Маржа прибутку
Норма прибутку - це одне з найбільш часто використовуваних коефіцієнтів прибутковості для визначення ступеня, до якої компанія або підприємницька діяльність заробляє гроші. Він представляє, який відсоток продажів перетворився на прибуток. Простіше кажучи, процентний показник вказує, скільки копійок прибутку отримав бізнес за кожен долар продажу. Наприклад, якщо бізнес повідомляє, що він досяг 35% норми прибутку протягом останнього кварталу, це означає, що він мав чистий дохід у розмірі 0, 35 долара за кожен долар отриманих продажів.
Існує кілька видів норми прибутку. Однак у повсякденному використанні зазвичай це стосується чистої норми прибутку, нижньої межі компанії після того, як усі інші витрати, включаючи податки та разові диваки, були вилучені з доходу.
2:07Розуміння норми прибутку
Основи норми прибутку
Підприємства та приватні особи по всьому світу здійснюють некомерційну економічну діяльність з метою отримання прибутку. Однак абсолютні цифри - як валовий обсяг продажів у розмірі X мільйонів доларів, бізнес-витрати в тисячі доларів США або заробіток у доларах Z - не дають чіткої та реалістичної картини прибутковості та ефективності бізнесу. Для обчислення прибутку (або збитків), який генерує бізнес, застосовуються кілька різних кількісних заходів, які полегшують оцінку ефективності бізнесу за різні періоди часу або порівнюють його з конкурентами. Ці заходи називають нормою прибутку.
У той час як фірмові фірми, як місцеві магазини, можуть обчислювати норму прибутку на власній бажаній частоті (наприклад, щотижня або щотижня), великі підприємства, включаючи компанії, що перераховуються, зобов’язані звітувати про це відповідно до стандартних строків звітування (наприклад, щоквартально або щорічно). Компанії, які можуть працювати на позикових грошах, можуть вимагати щомісяця обчислювати та повідомляти їх кредитору (наприклад, банку) як частину стандартних процедур.
Існує чотири рівні норми прибутку або прибутку: валовий прибуток, операційний прибуток, прибуток до оподаткування та чистий прибуток. Вони відображаються у звіті про прибутки та компанії в такій послідовності: Компанія бере прибуток від продажу, а потім сплачує прямі витрати на продукт послуги. Що залишилося - це валова маржа. Тоді вона сплачує непрямі витрати, такі як штаб-квартира компанії, реклама та науково-дослідні роботи. Залишилося операційний запас. Тоді вона сплачує відсотки за борг і додає або віднімає будь-які незвичайні збори або припливи, не пов'язані з основним бізнесом компанії, із залишком надбавки до оподаткування. Тоді вона сплачує податки, залишаючи чисту маржу, також відому як чистий дохід, що є самим підсумком.
Ключові вивезення
- Націнка на прибуток вимірює ступінь, в якому компанія або підприємницька діяльність заробляє гроші, по суті шляхом поділу доходу на доходи.
- Виражена у відсотках, маржа прибутку вказує, скільки копійок прибутку отримав бізнес за кожен долар продажу.
- Хоча існує декілька видів норми прибутку, найбільш значущою і часто застосовуваною є чиста маржа прибутку. Підсумковий результат компанії після того, як усі інші витрати, включаючи податки та разові диваки, були вилучені з доходу.
- Норми прибутку використовуються кредиторами, інвесторами та самими підприємствами як індикатори фінансового стану компанії, майстерність управління та потенціал зростання.
- Оскільки типові норми прибутку залежать від галузевого сектору, слід бути обережним при порівнянні показників для різних підприємств.
Види норми прибутку
Давайте докладніше розглянемо різні різновиди норм прибутку.
Валова норма прибутку
Валовий запас прибутку: Почніть з продажів та зніміть витрати, безпосередньо пов’язані зі створенням або наданням товару чи послуги, як-от сировина, робоча сила тощо, як правило, в комплекті як "вартість проданих товарів", "вартість проданої продукції" або " вартість продажів "у звіті про прибутки та прибутки - і ви отримуєте валову маржу. Зроблено на основі продукту, валова маржа є найбільш корисною для компанії, що аналізує свій набір продуктів (хоча ці дані не публікуються з громадськістю), але сукупна. валова маржа показує найнижчу картину прибутковості компанії.
