Приватне розміщення

Що таке приватне місце розташування?

Приватне розміщення - це продаж акцій або облігацій попередньо вибраним інвесторам та установам, а не на відкритому ринку. Це альтернатива первинному розміщенню акцій (IPO) для компанії, яка прагне зібрати капітал для розширення.

Інвестори, запрошені до участі у приватних програмах розміщення, включають заможних окремих інвесторів, банки та інші фінансові установи, пайові фонди, страхові компанії та пенсійні фонди.

Однією з переваг приватного розміщення є його відносно мало нормативних вимог.

1:29

Приватне розміщення

Ключові вивезення

• Приватне розміщення - це продаж цінних паперів за попередньо вибраною кількістю осіб та установ.
• Приватні розміщення відносно нерегульовані порівняно з продажем цінних паперів на відкритому ринку.
• Приватні продажі зараз поширені для стартапів, оскільки вони дозволяють компанії отримати гроші, необхідні для зростання, затримуючи або передуючи IPO.

Розуміння приватного розміщення

Існують мінімальні нормативні вимоги та стандарти щодо приватного розміщення, хоча, як і IPO, це передбачає продаж цінних паперів. Продаж навіть не потрібно реєструвати в Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC). Компанія не зобов’язана надавати проспект потенційним інвесторам, і детальна фінансова інформація може не розголошуватися.

Продаж акцій на публічних біржах регулюється Законом про цінні папери 1933 р., Який набрав чинності після краху ринку 1929 року, щоб гарантувати, що інвестори отримують достатнє розкриття під час придбання цінних паперів. Положення D цього акта передбачає звільнення від реєстрації пропозицій приватного розміщення.

Це ж регулювання дозволяє емітенту продавати цінні папери за попередньо вибраною групою інвесторів, які відповідають визначеним вимогам. Замість проспекту приватні місця розміщення продаються за допомогою меморандуму про приватне розміщення (PPM) і не можуть бути широко продані широкій публіці.

Він визначає, що можуть брати участь лише акредитовані інвестори. Сюди можуть входити фізичні чи юридичні особи, такі як фірми венчурного капіталу, які відповідають умовам SEC.

Переваги та недоліки приватного розміщення

Приватні розміщення стали загальним способом для стартапів для залучення фінансування, особливо в секторі Інтернету та фінансових технологій. Вони дозволяють цим компаніям рости і розвиватися, уникаючи повного відблиску громадського контролю, який супроводжує проведення IPO.

Покупці приватних місць розміщення вимагають більшої віддачі, ніж вони можуть отримати на відкритих ринках.

Наприклад, компанія Lightspeed Systems, компанія на базі Остіна, яка створює програмне забезпечення для управління контентом і моніторингу для навчальних закладів К-12, зібрала нерозголошену суму грошей на приватному раунді фінансування серії D у березні 2019 року. Ці кошти мали бути використовується для розвитку бізнесу.

Швидший процес

Перш за все, молода компанія може залишатися приватною організацією, уникаючи безлічі норм та вимог щодо щорічного розкриття інформації, що слідує за IPO. Легке регулювання приватних розміщень дозволяє компанії уникати часу та витрат на реєстрацію в SEC .

Це означає, що процес андеррайтингу проходить швидше, і компанія отримує своє фінансування швидше.

Якщо емітент продає облігацію, він також уникає часу та витрат на отримання кредитного рейтингу від облігаційного агентства.

Приватне розміщення дозволяє емітенту продавати складніші цінні папери акредитованим інвесторам, які розуміють потенційні ризики та вигоди.

Більш вимогливий покупець

Покупець випуску облігацій приватного розміщення очікує вищої процентної ставки, ніж може бути зароблено на цінних паперах з публічною торгівлю.

Через додатковий ризик не отримати кредитного рейтингу, покупець приватного розміщення може не купувати облігацію, якщо вона не забезпечена певним заставою.

Приватний інвестор розміщення акцій може також вимагати більшого відсотка власності в бізнесі або виплати фіксованого дивіденду на одну акцію.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Форма D SEC Форма D SEC - це подання до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), необхідне для деяких компаній, які продають цінні папери за винятком Регламенту (Рег.) D або з положеннями про звільнення від розділу 4 (6). більше Положення D (Рег. D) Положення D (Рег. D) - це правило, яке дозволяє меншим компаніям продавати цінні папери без реєстрації в Комісії з цінних паперів та бірж. більше Визначення угоди про підписку Угода про підписку - це заявка інвестора про приєднання до товариства з обмеженою відповідальністю. більше Визначення кваліфікованого інституційного покупця (QIB) Інвестора називають кваліфікованим організаційним покупцем (QIB), якщо вважається, що вони потребують менш регуляторного захисту, ніж неофіційні інвестори. більше PIPE Мрія: Фірми швидко заробляють гроші за допомогою приватних інвестицій в державний капітал Приватна інвестиція в державний капітал (PIPE) відбувається, коли інституційний або інший тип акредитованого інвестора купує акції безпосередньо у публічної компанії за ринковою ціною, а не на фондовій біржі . більше Розміщення Розміщення - це продаж цінних паперів невеликій кількості приватних інвесторів, які звільнені від реєстрації в SEC згідно Регламенту D. більше Посилання партнерів