AAPL: Аналіз дивідендів Apple

Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) відновила виплату дивідендів у 2012 році після 17-річного перерви. Наприкінці свого 2011 фінансового року від раннього успіху iPhone та iPad вона накопичила величезну кількість грошових коштів та інших грошових еквівалентів у розмірі понад 25 мільярдів доларів. З того часу Apple спостерігає постійне зростання доходів і прибутків щороку до 2015 року, що дозволяє їй збільшувати щорічні дивіденди протягом трьох років після початкової щоквартальної виплати дивідендів у 2012 році. За шість місяців з 27 грудня 2015 року по червень 25, 2016, або фіскальний Q2 та Q3 2016 року, дивіденд AAPL продовжував зростати ще більшими темпами.

Виплата дивідендів

Валові дивіденди Apple склали 5, 996 мільярда доларів за шість місяців, які охоплювали фіскальний Q2 та Q3 2016 року, що, здавалося б, перевершило минулі виплати дивідендів у порівнянні з будь-якими іншими двома безперервними кварталами з моменту відновлення квартальних дивідендів у 2012 році. Сукупний чистий прибуток за Q2 та Q3 2016 року становив 18, 321 млрд. дол. США, завдяки чому коефіцієнт виплати дивідендів склав 32, 7% за ці півроку. Це порівнюється із середнім коефіцієнтом виплати дивідендів у розмірі 25, 9% за три роки між 2013 та 2015 роками.

Більш високий коефіцієнт виплати дивідендів за останні шість місяців ґрунтується на тому, що доходи та прибутки Apple постійно зростають протягом попередніх п'яти років, загальний накопичений власний капітал - 119, 4 мільярда доларів, як зафіксовано 26 вересня 2015 року, наприкінці Apple, 2015 фінансовий рік. Це порівняно з розміром 41, 6 млрд доларів готівкою, грошовими еквівалентами та короткостроковими інвестиціями на ту саму дату. Коли сума непрацюючих грошових коштів становила 34, 8% власного капіталу Apple, акціонерам, безумовно, було краще, оскільки Apple вважала, що поверне потенційно більше свого капіталу назад акціонерам для власного користування у 2016 році.

Вихід дивідендів

У той час як виплата дивідендів - це міра фінансової міцності, яка часто використовується при фундаментальному аналізі акцій, дохідність дивідендів є більш корисною для інвесторів, що мають переважну мету отримання інвестиційних дивідендів. Для дивідендних інвесторів підвищення капіталу акцій є другорядним у порівнянні з дивідендним доходом, який може забезпечити акція. Дохідність дивідендів акцій порівнює величину річного дивіденду у відсотках від ринкової ціни акцій. Для окремих інвесторів їхні власні закупівельні ціни на акції можуть збільшити або знизити дохідність дивідендів, враховуючи, скільки акція виплачує дивіденди.

На 25 червня 2016 року дивіденд Apple за тривалістю 12 місяців становив 2, 13 долара за акцію щорічно за ціною закриття акцій 107, 57 долара 25 серпня 2016 року, дивідендна прибутковість від інвестицій в акції Apple склала 1, 98%. Незважаючи на те, що щорічний дивіденд AAPL постійно збільшувався в роки після відновлення дивідендів компанії в 2012 році, акції Apple часом зростали значно швидшими темпами, що, в свою чергу, призводило до того, що його дивідендна прибутковість буде менш конкурентоспроможною для нових інвесторів, які купують акції за преміальними цінами. Якщо Apple дотримується сильної та зростаючої дивідендної політики, існуючі дивідендні інвестори побачать подальші покращення доходів від дивідендів.

Зростання дивідендів

Для більшості компаній скорочення дивідендів - швидше виняток, а не норма. Компанії хотіли б з часом збільшувати свої дивіденди, залежно від зростання своїх доходів та прибутків, а також грошових потоків від операцій. Дивіденд AAPL за шість місяців з 27 грудня 2015 року по 25 червня 2016 року становив 5, 996 мільярда доларів, що незначно збільшилося на 2, 5% порівняно з сумою виплачених дивідендів протягом попередніх шести місяців. Щорічний приріст дивідендів в середньому становив 4, 6% за три роки з 2013 по 2015 рік, передбачаючи щорічні виплати дивідендів у розмірі 10 мільярдів доларів у 2012 році на основі квартального дивіденду в 2, 5 мільярда доларів США, що було частково виплаченим у тому році. Для порівняння, темпи приросту дивідендів за шість місяців, які включали Apple, Q2 та Q3 2016 року, були дещо вищими, ніж історичні темпи зростання дивідендів компанії.