Зміна чистого урожаю
Чистий своп прибутковості - це транзакція, при якій облігації з нижчою прибутковістю та меншими ставками погашення підміняються на облігації з більш високою прибутковістю та більш тривалими строками погашення. Інвестор замінює облігацію з нижчою прибутковістю на облігацію, яка дасть більш високу врожайність.
Облігація - це інвестиція з фіксованим доходом, при якій інвестор позичає гроші суб’єкту господарювання, який позичає кошти на визначений період за змінною або фіксованою процентною ставкою.
ПОВЕРНЕННЯ Знизу чистого врожаю
При чистому свопі підбирання прибутковості єдиною метою транзакції є підвищення прибутковості. Нові облігації матимуть аналогічний термін погашення та ризику, як і старі облігації, але купон зміниться. Прибутковість та купон - це не одне і те ж. Дохідність - це прибуток від інвестицій, такий як відсотки або дивіденди, отримані від утримання цінного папера. Тоді як купон - це річна процентна ставка, виплачена за облігацією, виражена у відсотках від номіналу.
Чистий своп прибутковості дозволяє інвестору використовувати одну облігацію для придбання іншої облігації, яка має більший дохід. Наприклад, інвестор може продати облігацію з низькою віддачею, а потім використати виручку від цієї інвестиції для придбання облігації з більш високою дохідністю.
Облігації отримують прибутковість для інвесторів за допомогою купона, за рахунок прибутків капіталу, коли інвестиція продається, та шляхом реінвестування. Інвестори можуть використовувати різні типи облігацій облігацій, щоб скористатися цими різними видами прибутковості, щоб спробувати покращити свою віддачу.
Інші приклади свопів облігацій включають:
- Облік прогнозування ставки, при якому обмінюються облігації відповідно до їх поточної тривалості та передбачуваних змін процентних ставок. Часто застосовується своп передбачення ставок, щоб скористатися більш вигідними можливостями облігацій і є дуже спекулятивним.
- Заміни своп-біржів обмінюються цінними паперами з фіксованим доходом, як облігація за вигіднішими цінними паперами з аналогічним купоном, терміном погашення, викликом, кредитною якістю або іншою особливістю. Замін заміни дозволяє інвестору збільшувати прибуток, не змінюючи умови або рівень ризику цінного папера.
- Міжмаркетні розповсюджені свопи, які обмінюються двома облігаціями в різних частинах одного ринку, що має на меті скористатися невідповідністю прибутковості між секторами ринку облігацій.
Обмеження обмінів чистого врожаю
Хоча своп чистого підйому доходів звучить як простий і простий метод заробити гроші, просто обмінюючись більш дорогими облігаціями з низькою врожайністю на продукти з меншою вартістю з більш високою дохідністю, слід враховувати деякі міркування. Наприклад, будь-яка облігація, яка дешевша і має більш високу прибутковість, як правило, також несе високий ризик і для інвесторів.
При чистому свопі підбору прибутковості інвестор, який має меншу облігаційну прибутковість, несе найвищий ризик, оскільки вища облігація прибутковості зазвичай буде нижчої кредитної якості. Крім того, чим більше розширена ставка погашення нової високодохідної облігації означає, що власник облігацій зараз має більший розмір процентного ризику. Більше часу для визрівання означає більше часу та можливостей, щоб відсоткові ставки змінювалися несприятливо. Загалом ціна облігацій знизиться при зростанні процентних ставок.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.