Праймер для природного газу

Природний газ відіграє більшу роль в енергетичній галузі. Колись вважався побічним продуктом видобутку нафти, природний газ зараз використовується різними способами - від побутового використання до промислового, до виробництва електроенергії. Автомобілі з природним газом зараз реальністю: на 2010 рік у всьому світі близько 12, 7 мільйонів транспортних засобів для природного газу. Це найчистіше спалююче викопне паливо та економічно чисте, що сприяє близько 25% енергоспоживання Сполучених Штатів, тому не дивно, чому він слугує альтернативою іншим викопним паливам. Зважаючи на це, інвестори повинні бути озброєні необхідною інформацією для прийняття правильних інвестиційних рішень щодо інвестицій у природний газ. Переглядаючи, хто використовує природний газ, як він транспортується, його можливості зберігання, ціноутворення, методи торгівлі та спотові та форвардні ринки, інвестори матимуть необхідні інструменти для кращого розуміння цього чистого горілого товару.

Навчальний посібник: Довідник з галузі: Індустрія послуг з нафти

На національному рівні, найбільшим фактором, що впливає на попит на природний газ, є температура. Взимку природний газ використовується для обігріву, а влітку його часто використовують для живлення кондиціонерів. Попит і ціна природного газу, таким чином, коливаються, будь то літо чи зима. У зимовий період попит знаходиться на своєму піку, тому ціни відповідно коригуються. (Детальніше про те, як прочитати, див. Станьте детектором ф'ючерсів на нафту та газ. )

Користувачі природного газу
Три найбільші споживачі природного газу - промислові, побутові та енергетичні. З трьох, використання природного газу для виробництва електроенергії зросло найшвидше. Дізнавшись, хто використовує природний газ, інвестори можуть краще оцінити, як попит впливає на ціноутворення.

Промислові
Промислові користувачі часто використовують природний газ як джерело тепла. Вона швидко запалюється, і відключення печі з природним газом не витрачає паливо. Зупинивши джерело палива, можна легко вивести піч із природного газу. Для порівняння, вугільна піч буде продовжувати горіти до виснаження вугілля. Це набагато дорожче, якщо вугільну піч потрібно запускати не один раз.

Вітчизняний
Найбільше житлове використання природного газу - опалення житла, особливо в зимовий час. Близько половини будинків Північної Америки використовують природний газ для опалення. Інші сфери використання включають котли, печі, водонагрівачі та мангали на відкритому повітрі. Він може спалити до 1050 ° C з простої плити, що робить його потужним домашнім паливом для приготування їжі.

Вироблення енергії
Електростанції - найшвидше зростаючі споживачі природного газу, оскільки електростанції, що працюють на природному газі, є більш екологічними, ніж вугільні або нафтові установки. Деякі електростанції із природним газом працюють цілий рік, а інші - сезонніші.

Перевезення
Природний газ найчастіше транспортується трубопроводами. В першу чергу це пов'язано з тим, що природний газ має відносно низьку кількість енергії на об'єм та додаткові витрати, які додасть контейнер. Для порівняння, барель нафти має такий же енергетичний вміст, як приблизно 6000 кубічних футів природного газу, або співвідношення 6: 1. Альтернативою є зрідження природного газу для отримання більшої кількості енергії на об’єм. Це не настільки економічно, як транспортування трубопроводами, оскільки його потрібно охолодити до -602 ° F (-162 ° C) для зрідження. Як результат, він в першу чергу використовується в цій формі для зберігання або для автомобілів із природним газом. Щоб отримати уявлення про те, скільки енергії містить навіть скраплений природний газ (СПГ) порівняно з бензином, СПГ утримує лише приблизно дві третини енергії для одного і того ж обсягу.

Зберігання
Виснажені запаси газу
Економічно життєздатні завдяки можливості їх повторного використання виснажені запаси газу є найпоширенішою та найдешевшою формою підземних сховищ. Зазвичай ці сховища експлуатуються на щорічному циклі, виводяться в пікові зимові місяці та впорскуються газом під час пікових літніх місяців. Наближення виснаженого запасу газу до інфраструктури трубопроводу та ключових ринків газу також визначає, наскільки економічно вигідним буде сховище. Для підтримки належної кількості тиску у виснажених запасах близько 50% природного газу необхідно утримувати як подушковий газ.

Водоносні горизонти
Підземні проникні газові утворення водоносні горизонти виступають природним шляхом як водойми. Дорожче, ніж виснажені запаси газу, вся інфраструктура повинна бути розроблена з нуля, все - від установки свердловин та трубопроводів. Через це сховище водоносних горизонтів потребує більшої подушки природного газу, ніж виснажений запас газу. Близько 80% загального обсягу газу становить подушковий газ.

Соляні печери
Соляні печери добре підходять для зберігання природного газу. Стіни міцні і газ не може просочитися. Потреби в газі для подушок низькі, як правило, близько 33% від загальної ємності газу. Однак соляні печери менші, ніж запаси виснаженого газу та навіть сховища водоносних горизонтів, як правило, містять лише одну соту частину сховища виснаженого запасу газу. Однією з головних переваг є можливість швидкого зберігання та вилучення природного газу, що призводить до збільшення циклів відводу та закачування на рік, порівняно з попередніми двома методами.

