Оборотність портфеля
Оборотність портфеля - це міра того, як часто активи у фонді купують та продають менеджери. Оборот портфеля обчислюється, беручи або загальну кількість придбаних нових цінних паперів, або кількість проданих цінних паперів (залежно від того, що менше) за певний період, поділену на загальну вартість чистого активу (NAV) фонду. Зазвичай вимірювання повідомляється протягом 12-місячного періоду часу.
Ключові вивезення
- Оборотність портфеля - це міра того, наскільки швидко цінні папери у фонді купуються чи продаються керівниками фонду протягом певного періоду часу.
- Для потенційних інвесторів важливо враховувати швидкість обороту, оскільки кошти, які мають високу швидкість, також матимуть більш високі комісії, щоб відобразити оборотні витрати.
- Кошти, що мають високу ставку, зазвичай несуть податки на приріст капіталу, які потім розподіляються інвесторам, яким, можливо, доведеться сплачувати податки з цих прибутків.
- Взаємні фонди зростання та будь-які пайові фонди, якими активно керують, мають тенденцію до вищого обороту, ніж пасивні фонди.
- Існують деякі сценарії, в яких вища швидкість обороту перетворюється на загальну вищу віддачу, тому зменшуючи вплив додаткових зборів.
Що таке оборот портфеля?
Розуміння обороту портфеля
Вимірювання портфельного обороту має враховуватися інвестором, перш ніж приймати рішення про придбання певного взаємного фонду або подібного фінансового інструменту. Адже фірма з високою швидкістю обороту понесе більше трансакційних витрат, ніж фонд із нижчою ставкою. Якщо вищий вибір активів не принесе переваги, які компенсують додаткові трансакційні витрати, які вони спричиняють, менш активна поза торгівлі може призвести до більш високої доходності фонду.
Крім того, інвесторам, що обіймають витрати, слід врахувати, що витрати на плату за операції з посередництва не включаються до розрахунку коефіцієнта операційних витрат фонду і, таким чином, представляють собою те, що може бути у портфелях з високим оборотом значних додаткових витрат, що зменшує прибуток від інвестицій .
100%
Коефіцієнт обороту, який може дуже активно керувати фонд, може відображати той факт, що його фонди на 100% відрізняються від того, що було рік тому.
Керовані фонди проти Некерованих фондів
Дебати тривають між прихильниками некерованих фондів, таких як індексні фонди та керовані фонди. Дослідження Morningstar 2015 року показало, що фондові індекси перевищували фонди зростання великих компаній приблизно 68% часу за 10-річний період, що закінчувався 31 грудня 2014 року. Некеровані фонди традиційно мають низький оборот портфеля. Такі кошти, як фонд $ 410, 4 млрд. Vanguard 500, відображають фонди S&P 500, в яких компоненти нечасто вилучаються. Фонд перетворюється на річну ставку 3, 1%, що допомагає утримувати низькі коефіцієнти витрат в результаті мінімальних комісійних та трансакційних комісій.
Хоча деякі інвестори уникають дорожчих коштів за будь-яку ціну, тим самим існує ймовірність, що людина може пропустити переважну віддачу, яка стабільно перевершує показникові фонди. До досвідчених менеджерів фондів, які постійно перемагають показник S&P 500, входить 85-річний Аб Ніколас. Коефіцієнт обороту фонду в середньому склав 19, 47% в рік, що закінчувався 30 вересня 2017 року. Незважаючи на збільшення купівлі та продажу, фонд з 2008 по 2015 рік випереджав S&P 500 щороку.
Оборотність портфеля визначається, беручи до уваги те, що фонд продав або купив (яке б число не було вище), і розділивши його на середньомісячні активи фонду за рік.
Податки та оборот
Портфелі, які перевертаються з високими темпами, приносять великі розподіли прибутків капіталу. На інвесторів, орієнтованих на декларації після оподаткування, можуть негативно впливати податки, що стягуються з реалізованої прибутковості. Подумайте про інвестора, який постійно сплачує щорічну ставку податку в розмірі 30% за розподіли, здійснені з пайового фонду, що заробляє 10% на рік. Фізична особа перераховує інвестиційні долари, які можна було б утримувати за участь у низьких транзакційних фондах з низькою швидкістю обороту. Інвестор некерованого фонду, який бачить ідентичну 10% річну прибутковість, робить це в основному за рахунок нереалізованої оцінки.
Індексні фонди не повинні мати коефіцієнт оборотності, що перевищує 20% до 30%, оскільки цінні папери повинні додаватися або вилучатися з фонду лише тоді, коли базовий індекс вносить зміни в свої активи; ставка вище 30% говорить про те, що фонд погано управляється.
Приклад обороту портфеля
Якщо портфель починається один рік з 10 000 доларів, а рік закінчується в 12 000 доларів, визначте середньомісячні активи, додавши два разом і розділивши на два, щоб отримати 11 000 доларів. Далі, припустимо, різні покупки становили 1000 доларів, а різні продажі - 500 доларів. Нарешті, розділіть меншу суму - покупки чи продажі - на середню суму портфеля. У цьому прикладі продажі представляють меншу суму. Тому розділіть суму продажів в 500 доларів на 11 000 доларів, щоб отримати оборот портфеля. У цьому випадку оборот портфеля становить 4, 54%.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.