Як німі гроші можуть стати розумними грошима

Якщо ваш брокер вирішив дати оцінку вашій торговій тактиці, виходячи з того, чи торгували ви, додавали якусь величину вашому портфелю, які б марки ви отримали? Це може здатися чудовою концепцією, але один інтернет-брокер зробив саме це - і результати дещо дивують. Інвестори, які отримали оцінку, фактично коригували свої торгові стратегії на основі отриманих відгуків.

Тупі гроші проти розумних грошей

Середні індивідуальні інвестори, які торгують грошима, часто засуваються під парасольку "німих грошей". Якщо ви потрапляєте до цієї категорії, намагайтеся не ображатись. Терміни «німі гроші» та «розумні гроші» були придумані фінансовими ЗМІ не для того, щоб образити нікого на інтелект, а для опису різних груп інвесторів.

Великі інституційні інвестори та компанії з взаємними фондами позначаються «розумними грошима». Ці інвестори мають певну несправедливу перевагу перед вашим індивідуальним інвестором. Озброївшись командами досвідчених інвестиційних аналітиків, «розумні гроші» інвестори можуть точно оцінити, що відбувається на ринку, дозволяючи їм приймати більш обізнані інвестиційні рішення. Це не обов'язково означає, що вони завжди приймають розумні рішення - адже багато з них час від часу роблять погані торги. Вони просто мають доступ до цінної інформації, що дозволяє їм зробити більш освічений вибір.

З іншого боку, середній інвестор, як правило, не має часу, досвіду чи терпіння для методичного аналізу корпоративних звітів або світової економіки. Оскільки ці інвестори не мають доступу до команд аналітиків або ретельно складених даних, вони часто здійснюють торги на основі інстинкту чи відчуття кишки. Отже, група «німих грошей» прагне купувати та продавати інвестиції у найгірший можливий час. Вони купують акції, коли ціни ростуть, і продають ці акції, коли ціни починають знижуватися. Для середньостатистичного інвестора акції, які вони купують, переживають слабкі результати, а акції, які вони продають, працюють дуже добре. Можливо, саме тому середні інвестори зазвичай заробляють на 1% до 2% менше, ніж середній пайовий фонд.

Складання класу

Одна група дослідників помітила хронічно низьку ефективність окремих інвесторів. Стіффен Мейєр, Лінда Урбан та Софі Альшведед, автори дослідження "Чи допомагає зворотній зв'язок щодо особистого інвестиційного успіху?", Чи запропонувати інвесторам відгуки про їхні торгові рішення покращить їхню ефективність. Їх дослідження було опубліковано SAFE (Sustainable Architecture for Finance in Europe).

Ідея надання інвесторам зворотного зв’язку є дещо новим підходом. Автори дослідження зазначають, що переважна більшість банків та інтернет-брокерів не пропонують інвесторам ніяких відгуків. За даними одного опитування, лише кожен із 120 німецьких банків регулярно інформує клієнтів про ризики, витрати та прибутки їх портфеля щороку.

Автори Мейєр, Урбан та Альшведед вирішили побачити, що станеться, коли інтернет-брокер запропонував 1500 клієнтам повторні відгуки про їх результативність у щомісячному звіті про рахунок цінних паперів. Тест, який тривав загалом 18 місяців, включав інвесторів, які активно торгували, із середньорічним оборотом понад 100%. Під час дослідження інвестори отримали звіти, в яких було показано їх дохід і витрати за попередній рік, а також поточний рівень ризику та диверсифікацію портфеля.

Чудові результати

Кінцевий результат дослідження зворотного зв'язку був обнадійливим. "Ми виявляємо, що отримання звіту призводить до того, що інвестори торгуються менше, диверсифікуються більше і мають більш високий рівень коригування ризику", - писали Мейєр, Урбан та Альсведе. Крім того, дослідники виявили, що ці ефекти з часом посилюються. Іншими словами, чим довше інвестори отримували звіти, тим більше шансів скорегувати свою стратегію та поліпшити результативність.

Насправді не важливо, як інвестори отримують цей відгук, згідно з дослідженням; доки вони матимуть доступ до інформації, їх ефективність покращиться. "Ми виявляємо, що ефекти не сильно відрізнялися між різними проектами звітів", - пишуть автори. "Здається, важливіше надати інвесторам відповідні відгуки, а не конкретний формат, в якому він надається".

Автори роблять висновок, що надання звітів про зворотний зв'язок не тільки допомагає клієнтам брокерських послуг в Інтернеті, але однотипний зворотний зв'язок також може допомогти середньому учаснику фондового ринку. "Наші результати не змінюються, якщо ми зосередимось лише на дуже грамотних інвесторах", - пояснюють автори, додаючи, що навіть основна звітність про зворотній зв'язок "може допомогти звичайним учасникам фондового ринку, які часто не знають своїх витрат, диверсифікації та ефективності".

Суть

На відміну від великих інституційних інвесторів, середній інвестор не має доступу до команди аналітиків та набору даних, необхідних для прийняття розумних, обізнаних торгових рішень. Як результат, типовий індивідуальний інвестор страждає від надзвичайно поганих показників. За деякими статистичними даними, за 20-річний період середній інвестор заробляв на 2% до 3, 5% менше, ніж загальний ринок щороку.

На щастя, це нове дослідження пропонує частину надії середнім інвесторам. Маючи відповідні відгуки про ефективність вашого брокера, ви можете скорегувати тактику торгівлі та покращити свою ефективність. Отже, продовжуйте: запитайте у свого брокера про оцінку.

Ви також можете прочитати 3 найчастіші принципи інвестування та інвестування 101: портфелі та диверсифікація .