Хаб природного газу
Вузол - це два або більше трубопроводів, що з'єднуються один з одним. Найважливішим центром природного газу в Північній Америці є Генрі Хаб, розташований уздовж узбережжя затоки США. Тут визначається орієнтир цін на природний газ та торгується для поставки за ф'ючерсним контрактом на природний газ NYMEX. Це середня ціна природного газу, що торгується в цьому місці за допомогою 13 взаємопов’язаних трубопроводів. (Для читання, пов’язаного з цим, див. Заправлення майбутнього на енергетичному ринку. )

Ціноутворення
Термінологія торгівлі природним газом відрізняється від інших ринків. Якщо цитується торговцем, ціна - це різниця між ціною Генрі Хаба та ціною місця розташування, яка називається базовою ціною. Основні відмінності можуть бути обумовлені погодою, потужністю газопроводу, серед інших факторів. Однак якщо ви запитаєте у комунального оператора ціну, часто це буде фактична ціна природного газу. Незалежно від вказаної ціни, вартість однакова для споживача. Виходячи з цієї термінології, торговець може скласти базову позицію, опинившись у двох різних місцях: ціна Henry Hub та ціна цього місця. Фактична позиція, яка також називається ціною, торговець зазнав би ціни на газ лише в одному місці.

Торгівля
Існує кілька методів торгівлі природним газом. Найпростіший - зайняти спрямовану позицію, отримуючи прибуток від того, піднімається чи знижується ціна залежно від займаної позиції. Однак оскільки природний газ має циклічний характер, торговці схиляються до спекуляцій щодо ціни, що приймає розпродані торги. Ось декілька:

Гойдалки Торги
Тут інвестор купує природний газ за низькою ціною і продає його, коли він дорого коштує. Це можливо лише в тому випадку, якщо торговець може зберігати природний газ протягом певного періоду часу. Оскільки навіть на щотижневій основі ціни на природний газ можуть бути нестабільними, можна купувати протягом періоду низького попиту та продавати, коли попит збільшується, скажімо на початку тижня. (Детальніше про те, як прочитати, див. Вступ до розгорнутої торгівлі.

Місце розповсюдження
Це робить ставку на різницю цін між двома локаціями. Оскільки ціна на природний газ може змінюватись від місця до місця, іноді може бути істотна різниця між двома місцями. Цьому не сприяє миттєве транспортування природного газу, а зберігання може бути обмеженим.

Теплові тарифи
Ці торги базуються на різниці між цінами на природний газ та електроенергію. Як правило, обидві торгують разом, але оскільки вони визначаються за допомогою різних механізмів, ціни можуть іноді відрізнятися, і торговці користуються перевагою волатильності.

Час поширюється
Ці торги називаються також календарями, де трейдер робить, наприклад, те, що літо буде теплішим, ніж зазвичай, підвищуючи ціни на природний газ, купуючи таким чином літній газ та продаючи зимовий газ. (Детальніше про те, як прочитати, див. Олівець прибутку на будь-якому ринку з розворотом календаря. )

Можливості експозиції
Хоча торгівля ф'ючерсами на природний газ може бути варіантом, інші альтернативи включають вкладення коштів у повністю інтегровані компанії з природного газу або отримання експозиції через ETF для природного газу. Інвестор та їх ситуація та складність вирішують, який метод використовувати.

Запаси
Для торгівлі природним газом звіт про запаси газу в США часто використовується для оцінки поточного попиту та пропозиції з попереднього тижня. Про це пише Управління енергетичної інформації (ОВНС) кожного четверга вдень о 15:30

Місцеві та прямі ціни
Спотові ринки - це ціни на негайну доставку, тоді як майбутні ринки - на деякий час у майбутньому. Це два дуже виразні ринки, які принципово відрізняються на ринку природного газу.

На спотовому ринку ціни - це пропозиція під рукою і попит під рукою; якщо є дефіцит, то ціни можуть діяти помилково, оскільки важко перенести додаткову пропозицію зі сховища за такий короткий термін. Для порівняння, ф'ючерсний ринок є менш мінливим, здебільшого визначається макроекономічними змінними сезонного очікування попиту та пропозиції.

Внаслідок цієї ключової різниці між форвардною та спотовою ринками ціни, наближені до поставки, стають менш певними. Це тому, що будь-які ускладнення в доставці можуть негативно вплинути на ціни на природний газ. Однак ця мінливість на спотовому ринку зазвичай не впливає на форвардне ціноутворення. Цінові форварди мають тенденцію дотримуватися звичайної схеми: високі ціни взимку і нижчі влітку. (Для читання, пов'язаного з цим, див. У чому різниця між форвардними та ф'ючерсними контрактами? )

Суть
Інвестувати в такі товари, як природний газ, може бути складним і важким для розуміння. Використання природного газу стає все більш поширеним і, знаючи основи природного газу, інвестори можуть приймати кращі рішення щодо того, коли купувати чи продавати.