Валовий запас прибутку = Чистий продаж - COGSNet продажу деінде: \ початок {вирівняний} & \ textit {Валова норма прибутку} = \ frac {\ textit {Чистий продаж} - \ textit {COGS}} {\ textit {Чистий продаж}} \ \ \ & \ textbf {де:} \\ & \ textit {COGS} = \ текст {вартість товару, що продається} \ кінець {вирівняно} Валова маржа прибутку = Чисті продажіНетні продажі - COGS де:
Операційна маржа
Операційна маржа (або просто операційна маржа): віднімаючи продажі, загальні та адміністративні або операційні витрати, від валового числа прибутку компанії, ми отримуємо норму прибутку від операційної діяльності, також відому як прибуток до відсотків і податків, або EBIT. У результаті показника доходу, який доступний для виплати боргу та власника власного капіталу, а також податкового департаменту, це прибуток від основних поточних операцій компанії. його часто використовують банкіри та аналітики, щоб оцінити цілу компанію за потенційні викупи. Як формула:
Операційна маржа = Операційний прибуток × 100 \ textbf {Операційний прибуток} = \ frac {\ textbf {Операційний прибуток}} {\ textbf {Дохід}} \ \ mathbf {\ times \ 100} Операційний прибуток = ПрибутокОпераційний прибуток × 100
Рентабельна норма прибутку
Передприбуткова норма прибутку: Візьміть операційний дохід і відніміть витрати на відсотки, додаючи будь-який процентний дохід, відкоригуйте для неповторних статей, таких як прибутки або збитки від припинених операцій, і ви отримали прибуток до оподаткування або прибуток до оподаткування (EBT); потім поділіть на дохід, і ви отримаєте доналежну норму прибутку.
Усі основні норми прибутку порівнюють деякий рівень залишкового (залишкового) прибутку з продажем. Наприклад, валовий запас у розмірі 42% означає, що на кожні 100 доларів доходу компанія сплачує 58 доларів витрат, безпосередньо пов'язаних з виробництвом товару чи послуги, залишаючи 42 долари як валовий прибуток.
Чиста норма прибутку
Давайте тепер розглянемо маржу чистого прибутку, найбільш значущу з усіх заходів - і що люди зазвичай мають на увазі, коли вони запитують: "яка норма прибутку компанії?"
Чиста маржа прибутку обчислюється діленням чистого прибутку на чистий продаж або діленням чистого доходу на дохід, реалізований протягом певного періоду часу. В умовах розрахунку норми прибутку чистий прибуток та чистий дохід використовуються взаємозамінно. Так само продажі та дохід використовуються взаємозамінно. Чистий прибуток визначається шляхом віднімання всіх супутніх витрат, включаючи витрати на сировину, працю, операції, оренду, виплату відсотків та податки, від загального отриманого доходу.
Математично маржа прибутку = чистий прибуток (або дохід) / чистий продаж (або дохід)
= (Чисті продажі - витрати) / чисті продажі
= 1- (Витрати / Чистий продаж)
NPM = (R - COGS - OE - O - I - TR) × 100orNPM = (Чистий дохідR) × 100 де: NPM = маржа чистого прибуткуR = виручкаCOGS = вартість проданих товарівOE = експлуатаційні витратиO = інші витратиI = відсотки \ починаються {вирівняні } & \ початок {зібраний} \ textit {NPM} = \ ліворуч (\ frac {\ textit {R} - \ textit {COGS} - \ textit {OE} - \ textit {O} - \ textit {I} - \ textit {T}} {\ textit {R}} \ праворуч \ \ times100 \\ \ textbf {або} \\ \ textit {NPM} = \ \ зліва (\ frac {\ textit {Чистий дохід}} {\ textit {R}} \ вправо) \ times100 \ кінець {зібрався} \\ & \ textbf {де:} \\ & NPM = \ текст {маржа чистого прибутку} \\ & R = \ текст {дохід} \\ & COGS = \ текст { вартість проданих товарів} \\ & OE = \ текст {операційні витрати} \\ & O = \ текст {інші витрати} \\ & I = \ текст {відсотки} \\ & T = \ текст {податки} \ кінець {вирівняні} НПМ = (RR - COGS - OE - O - I - T) × 100orNPM = (RNet дохід) × 100 де: NPM = маржа чистого прибуткуR = виручкаCOGS = собівартість проданих товарівOE = експлуатаційні витратиO = інші витратиI = відсотки
Виплачені дивіденди не вважаються витратами і не враховуються у формулі.
