Привілейовані акції

Що таке бажаний запас?

Термін "акція" означає власність або власний капітал у фірмі. Існує два типи власного капіталу - звичайний та привілейований акції. Переважні акціонери мають більш високі вимоги до дивідендів або розподілу активів, ніж звичайні акціонери. Деталі кожної привілейованої акції залежать від випуску.

1:17

Яка різниця між привілейованими та звичайними запасами?

Розуміння бажаних запасів

Привілейовані акціонери мають пріоритет над звичайними акціонерами, коли мова йде про дивіденди, які, як правило, приносять більше, ніж звичайні акції і можуть виплачуватися щомісяця або щокварталу. Ці дивіденди можуть бути фіксованими або встановлені у розмірі базової процентної ставки, такої як LIBOR. і вони часто цитуються у відсотках в описі видачі. Акції з регульованою ставкою визначають певні фактори, що впливають на прибутковість дивідендів, а акції-учасниці можуть виплачувати додаткові дивіденди, які вважаються у вигляді звичайних дивідендів на акції або прибутку компанії. Рішення про виплату дивідендів приймається на розсуд ради директорів компанії.

На відміну від простих акціонерів, привілейовані акціонери мають обмежені права, що зазвичай не включає голосування. Привілейований запас поєднує в собі особливості боргу, оскільки він виплачує фіксовані дивіденди та власний капітал, оскільки він має потенціал для ціни в ціні. Це закликає інвесторів, які прагнуть стабільності в потенційних майбутніх грошових потоках.

Ключові вивезення

• Переважні акціонери мають більшу вимогу до розподілу (наприклад, дивіденди), ніж звичайні акціонери.
• Переважні акціонери зазвичай не мають або обмежують виборчі права у сфері корпоративного управління.
• У разі ліквідації привілейовані вимоги акціонерів до активів перевищують звичайні акціонери, але менші, ніж власники облігацій.
• Привілейовані акції мають характеристики як облігацій, так і звичайних акцій, що підвищує привабливість певних інвесторів.

Компанії, що перебувають у скруті

Якщо компанія бореться і має зупинити свій дивіденд, привілейовані акціонери можуть мати право на виплату заборгованості до того, як дивіденд може бути відновлений для загальних акціонерів. Акції, які мають такий порядок, відомі як кумулятивні. Якщо компанія має кілька одночасних випусків привілейованих акцій, вони, в свою чергу, можуть бути класифіковані за пріоритетністю. Найвищий рейтинг називається попереднім, за ним слідують перші переваги, другі переваги тощо.

Привілейовані акціонери мають попередню вимогу щодо активів компанії, якщо вона ліквідована, хоча вони залишаються підлеглими власникам облігацій. Бажані акції - це власний капітал, але багато в чому це гібридні активи, що лежать між акціями та облігаціями. Вони пропонують більш передбачуваний дохід, ніж звичайні акції, і оцінюються великими агенціями з кредитного рейтингу. На відміну від власників облігацій, невиплата дивіденду привілейованим акціонерам не означає, що компанія перебуває у дефолті. Оскільки привілейовані акціонери не користуються тими ж гарантіями, що і кредитори, рейтинги за привілейованими акціями, як правило, нижчі, ніж облігації одного і того ж емітента, при цьому дохідність буде вище.

Права виборців, дзвінки та конвертованість

Привілейовані акції зазвичай не мають права голосу, хоча за деякими угодами ці права можуть повернутися акціонерам, які не отримали дивіденд. Привілейовані акції мають менший потенціал для ціни в порівнянні з звичайними акціями, і вони зазвичай торгують у межах декількох доларів від ціни випуску, найчастіше 25 доларів. Незалежно від того, чи торгують вони зі знижкою або надбавкою до ціни випуску, залежить від кредитоспроможності компанії та специфіки випуску: наприклад, чи є акції накопичувальними, їх пріоритет щодо інших випусків, і чи є вони позивними.

Якщо акції вимагаються, емітент може придбати їх за номінальною вартістю після встановленої дати. Якщо, наприклад, процентні ставки падають, а дивідендна доходність не повинна бути такою високою, щоб бути привабливою, компанія може зателефонувати на свої акції та випустити ще одну серію з меншою дохідністю. Акції можуть продовжувати торгувати раніше дати виклику, якщо компанія не скористається цією опцією.

Деякі привілейовані акції є конвертованими, тобто можуть бути обмінені на певну кількість простих акцій за певних обставин. Рада директорів може проголосувати за конвертацію акцій, інвестор може мати можливість конвертувати або ж акція може мати вказану дату, на яку він автоматично конвертує. Чи це вигідно інвестору, залежить від ринкової ціни звичайної акції.

Типові покупці бажаних акцій

Бажані акції бувають найрізноманітніших форм і зазвичай купуються через онлайн-біржових посередників окремими інвесторами. Описані вище функції є лише більш поширеними прикладами, і вони часто поєднуються різними способами. Компанія може випускати привілейовані акції практично під будь-який набір умов, припускаючи, що вони не порушують закони чи положення. Більшість бажаних випусків не мають строків погашення або дуже віддалених.

Заходи, як правило, є найпоширенішими покупцями привілейованих акцій. Це пов'язано з певними податковими перевагами, які їм доступні, а не окремим інвесторам. Оскільки ці установи купують оптом, бажані випуски є порівняно простим способом залучення великих обсягів капіталу. З цієї причини приватні або публічні компанії випускають привілейовані акції.

Бажані емітенти акцій, як правило, групуються біля верхньої та нижньої меж спектру кредитоспроможності. Деякі випускають привілейовані акції, оскільки положення забороняють їм брати більше боргів або тому, що вони ризикують зменшити їх. Хоча привілейована акція є технічно справедливою, вона багато в чому схожа на випуск облігацій; Один тип, відомий як довірчий привілейований запас, може виступати як борг з точки зору оподаткування та звичайний запас на балансі. З іншого боку, кілька відомих імен, як General Electric, Bank of America та Georgia Power, віддавали перевагу акціям для фінансування проектів.

Докладніше про цю цікаву гібридну безпеку читайте у "Підручнику щодо бажаних запасів" та "Оцінка бажаних запасів".

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Визначення привілейованих акцій Привілейовані акції - це акції компанії з дивідендами, які виплачуються акціонерам до виплати дивідендів із загальною акцією. докладніше Що таке бажаний дивіденд? Привілейований дивіденд - це той, який нараховується та виплачується за привілейованими акціями компанії. Їх дивідендні виплати надають перевагу звичайним акціям. більше Некумулятивний Некумулятивний, на відміну від кумулятивного, відноситься до типу привілейованих акцій, який не виплачує власнику жодних невиплачених чи пропущених дивідендів. докладніше Як P функціонує як ідентифікатор п'ятої літери Коли використовується як ідентифікатор п'ятої літери в символі галочки, буква P зазвичай вказує на те, що безпека є першою бажаною проблемою. більше Поточні переваги перед дивідендами Функція безпеки, яка пропонується привілейованим акціонерам компанії, дає право на отримання розподілу дивідендів перед загальними акціонерами. більше Визначення молодшого капіталу Молодіжний капітал - це акції, випущені компанією, яка займає нижню частину пріоритетних сходів, коли йдеться про банкрутство та виплату дивідендів. більше Посилання партнерів