Чистий операційний прибуток з меншою мірою скоригованого податку (NOPLAT)
Чистий операційний прибуток з меншою мірою скоригованими податками (NOPLAT) - це фінансовий показник, який обчислює прибуток компанії від коригування податків. Використовуючи операційний дохід або дохід до врахування процентних платежів, NOPLAT слугує кращим показником ефективності роботи, ніж чистий дохід.
Розуміння чистого операційного прибутку з меншою мірою скоригованого податку (NOPLAT)
Чистий операційний прибуток з меншою мірою скорегованого податку (NOPLAT) - це прибуток компанії до процентів та податків (EBIT) після внесення коректив для відстрочених податків. Податок коригується таким чином, щоб відображати неприбуткові прибутки фірми без урахування наслідків податкового боргу. По суті, цей показник є вимірюванням прибутку, який включає витрати та податкові вигоди від фінансування боргу. Ефекти структури капіталу фірми виключаються з цього інструменту вимірювання прибутку шляхом вилучення грошових витрат власного капіталу та боргу з розрахунку NOPLAT. Оскільки NOPLAT мінус вартість капіталу дорівнює економічному прибутку фірми, NOPLAT також використовується для обчислення економічної доданої вартості (EVA). EVA - це показник ефективності управління для порівняння економічного прибутку із загальною вартістю капіталу.
Використовуючи NOPLAT, аналітик або інвестор може вивчити прибуток, отриманий від основних операцій компанії, після віднімання податку на прибуток, пов’язаного з основними операціями, та додавання назад податків, які компанія переплатила протягом звітного періоду. Будь-який дохід, отриманий від неопераційних активів, не включається, однак додається прибуток від вкладеного капіталу. Операційний дохід - прибуток компанії до сплати відсотків та податків - показує нам, що компанія би заробляла, якби у неї не було боргу (немає витрат на відсотки). Оскільки використовується лише операційний дохід, на оцінку ефективності діяльності підприємства за допомогою NOPLAT не впливає те, скільки важелів має компанія або скільки позик у неї на балансі, враховуючи, що обслуговування боргу, тобто відсотки, використані для фінансування боргу, негативно впливає на суть фірми і, таким чином, зменшує її податкові витрати.
NOPLAT для фірми розраховується як операційний дохід x (1 - ставка податку). Наприклад, порівняємо чистий прибуток від операцій з меншою мірою скоригованого податку на ліжко та ванну за кордон (NASDAQ: BBBY) за фінансові роки, що закінчилися 3 березня 2018 року та 25 лютого 2017 року.
( Тис. Дол. США ) | 2018 рік | 2017 рік |
Дохід | 12 349 301 дол | $ 12, 215, 757 |
Вартість проданих товарів | 7, 906, 286 | 7, 639, 407 |
Валовий дохід | 4, 443, 015 | 4, 576, 350 |
Продаж, загальний та адмін. витрати | 3, 681, 694 | 3, 441, 140 |
Операційний дохід або прибуток | 761, 321 | 1, 135, 210 |
Витрати на сплату відсотків | 65 661 | 69 555 |
Податок на прибуток (35, 57% та 33, 52% відповідно) | 270 802 | 380, 547 |
Чистий дохід | $ 424, 858 | 685, 108 дол |
НОПЛАТ | 761, 321 x (1 - 0, 3557) = $ 490, 519 | 1135 210 доларів x (1 - 0, 3352) = 754 633 доларів |
Зростання операційних витрат з року в рік призвело до зниження прибутку від експлуатації з 2017 по 2018 рік для Bed Bath & Beyond. Це, у свою чергу, знизило NOPLAT.
Як правило, компанія, яка ефективно працює, повинна мати позитивний NOPAT. Збільшення NOPAT може призвести до вищої ціни акцій для публічно торгуваних компаній.
NOPLAT широко використовується для злиттів та поглинань (M&A), дисконтованих грошових потоків (DCF) та викупу прибутків (LBO), оскільки це дозволяє розрахувати вільний грошовий потік інвестицій (FCF).
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.