Маржа
Маржа - це гроші, позичені у брокерської фірми для придбання інвестицій. Це різниця між загальною вартістю цінних паперів, що знаходяться на рахунку інвестора, та сумою позики у брокера. Покупка на маржі - це акт позичати гроші для придбання цінних паперів. Практика включає придбання активу, коли покупець сплачує лише відсоток від вартості активу, а решту позичає у банку чи брокера. Брокер виступає позикодавцем, а цінні папери на рахунку інвестора виступають в якості застави.
У загальному випадку бізнесу маржа - це різниця між ціною продажу товару чи послуги та витратами на виробництво, або співвідношенням прибутку та доходу. Маржа може також позначати частину процентної ставки за іпотекою з регульованою ставкою (ARM), додану до ставки індексу коригування.
1:40Маржа
Розуміння запасу
Маржа відноситься до суми власного капіталу, який інвестор має на своєму брокерському рахунку. "Маржирувати" або "купувати на маржі" означає використовувати гроші, запозичені у брокера для придбання цінних паперів. Для цього у вас повинен бути маржинальний рахунок, а не стандартний брокерський рахунок. Маржинальний рахунок - це брокерський рахунок, на якому брокер позичає інвестору гроші на придбання більшої кількості цінних паперів, ніж те, що вони в іншому випадку могли придбати із залишком на своєму рахунку.
Використання маржі для придбання цінних паперів ефективно, як використання поточних грошових коштів або цінних паперів, які вже є на вашому рахунку, в якості застави для позики. Позика під заставу поставляється з періодичною процентною ставкою, яку необхідно сплачувати. Інвестор використовує позичені гроші або важелі, і тому як збитки, так і прибутки будуть збільшуватися в результаті. Маржинальне інвестування може бути вигідним у тих випадках, коли інвестор очікує отримання вищої норми прибутку від інвестицій, ніж те, що він сплачує за відсотками за кредит.
Наприклад, якщо у вас є початкова вимога до маржі 60% для вашого маржин-рахунку, і ви хочете придбати цінні папери на суму 10 000 доларів, то ваша маржа складе 6000 доларів, а решту ви можете позичити у брокера.
Ключові вивезення
- Маржа відноситься до грошей, позичених у брокерської торгівлі цінними паперами.
- Таким чином, маржинальна торгівля відноситься до практики використання позикових коштів у брокера для торгівлі фінансовим активом, що формує заставу для позики у брокера.
- Маржинальний рахунок - це стандартний брокерський рахунок, на якому інвестору дозволяється використовувати поточні грошові кошти або цінні папери на своєму рахунку в якості застави для позики.
- Позика під заставу забезпечується періодичною процентною ставкою, яку інвестор повинен повернути брокеру.
- Позики, надані маржею, як правило, посилюватимуть як прибутки, так і збитки. У разі втрати, маржинальний дзвінок може вимагати від вашого брокера ліквідувати цінні папери без попередньої згоди.
Купівля на маржі
Покупка на маржі - це запозичення грошей у брокера для придбання акцій. Ви можете думати про це як позику вашого брокерського бюро. Торгівля маржами дозволяє купувати більше акцій, ніж ви могли б нормально. Щоб торгувати на маржі, вам потрібен маржинальний рахунок. Це відрізняється від звичайного готівкового рахунку, на якому ви торгуєте, використовуючи гроші на рахунку.
