Зробіть загальний виклик

Що таке загальний дзвінок?

Положення про здійснення цілого виклику - це вид надання виклику за облігацією, що дозволяє емітенту достроково погашати залишок заборгованості. Емітент, як правило, повинен здійснити одноразову виплату інвестору, виходячи з формули, заснованої на чистій теперішній вартості (NPV) майбутніх купонних платежів, які не будуть виплачуватися додатково через дзвінок у поєднанні з основним платежем, який інвестор отримав би при зрілості.

1:19

Зробити цілий дзвінок

Зробіть пояснення цілого дзвінка

Положення про виклик у цілому визначені у відставці облігації. Ці положення почали включатись до відступних облігацій у 90-х роках. Зазвичай емітенти не сподіваються використовувати цей вид надання дзвінків, і цілі дзвінки здійснюються рідко. Однак якщо емітент все-таки вирішить використати своє положення про виклик за цією облігацією, то інвесторам буде компенсовано або внесено цілі кошти за решту платежів та основну частину з облігації, як зазначено у відступі облігації.

Виплата інвесторам

Здійснюючи загальний дзвінок, інвестор отримує одноразову виплату від емітента за NPV всіх майбутніх грошових потоків облігації, як було домовлено у відступі. Зазвичай це включає решту купонних платежів, пов’язаних із облігацією згідно з умовами загального виклику, та номінальну виплату основної суми облігації. Одноразова виплата, що виплачується інвестору в рамках загального виклику, дорівнює NPV цих майбутніх платежів, як це було узгоджено в положенні про здійснення цілого дзвінка в відступі. NPV обчислюється виходячи з ринкової облікової ставки.

Здійснювати цілі дзвінки, як правило, здійснюються тоді, коли ставки знижуються, тому ставка дисконтування для розрахунку NPV, ймовірно, буде нижчою від початкової ставки, включеної в пропозицію облігації, яка працює на користь інвестора. Більш низька ставка знижки NPV може зробити оплату цілих викликів дещо дорожчою для емітента. Вартість загального дзвінка часто може бути значною, тому такі положення рідко використовуються.

Реалізація загального виклику

Хоча здійснення загальних викликів може бути дорогим для здійснення, вимагаючи повного одноразового платежу, компанії, які використовують резерви на цілі дзвінки, зазвичай роблять це, оскільки тарифи знизилися. У середовищі процентних ставок, де ставки знижуються або мають тенденцію до нижчого, компанія додає стимул здійснювати цілі умови про виклик. Якщо процентні ставки знизилися, то емітенти корпоративних облігацій можуть випускати нові облігації за нижчою процентною ставкою, вимагаючи нижчих купонних платежів своїм інвесторам.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Як надання виплат надає переваги інвесторам та компаніям Положення про виклик - це положення про облігацію або інший інструмент з фіксованим доходом, який дозволяє емітенту викуповувати та вилучати свої облігації. детальніше Виклик на випадок катастрофи Подання про виклик у муніципальних облігаціях, що дозволяє достроково викупити, якщо станеться катастрофічна подія та завдає шкоди проекту, який фінансується емісією. більше Прибутковість до погашення (YTM) Прибутковість до погашення (YTM) - це загальний прибуток, який очікується на облігацію, якщо облігація зберігається до погашення. Більше закритий відступ Облік закритого типу - це термін у договорі облігацій, який гарантує, що застава, яка використовується для забезпечення облігації, не підтримує іншу облігацію. докладніше, що інвестори повинні знати перед тим, як інвестувати в облігації, що вимагаються. Облікова облігація - це облігація, яка може бути погашена емітентом до її погашення. Облігація, що вимагається, сплачує інвесторам більш високу ставку, ніж стандартні облігації. більше Забезпечення бездротових дзвінків Положення про бездротові дзвінки - це функція, що додається до конвертованих цінних паперів з фіксованим доходом та боргу. Положення передбачає, що емітент виплачує премію, якщо відбудеться дострокове погашення. більше Партнерські посилання