Візьмемо простий приклад, якщо в попередньому кварталі бізнес реалізував чисті продажі на суму 100 000 доларів США і витратив загалом 80 000 доларів на різні витрати, то
Маржа прибутку = 1 - ($ 80 000/100 000 $)
= 1- 0, 8
= 0, 2 або 20%
Це вказує на те, що за квартал бізнесу вдалося отримати прибуток на суму 20 центів за кожен долар продажів. Розглянемо цей приклад як базовий випадок для подальших порівнянь, які випливають з цього приводу.
Аналіз формули маржі прибутку
Більш детальний погляд на формулу вказує на те, що норма прибутку походить від двох чисел - продажів і витрат. Для досягнення максимальної норми прибутку, яка розраховується як {1 - (Витрати / Чисті продажі)}, слід було б мінімізувати результат, досягнутий в результаті поділу (Витрати / Чисті продажі). Цього можна досягти, коли витрати низькі, а чистий продаж високий.
Давайте розберемося, розширивши приклад вище базового випадку.
Якщо той самий бізнес генерує ту саму кількість продажів на суму 100 000 доларів, витративши лише 50 000 доларів, його прибуток досягне {1 - 50 000 доларів США / 100 000 доларів)} = 50%. Якщо витрати на генерування таких же продажів додатково зменшуються до 25 000 доларів США, норма прибутку досягає {1 - 25 000 доларів США / 100 000 доларів)} = 75%. Підсумовуючи це, зниження витрат допомагає підвищити норму прибутку.
З іншого боку, якщо витрати залишаються фіксованими на рівні 80 000 доларів, а продажі покращуються до 160 000 доларів, маржа прибутку підвищується до {1 - 80 000 доларів США / 160 000 доларів)} = 50%. Подальше збільшення доходу до 200 000 доларів США при тій же сумі витрат призводить до прибутку в розмірі {1 - 80 000 доларів США / 200 000 доларів)} = 60%. Підсумовуючи це, збільшення продажів також збільшує норму прибутку.
На підставі вищезазначених сценаріїв можна узагальнити, що маржу прибутку можна підвищити за рахунок збільшення продажів та зменшення витрат. Теоретично більш високі продажі можуть бути досягнуті або збільшенням цін, або збільшенням обсягу проданих одиниць або обох. Практично підвищення цін можливе лише в міру того, щоб не втратити конкурентну перевагу на ринку, тоді як обсяги продажу залишаються залежними від динаміки ринку, як загальний попит, відсоток ринкової частки, яким керує бізнес, і існуюча позиція конкурентів та майбутні кроки . Так само обмежена сфера контролю за витратами. Можна зменшити / усунути неприбуткову лінійку продуктів, щоб зменшити витрати, але бізнес також втратить від відповідних продажів.
За всіх сценаріїв, для операторів бізнесу стає корисним балансуючим актом коригування цін, контролю обсягу та витрат. По суті, маржа прибутку виступає показником сприйнятливості власників бізнесу або менеджменту щодо впровадження стратегій ціноутворення, що призводять до збільшення продажів, та ефективного контролю за різними витратами, щоб мінімізувати їх.
Використання норми прибутку
Від загальнодоступної компанії, розміщеної на публічному котируванні, до середньостатистичного хот-дога Джо Джо, показник норми прибутку широко використовується та котирується всіма видами бізнесу по всьому світу. Крім окремих підприємств, він також використовується для позначення потенціалу рентабельності великих секторів та загального національного чи регіонального ринків. Загальноприйняті такі заголовки, як "ABC Research попереджає про зменшення норм прибутку американського автомобільного сектору" або "Європейські корпоративні норми прибутку розбиваються".
По суті, маржа прибутку стала загальновизнаним стандартним показником потенціалу, що приносить прибуток бізнесу, і є показником найвищого рівня його потенціалу. Це одна з перших декількох ключових цифр, що цитуються у квартальних звітах про результати, які видають компанії.
Внутрішньо власники бізнесу, керівництво компанії та зовнішні консультанти використовують його для вирішення оперативних питань та для вивчення сезонних моделей та результатів діяльності підприємств у різні часові рамки. Нульова або негативна маржа прибутку означає бізнес, який бореться за управління своїми витратами або не в змозі досягти хороших продажів. Подальше розгортання допомагає визначити місця, що протікають - як високий непроданий товарний запас, надлишок ще недостатньо використаних працівників та ресурсів, або висока орендна плата - а потім розробити відповідні плани дій. Підприємства, що працюють в декількох підрозділах бізнесу, товарних лініях, магазинах або географічно розподілених об'єктах, можуть використовувати норму прибутку для оцінки ефективності роботи кожного такого підрозділу та порівнювати його між собою.