За законом, ваш брокер повинен отримати згоду на відкриття маржинального рахунку. Маржинальний рахунок може бути частиною вашої стандартної угоди про відкриття рахунку або може бути повністю окремою угодою. Початкові інвестиції не менше 2000 доларів потрібні для маржинального рахунку, хоча деякі брокерські послуги вимагають більше. Цей депозит відомий як мінімальна маржа. Як тільки рахунок відкриється та функціонує, ви можете позичити до 50% від вартості придбання акцій. Ця частина ціни закупівлі, яку ви депонуєте, відома як початкова маржа. Важливо знати, що вам не доведеться маржувати до кінця до 50%. Можна позичити менше, скажімо, 10% або 25%. Майте на увазі, що деякі брокерські послуги вимагають від вас депозиту понад 50% від вартості покупки. (Пов’язано: Купівля відео на маржі Explainer)
Ви можете зберігати позику скільки завгодно, за умови виконання своїх зобов’язань, таких як своєчасна сплата відсотків за позичені кошти. Коли ви продаєте акції на маржинальному рахунку, виручка переходить до вашого брокера проти повернення позики до повного виплати. Існує також обмеження, яке називається маржею обслуговування, що є мінімальним залишком на рахунку, який ви повинні підтримувати, перш ніж ваш брокер змусить вас внести більше коштів або продати акції, щоб погасити кредит. Коли це відбувається, це відоме як маржинальний дзвінок. Маржинальний дзвінок - це фактично запит від вашого посередника, щоб ви додали гроші на свій рахунок або закрили позиції, щоб повернути свій рахунок до необхідного рівня. Якщо ви не відповідаєте маржинальному дзвінку, ваша брокерська фірма може закрити будь-які відкриті позиції, щоб повернути рахунок до мінімального значення. Ваша брокерська фірма може це зробити без вашого погодження і може вибрати, яку посаду (-и) ліквідувати. Крім того, ваша брокерська фірма може стягнути з вас комісію за трансакцію. Ви несете відповідальність за будь-які збитки, понесені під час цього процесу, і ваша брокерська компанія може ліквідувати достатню кількість акцій або контрактів, щоб перевищити початкову вимогу до маржі.
Спеціальні міркування
Позичення грошей не обійшлося без її витрат. Дійсно, цінні папери на рахунку є заставою. Вам також доведеться сплатити відсотки за кредит. Відшкодування відсотків застосовується до вашого рахунку, якщо ви не вирішите здійснювати платежі. З часом рівень заборгованості збільшується в міру нарахування відсоткових витрат. Зі збільшенням боргу збільшуються відсоткові витрати тощо. Тому покупка з маржею в основному використовується для короткострокових інвестицій. Чим довше ви тримаєте інвестиції, тим більша віддача, необхідна для беззбитковості. Якщо ви довго утримуєте інвестицію на маржі, шанси на отримання прибутку укладаються проти вас.
Не всі акції підлягають купівлі за маржею. Правління Федеральної резервної системи регулює, які запаси підлягають маржингуванню. Як правило, брокери не дозволять клієнтам купувати цінні запаси копійок, цінні папери дошки оголошень (OTCBB) або початкові публічні акції (IPO) на маржі через щоденні ризики, пов'язані з цими типами запаси. Окремі брокерські компанії також можуть вирішити не обмежувати певні запаси, тому перевірте, чи існують обмеження щодо вашого маржин-рахунку.
Приклад купівельної потужності
Скажімо, ви депозитуєте 10 000 доларів на свій маржинальний рахунок. Оскільки ви виставляєте 50% від вартості покупки, це означає, що у вас є купівельна сила на суму 20 000 доларів. Тоді, якщо ви купуєте акції на суму 5000 доларів, у вас залишається 15 000 доларів покупної сили. У вас є достатня кількість грошей, щоб покрити цю транзакцію, і ви не потрапили до своєї маржі. Ви починаєте позичати гроші лише тоді, коли купуєте цінні папери на суму понад 10 000 доларів.
Це підводить нас до важливого моменту: купівельна спроможність маржинального рахунку щодня змінюється залежно від руху цін на цінних паперах на рахунку. Пізніше в підручнику ми розберемося, що станеться, коли цінні папери піднімаються чи падають.
Інші види використання маржі
Маржа бухгалтерського обліку
У бізнес-бухгалтерському обліку маржа відноситься до різниці між доходами та витратами, коли підприємства, як правило, відстежують свою валову норму прибутку, операційну маржу та чисту норму прибутку.
Валова норма прибутку вимірює взаємозв'язок між доходами компанії та вартістю проданих товарів (COGS). Операційна норма прибутку враховує COGS та операційні витрати та порівнює їх із доходами, а чиста норма прибутку враховує всі ці витрати, податки та відсотки.
Маржа в іпотечному кредитуванні
Іпотечні кредити з регульованою ставкою пропонують фіксовану процентну ставку протягом вступного періоду часу, а потім ставка коригується. Для визначення нової ставки банк додає маржу до встановленого індексу. У більшості випадків маржа залишається однаковою протягом усього терміну дії позики, але ставка індексу змінюється.
Щоб зрозуміти це більш чітко, уявіть, що іпотечний кредит з регульованою ставкою має маржу в 4% та індексується до індексу казначейства. Якщо індекс казначейства становить 6%, процентна ставка за іпотечним кредитом становить 6% індексної ставки плюс 4% маржу, або 10%.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.