Що таке високочастотна торгівля?

Високочастотна торгівля (HFT) - це автоматизована торгова платформа, яка використовується великими інвестиційними банками, хедж-фондами та інституційними інвесторами, яка використовує потужні комп’ютери для здійснення великої кількості замовлень з надзвичайно високою швидкістю. Ці високочастотні торгові платформи дозволяють трейдерам виконувати мільйони замовлень та сканувати кілька ринків та бірж за лічені секунди, тим самим надаючи установам, які використовують платформи, величезну перевагу на відкритому ринку.

Системи використовують складні алгоритми для аналізу ринків і здатні виявити тенденції, що виникають, за частку секунди. Маючи змогу розпізнати зміни на ринку, торгові системи відправляють сотні кошиків акцій на ринок за допомогою розпродажів, які вигідні для торговців. По суті, передбачуючи та вибиваючи тенденції на ринку, установи, які впроваджують високочастотні торги, можуть отримати сприятливу віддачу від угод, які вони здійснюють, по суті, на їх розпродаж по запиту, що призводить до значного прибутку.

Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) не має офіційного визначення HFT, але вона пов'язує її з певними ознаками, переліченими нижче:

1. Використання надзвичайно високої швидкості та складних програм для генерації, маршрутизації та виконання замовлень.
2. Використання служб локалізації та окремих каналів даних, що пропонуються біржами та іншими, щоб мінімізувати мережеві та інші затримки.
3. Дуже короткі часові рамки для встановлення та ліквідації позицій.
4. Подання численних замовлень, які скасовуються незабаром після подання.
5. Закінчення торгового дня в максимально наближеній до рівної позиції (тобто не займаючи значних, незахищених позицій протягом ночі).

Високочастотні торги стали звичним явищем на ринках після запровадження стимулів, які пропонують біржі для установ для збільшення ліквідності на ринках. Пропонуючи невеликі стимули цим маркет-мейкерам, біржі отримують додаткову ліквідність, а установи, що забезпечують ліквідність, також бачать збільшення прибутку від кожної торгівлі, яку вони здійснюють, крім їх сприятливого розповсюдження. Хоча спреди та стимули складають частку відсотка на транзакцію, помножуючи це на велику кількість торгів на день, це значні прибутки для високочастотних трейдерів.

Багато хто вважає торгівлю високою частотою неетичною та несправедливою перевагою великих фірм щодо менших установ та інвесторів. Фондові ринки повинні бути справедливими та рівними умовами, що HFT, безсумнівно, може порушити, оскільки технологія може бути використана для зловживаючих ультракоротких стратегій. Високочастотні трейдери виживають будь-який дисбаланс між попитом і пропозицією, використовуючи арбітраж і швидкість на свою користь. Їх торговці базуються не на фундаментальних дослідженнях компанії та перспективах її зростання, а на можливостях досягти страйку. Хоча HFT не націлений ні на кого, зокрема, це може завдати застави збитків роздрібним інвесторам, а також інституційним інвесторам, як взаємні фонди, які купують і продають оптом.