Норма прибутку часто вступає в силу, коли компанія шукає фінансування. Окремі підприємства, як, наприклад, місцевий роздрібний магазин, можуть потребувати їх надання для пошуку (або реструктуризації) позики у банків та інших кредиторів. Це також стає важливим під час отримання позики під бізнес як заставу. Великі корпорації, які видають борг для залучення грошей, зобов'язані розкрити намічене використання зібраного капіталу, і це дає зрозуміти інвесторам про норму прибутку, яка може бути досягнута шляхом зменшення витрат або збільшенням продажів або комбінацією обох. Цифра стала невід'ємною частиною оцінки власного капіталу на первинному ринку первинних публічних пропозицій (IPO).
Нарешті, маржа прибутку є важливою увагою для інвесторів. Інвесторам, які шукають фінансування певного стартапу, можливо, сподобається оцінити норму прибутку потенційного продукту / послуги, що розробляється. Порівнюючи два чи більше підприємств або акцій для визначення кращого, інвестори часто відточують відповідні норми прибутку.
Порівняння норм прибутку
Однак націнка на прибуток не може бути єдиним рішенням для порівняння, оскільки кожен бізнес має свої окремі операції. Зазвичай всі підприємства з низькою нормою прибутку, такі як роздрібна торгівля та транспорт, матимуть високий поворот і дохід, що складає загальний високий прибуток, незважаючи на відносно низький показник норми прибутку. Товари високого класу класу люкс мають низькі продажі, але високі прибутки на одиницю складають високі норми прибутку. Нижче наведено порівняння між нормами прибутку чотирьох довготривалих та найуспішніших компаній з технологій та торгових площ:
Джерело даних: YCharts.com
Такі технологічні компанії, як Microsoft та Alphabet, мають високі двозначні квартальні норми прибутку порівняно з одноцифровими маржами, досягнутими Walmart та Target. Однак це не означає, що Walmart і Target не приносили прибутку або були менш успішними підприємствами порівняно з Microsoft та Alphabet.
Надано графіком: Yahoo! Фінанси
Огляд прибутковості акцій між 2006 та 2012 роками свідчить про подібні показники на чотирьох акціях, хоча в цей період норма прибутку Microsoft і Google була набагато випереджаючою за показники Walmart і Target. Оскільки вони належать до різних секторів, сліпе порівняння виключно за маржею прибутку може бути недоцільним. Порівняння норми прибутку між Microsoft і Alphabet, а також між Walmart і Target є більш доцільним.
Приклади галузей з високим рівнем прибутку
Компанії розкішних товарів та аксесуарів високого класу часто працюють з високим потенціалом прибутку та низькими продажами. Мало дорогих предметів, як автомобіль високого класу, доручено будувати - тобто агрегат виготовляється після забезпечення замовлення від замовника, що робить його процесом з низькими витратами без особливих накладних витрат.
Програмні або ігрові компанії можуть спочатку інвестувати, розробляючи певне програмне забезпечення / гру, а пізніше зачарувати, просто продаючи мільйони копій з дуже невеликими витратами. Укладення стратегічних угод з виробниками пристроїв, як-от пропонування встановлених Windows та MS Office на ноутбуках, виготовлених Dell, ще більше зменшує витрати, зберігаючи дохід.
Патентно-захищені підприємства, такі як фармацевтичні препарати, можуть спочатку нести високі витрати на дослідження, але вони пожинають великі запаси прибутку, продаючи ліки, захищені патентом, без конкуренції.
Приклади галузей маржі з низьким рівнем прибутку
Інтенсивно діючі підприємства, такі як перевезення, які, можливо, матимуть справу з коливаються цінами на пальне, перевагами та утриманням водіїв та технічним обслуговуванням транспортних засобів, як правило, мають менші норми прибутку.
Підприємства, що базуються на сільському господарстві, як правило, мають низьку норму прибутку через погодну невизначеність, високі запаси, експлуатаційні накладні витрати, потреби у землеробстві та сховищах та ресурсомісткі заходи.
Автомобілі також мають низьку норму прибутку, оскільки прибуток і продажі обмежені напруженою конкуренцією, невизначеним споживчим попитом та високими операційними витратами, що пов'язані з розвитком дилерських мереж та логістики.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.