню для того, щоб отримати право на пільгове звернення та нижчі комісії. Приклади інституційних інвесторів включають хедж-фонди, велику чисту вартість фізичних осіб, пенсійні фонди та фонди.
Горщик та початкове публічне розміщення (IPO)
Передуючи поділу банку, андеррайтери полегшать проблему. Поширений тип випуску - це початкове розміщення акцій або IPO. Андеррайтери виконують конкретні кроки при проведенні IPO:
По-перше, формується зовнішня команда IPO, що складається з андеррайтера, юристів, дипломованих бухгалтерів (експертів) та експертів з комітетів з цінних паперів та бірж (SEC). Далі накопичується інформація щодо компанії, включаючи фінансові результати та очікувані майбутні операції. Ці записи стають частиною проспекту компанії, який розповсюджується для перегляду серед багатьох потенційних інвесторів. Фінансова звітність подається на офіційний аудит. Нарешті, компанія-емітент подає свій проспект у SEC і встановлює дату подання пропозицій.
Оскільки потенційні інституційні інвестори переглядають проспект компанії, відбувається будівництво книг. Це процес, за допомогою якого андеррайтер намагається визначити, за якою ціною запропонувати нові акції, виходячи з попиту. Андеррайтер може створити її книгу, приймаючи замовлення керівників фондів, які вказуватимуть кількість акцій, які вони хочуть придбати, і ціну, яку вони заплатять.
Як тільки інвестиційні банкіри або IPO андеррайтери визначають ціну, компанія продає IPO до першого дня торгів. Як було сказано вище, банк є частиною випуску, який інвестиційні банки повертають головному андеррайтеру після угоди.
Пот і свинцевий андеррайтер
Під час IPO провідний андеррайтер, як правило, збиратиметься та співпрацюватиме з іншими інвестиційними банками, щоб створити андеррайтинговий синдикат або групу інвестиційних банків, яка створить первинну публічну пропозицію чи вторинну пропозицію. Провідний андеррайтер візьме на себе відповідальність за оцінку фінансових показників компанії та поточних ринкових умов, щоб досягти початкової вартості та кількості акцій, що підлягають продажу. Бути головним андеррайтером може бути дуже прибутковим - якщо угода є успішною.