Останній день торгівлі
Останній день торгівлі - це останній день, коли ф'ючерсний контракт або інші деривативи з терміном дії можуть закінчитися торгівлею або бути закриті до того, як повинна відбутися доставка базового активу або розрахунки готівкою. В кінці останнього торгового дня власник контракту повинен бути готовий прийняти доставку товару або розрахуватися готівкою, якщо позиція не закрита. Ця ж концепція стосується договорів опціону. Останній день торгівлі - це остаточний шанс закрити позицію, інакше базову інформацію буде доставлено, якщо це застосовно. Якщо варіант марний, то його не потрібно закривати, він просто закінчується.
Ключові вивезення
- Останній день торгівлі - це останній день, коли торгується деривативом. Зазвичай останній день торгівлі - це день до дати закінчення терміну дії.
- Терміни придатності містяться в специфікаціях контракту для даного похідного контракту. Технічні умови контракту можна знайти на веб-сайті біржі.
- Ф'ючерсні контракти, не закриті в останній торговий день, підлягають доставці та / або розрахунку готівкою.
- Опціональні контракти, не розірвані в останній торговий день, повинні будуть надати або взяти доставку основного активу. Нецінні договори не потрібно закривати.
Розуміння останнього дня торгівлі
Останній день торгівлі - день до закінчення терміну дії деривативу. Після закінчення терміну придатності похідний товар більше не торгується, і розпочався процес розрахунку. Припустимо, дата закінчення терміну дії контракту з опціоном - п'ятниця, 22 березня. Остання торг - четвер, 21 березня.
Останній день торгівлі - це останній день, коли ф'ючерсний контракт можна торгувати або закривати. Будь-які контракти, що залишилися в кінці останнього торгового дня, повинні бути врегульовані доставкою базового фізичного активу, обміном фінансових інструментів або згодою на грошовий розрахунок. Конкретні угоди, що охоплюють ці потенційні результати, містяться в специфікаціях ф'ючерсних контрактів і відрізняються між цінними паперами.
Загалом, більшість ф'ючерсних контрактів призводить до обміну фінансових інструментів або розрахунків готівкою, а не до постачання фізичного товару, оскільки більшість учасників ринку хеджують або спекулюють.
Останній день торгів для опціону - це день до дати закінчення терміну дії. Власники опціонів на дату закінчення терміну дії будуть зобов'язані доставити або отримати базовий, якщо це застосовується. Варіанти, які нічого не варті, закінчуються, і їх не потрібно закривати.
Якщо покупець опціону займає позицію, яка знаходиться в грошах, він отримає акції і зобов'язаний вкласти капітал та / або маржу для придбання / скорочення цих акцій. Продавцю опціону потрібно буде надати ці акції.
Для деяких похідних контрактів торгівля дозволена на термін дії до певного часу доби. У цьому випадку останній день торгівлі - це термін придатності.
Інформація про останній торговий день
Трейдери можуть знайти терміни придатності в їх похідному договорі або переглянувши різні веб-сайти обміну для отримання стандартних реквізитів розрахунків. Біржі матимуть веб-сторінку, в якій перераховані всі їхні ф'ючерсні та опціонні контракти, а також дати та час їх розрахунків.
Деякі з найпопулярніших бірж ф'ючерсів та опціонів у Північній Америці включають:
- CME Group
- Міжконтинентальна біржа
- Монреальська біржа
- Обмін опціонів на форумі Чикаго
Останній день торгівлі важливо відзначити інвесторам, оскільки це дозволяє їм закрити договір до закінчення терміну дії. Ф'ючерсні контракти також мають кілька днів сповіщень, які надають інвестору детальну інформацію про наближення врегулювання. Дні сповіщення можуть відрізнятися залежно від договору з першим днем попереднього повідомлення, часто за три-п’ять днів до останнього торгового дня.
Якщо контрактна позиція інвестора не буде закрита до останнього торгового дня, тоді, як очікується, вони продовжать доставку. Згодом вони отримають повідомлення про доставку та зобов'язані домовитись про остаточну доставку базових активів.
Приклад останнього торгового дня у ф'ючерсному контракті
Припустимо, спекулятивний ф'ючерсний трейдер купує ф'ючерсний контракт на золото з терміном дії 27 серпня 2020 року, який має останній день торгів 26 серпня 2020 року. Якщо трейдер не продає контракт до кінця дня серпня 26, договір повинен бути врегульований доставкою основного активу. Більшість контрактів також включає варіант розрахунку грошових коштів, який позбавляє обидві сторони від фізичного обміну базовими активами.
З іншого боку, припустимо, що компанія з виробництва продуктів харчування закуповує ф'ючерсні контракти на апельсиновий сік з терміном придатності 13 липня 2020 року. Вони можуть вибрати фізичну доставку апельсинового соку, оскільки вони можуть його упакувати та продати покупцям або магазинам. Після закінчення терміну дії, виробнича компанія отримає повідомлення про доставку і вимагає домовитись про отримання апельсинового соку. Якщо вони не захотіли взяти фізичну доставку, то їм потрібно було б закрити позицію в останній день торгівлі, що в цьому випадку - 12 липня 2020 року.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.