Кредитний інструмент
Кредитний механізм - це механізм, який центральні банки використовують, коли надають кошти первинним дилерам, таким як банки, брокери-дилери або інші фінансові установи, яким надано дозвіл на ведення бізнесу з Федеральною резервною системою США.
Кредитні засоби надають фінансовим установам доступ до коштів з метою задоволення резервних вимог, використовуючи ринок кредитування овернайт. Центральні банки можуть також використовувати засоби кредитування для збільшення ліквідності протягом більш тривалих періодів. Вони, як правило, досягають цього шляхом використання засобів термінового аукціону.
Як працюють засоби кредитування
Кредитний інструмент - це джерело коштів, яке може підтримувати фінансові установи у проханні додаткового капіталу. Кредитний інструмент може забезпечити ліквідність у моменти потреби та може залучати різні активи для забезпечення позики. Як зазначалося вище, багато фінансових установ можуть використовувати кредитні засоби, коли їм потрібен додатковий капітал для підтримання своїх цільових резервних вимог.
Позитні засоби можуть забезпечити ліквідність, коли це потрібно.
Вимоги до резерву - це те, що банки повинні зберігати готівкою проти вкладів своїх клієнтів. Рада губернаторів Федеральної резервної системи встановлює вимогу разом із відсотковою ставкою, яку вони сплачують банкам за надлишки резервів. Це згідно із Законом про регулювання допомоги у сфері фінансових послуг від 2006 р. Ця ставка відсотків за надлишковими резервами також є проксі для ставки федеральних фондів.
Банки повинні забезпечити свої резервні вимоги у власних сховищах або у найближчому Федеральному резервному банку. Рада губернаторів ФРС - це ті, хто встановлює резервні вимоги. Обов'язковий резерв є одним із трьох основних інструментів грошово-кредитної політики - два інші інструменти - операції на відкритому ринку та ставка дисконтування.
Позиковий інструмент проти строкових аукціонів
Федеральний резерв використовує термінові аукціонні засоби (TAF) як частину своєї грошової політики для сприяння підвищенню ліквідності на кредитних ринках США. TAF дозволяє Федеральній резервній аукціоні фіксовану суму забезпечених заставою короткострокових позик депозитарним установам - ощадним банкам, комерційним банкам, ощадно-позичковим асоціаціям, кредитним спілкам - які знаходяться у сильному фінансовому стані.
Згідно з Радою керуючих Федеральної резервної системи, Фонди TAF реалізуються з явною метою подолання "підвищеного тиску на ринках короткострокового фінансування".
Ключові вивезення
- Центральні банки використовують засоби кредитування, коли надають кошти банкам, брокерам-дилерам або іншим фінансовим установам, затвердженим для ведення бізнесу з Федеральною резервною системою США.
- Ці засоби надають фінансовим установам доступ до коштів для задоволення резервних вимог.
- Вони забезпечують ліквідність при необхідності і можуть залучати різні активи для забезпечення позики.
- Позичні засоби надходять у формі строкових інструментів кредитування цінних паперів, казначейських автоматизованих систем аукціонної обробки або ринку кредитування овернайт.
Історія та розвиток засобів кредитування
Позикові засоби виникли для підвищення ефективності, коли депозитарні установи потребували капіталу. Центральні банки часто приймають різноманітні активи як заставу від фінансових установ в обмін на надання позики. Ці кредитні засоби можуть мати форму таких термінових аукціонних засобів: строкові засоби позики, цінні папери, автоматизовані системи казначейської обробки аукціону (TAAPS) або ринок кредитування овернайт.
Термінові засоби кредитування цінних паперів (TSLF) здійснювались у відділенні торгових операцій на відкритому ринку ФРС і починалися як щотижневі кредитні засоби. TSLF дозволяє первинним дилерам позичати цінні папери Казначейства США протягом 28 днів, виставляючи придатні застави. ФРС створив TSLF у 2008 році, тому він не повинен впливати на ціни валют чи цінних паперів, зменшуючи при цьому кредитний ринок казначейських цінних паперів.
TAAPS - це комп'ютерна система, розроблена та керована ФРС для обробки заявок, отриманих за казначейськими цінними паперами, які торгують через аукціонний процес. До того, як автоматизована система була введена в експлуатацію в 1993 році, ФРС отримала заявки в паперовій формі.
З іншого боку, ринок кредитування овернайт допомагає банкам виконувати свої резервні вимоги. Банки, які мають більше вимог в кінці робочого дня, кредитують банки, які не стикаються. Ці кошти зберігаються у ФРС або у сховищі приймаючого банку.