Негативна кореляція
Негативна кореляція - це зв'язок між двома змінними, в яких одна змінна зростає, коли інша зменшується, і навпаки. У статистиці досконала від'ємна кореляція представлена значенням -1, 0 означає відсутність кореляції, а +1 позначає ідеальну позитивну кореляцію. Ідеальна негативна кореляція означає, що зв'язок, що існує між двома змінними, становить негативний 100% часу.
2:02Кореляція
Розуміння негативної кореляції
Негативна кореляція або зворотна кореляція - це зв'язок між двома змінними, за допомогою яких вони рухаються в протилежних напрямках. Якщо змінні X і Y мають негативну кореляцію (або негативно корелюють), оскільки X збільшується у значенні, Y зменшиться; аналогічно, якщо значення X зменшиться, Y збільшиться. Ступінь, в якій одна змінна рухається відносно іншої, вимірюється коефіцієнтом кореляції, який кількісно визначає силу кореляції між двома змінними.
Наприклад, якщо змінні X і Y мають коефіцієнт кореляції -0, 1, вони мають слабку негативну кореляцію, але якщо у них коефіцієнт кореляції -0, 9, вони вважатимуться сильною негативною кореляцією. Чим вище негативна кореляція між двома змінними, тим ближче коефіцієнт кореляції буде до значення -1. Таким же чином, дві змінні з ідеальною позитивною кореляцією мали б коефіцієнт кореляції +1, тоді як нульовий коефіцієнт кореляції означає, що дві змінні є некорельованими та рухаються незалежно одна від одної.
Коефіцієнт кореляції (зазвичай позначається «r» або «R») можна визначити за допомогою регресійного аналізу. Квадрат коефіцієнта кореляції (як правило, позначається «R 2 », або R-квадрат) являє собою ступінь або ступінь, в яких дисперсія однієї змінної пов'язана з дисперсією другої змінної і, як правило, виражається у відсоткових виразах. Наприклад, якщо портфель та його еталон мають співвідношення 0, 9, значення R-квадрата складе 0, 81. Інтерпретація цієї цифри полягає в тому, що 81% варіації портфеля (залежна змінна в даному випадку) пов'язана з - або може бути пояснена - варіацією еталону (незалежної змінної).
Важливо зазначити, що ступінь кореляції між двома змінними не є статичною, але може змінюватися в широкому діапазоні - або від позитивної до негативної, і навпаки - з часом. Акції та облігації, як правило, мають негативну кореляцію, але за 10 років до 2018 року їх співвідношення коливалося приблизно від -0, 8 до 0, 2, повідомляє BlackRock.
Ключові вивезення
- Негативна кореляція або зворотна кореляція - це зв'язок між двома змінними, за допомогою яких вони рухаються в протилежних напрямках. Цей взаємозв'язок вимірюється коефіцієнтом кореляції "r", тоді як квадрат цієї фігури "R-квадрат" позначає ступінь, до якого варіація однієї змінної пов'язана з іншою.
- Негативна кореляція є ключовою концепцією в побудові портфеля, оскільки вона дозволяє створювати різноманітні портфелі, які можуть краще протистояти мінливості портфеля та згладжувати прибутки.
- Кореляція між двома змінними може сильно змінюватися з часом. Акції та облігації, як правило, мають негативну кореляцію, але за десятиліття до 2018 року їх співвідношення коливалося від -0, 8 до 0, 2.
Важливість негативної кореляції
Поняття негативної кореляції є ключовим у побудові портфеля. Негативна кореляція між секторами або географіями дозволяє створити диверсифіковані портфелі, які можуть краще протистояти волатильності ринку та згладжувати дохідність портфеля на тривалий термін.
Розглянемо довгострокову негативну кореляцію між акціями та облігаціями. Акції, як правило, перевершують облігації в періоди високих економічних показників, але, коли економіка сповільнюється і центральний банк знижує процентні ставки для стимулювання економіки, облігації можуть перевершити акції.
Як приклад, припустимо, у вас збалансований портфель на 100 000 доларів, який інвестується 60% в акції та 40% в облігації. У рік сильних економічних показників складова акціонерного портфеля може призвести до прибутку в розмірі 12%, тоді як компонент облігацій може повернутись до -2%, оскільки процентні ставки мають тенденцію до зростання. Таким чином, загальна доходність вашого портфеля складе 6, 4% ((12% х 0, 6) + (-2% х 0, 4). Наступного року, коли економіка помітно сповільнюється і процентні ставки знижуються, ваш портфель акцій може генерувати -5 %, тоді як ваш портфель облігацій може повернути 8%, що дасть вам загальну віддачу в портфелі 0, 2%.
Що робити, якщо замість збалансованого портфеля ваш портфель складав 100% акцій? Використовуючи ті самі припущення щодо прибутку, ваш портфель загального капіталу матиме дохід 12% у перший рік та -5% у другий рік, які є більш мінливими, ніж доходи збалансованого портфеля - 6, 4% та 0, 2%.
Приклади негативної кореляції
Приклади негативної кореляції поширені в світі інвестицій. Відомий приклад - негативна кореляція між цінами на нафту та цінами акцій авіакомпаній. Паливне реактивне паливо, яке отримується з сирої нафти, є великим коштом для авіаліній і має значний вплив на їх рентабельність та прибуток. Якщо ціна на нафту підвищиться, це може негативно вплинути на прибуток авіакомпаній, а отже, і на ціну їх запасів. Але якщо ціна на сиру нафту знизиться, це повинно збільшити прибуток авіакомпаній, а отже, і ціни їх акцій.
Ось як існування цього явища може допомогти у побудові диверсифікованого портфеля. Оскільки енергетичний сектор має значну вагу в більшості індексів власного капіталу (енергія становить лише близько 5% від S&P 500, але становить близько 20% від канадського індексу TSX Composite, наприклад), багато інвесторів зазнають значного впливу цін на сиру нафту, які, як правило, досить мінливі. Оскільки енергетичний сектор - з очевидних причин - має позитивну кореляцію з цінами на нафту, вкладення частини портфеля в запаси авіакомпаній забезпечить захист від зниження цін на нафту.
Слід зазначити, що ця інвестиційна теза може не працювати весь час, оскільки типова негативна кореляція між цінами на нафту та запасами авіакомпаній іноді може стати позитивною. Наприклад, під час економічного буму ціни на нафту та запаси авіакомпаній можуть зростати; навпаки, під час рецесії ціни на нафту та акції авіакомпаній можуть зменшитись у тандемі.
Коли негативна кореляція між двома змінними виходить з ладу, це може зіграти з інвестиційними портфелями. Наприклад, ринки акцій США мали свої найгірші результати за десятиліття в четвертому кварталі 2018 року, частково підживлені занепокоєнням, що Федеральний резерв продовжить підвищувати процентні ставки. Побоювання, що побоюються зростаючі ставки, також вплинули на облігації, які впали разом із акціями, оскільки нормальне негативне співвідношення між акціями та облігаціями впало до найслабших за останні два десятиліття. У такі часи інвестори часто виявляють, що їх прикро, що приховувати нема де.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.