Вихід дивідендів
Дохідність дивідендів - це відношення річного дивіденду компанії порівняно з ціною його акцій. Дохідність дивідендів представлена у відсотках і розраховується так:
Прибутковість дивідендів = Річна ціна на виплату дивідендів \ textit {Прибутковість дивідендів} \ = \ \ frac {\ textit {Річний дивіденд}} {\ textit {Ціна акцій}} Прибутковість дивідендів = Ціна частки Річний дивіденд
Залежно від джерела, щорічний дивіденд, використаний для розрахунку, може бути загальним виплаченим дивідендом протягом останнього фінансового року, загальним виплаченим дивідендом за останні чотири квартали або останнім дивідендом, помноженим на чотири.
В якості альтернативи для обчислення дивідендної доходності можна скористатися калькулятором прибутковості дивідендів Інвестопедії.
1:32Вступ до прибутковості дивідендів
РОЗВ'ЯЗУВАННЯ Врожайність дивідендів
Дивідендна прибутковість - це оцінка віддачі тільки в дивіденд інвестицій в акції. Якщо припустити, що дивіденд не буде підвищений або знижений, то прибутковість зросте, коли ціна акцій впаде, і вона впаде, коли ціна акцій зросте. Оскільки дивідендна доходність змінюється з ціною акцій, вона часто виглядає незвично високою для акцій, які швидко падають.
Припустимо, акції компанії-A торгуються на рівні 20 доларів США і виплачують щорічним дивідендам у розмірі 1 долара за акцію своїм акціонерам. Припустимо також, що акції компанії-B торгуються на рівні 40 доларів США, а також виплачують щорічний дивіденд у розмірі 1 долара за акцію. Це означає, що дивідендна прибутковість компанії-A становить 5% (1/20 = 0, 05), тоді як дивідендна прибутковість компанії-B становить лише 2, 5% (1/40 = 0, 025). Якщо припустити, що всі інші фактори еквівалентні, інвестор, який прагне використовувати свій портфель для доповнення свого доходу, швидше за все, віддасть перевагу акціям компанії-А над компаніями-В, оскільки це вдвічі перевищує дохідність дивідендів.
Хоча високі доходи від дивідендів привабливі, вони можуть бути ціною потенціалу зростання. Кожен долар, який компанія виплачує дивідендами своїм акціонерам, - це долар, який компанія не реінвестує для зростання та отримання прибутків капіталу. Акціонери можуть заробляти високу прибутковість, якщо вартість їх акцій зростає, поки вони тримають його.
Історичні дані свідчать, що зосередженість на дивідендах може посилити прибутки, а не уповільнити їх. Наприклад, за даними аналітиків Hartford Funds, з 1960 року понад 82% загальної віддачі від S&P 500 припадає на дивіденди. Це правда, тому що передбачається, що інвестори будуть реінвестувати свої дивіденди назад у S&P 500, що посилює їх здатність отримувати більше дивідендів у майбутньому.
Уявіть, що інвестор купує акції на суму 10 000 доларів із ціною акцій у 100 доларів, яка наразі виплачує дивідендну дохідність у розмірі 4%. Цей інвестор володіє 100 акціями, які всі виплачують дивіденд у розмірі 4 доларів за акцію - або загалом 400 доларів. Припустимо, що інвестор використовує дивіденди в розмірі 400 доларів, щоб придбати ще чотири акції по 100 доларів за акцію. Якщо нічого іншого не зміниться, наступного року інвестор матиме 104 акції, які заплатять загалом 416 доларів за акцію, які можна буде знову інвестувати у більше акцій.
Сектори з високими врожаями дивідендів
Загалом зрілі компанії, які не дуже швидко ростуть, виплачують найвищі доходи від дивідендів. Споживчі нециклічні запаси, які продають основні товари або комунальні послуги, є прикладами цілих секторів, які приносять найвищий середній дохід.
Хоча прибутковість дивідендів серед технічних акцій нижча за середню, правило щодо зрілих компаній застосовується і до такого сектору. Наприклад, у листопаді 2018 року відомий виробник телекомунікаційного обладнання Qualcomm Incorporated (QCOM) виплатив дивіденд із дохідністю 3, 75%. Тим часом Square, Inc. (SQ), новий процесор мобільних платежів, взагалі не виплачував дивідендів.
Дивідендна доходність може не дуже розповісти про те, який дивіденд виплачує компанія. Наприклад, середня дивідендна прибутковість на ринку є найвищою серед інвестиційних трестів у нерухомість (REITs), таких як Public Storage (PSA). Однак це доходи від звичайних дивідендів, які дещо відрізняються, ніж більш поширені кваліфіковані дивіденди.
Поряд з REITs, майстерні товариства з обмеженою відповідальністю (MLP) та компанії з розвитку бізнесу (BDC) також мають дуже високу дивідендну прибутковість. Усі ці структури структуровані таким чином, що Міністерство фінансів США вимагає, щоб більшу частину доходу передавали їх акціонерам. Процес проходження означає, що компанія не повинна сплачувати податок на прибуток з прибутку, розподіленого як дивіденд, але акціонер повинен розцінювати виплату як "звичайний" дохід від своїх податків. Ці дивіденди не "кваліфікуються" для податкового режиму з оподаткування капіталу.
Більш високе податкове зобов'язання щодо звичайних дивідендів знижує ефективну дохідність інвестора. Однак, скориговані на податки, ПДФО, MLP та BDC все ще виплачують дивіденди з дохідністю, що перевищує середню.
Проблеми з прибутком дивідендів
Оцінка запасу лише на основі його дивідендної доходності є помилкою. Дані про дивіденди можуть бути старими або базуватися на помилковій інформації. Багато компаній мають дуже високу дохідність, оскільки їхній запас падає, що зазвичай відбувається до скорочення дивідендів.
Дохідність дивідендів може бути обчислена за останнім повним роком фінансового звіту. Це прийнятно протягом перших кількох місяців після оприлюднення компанії щорічного звіту; однак, чим довше минуло від річного звіту, тим менш актуальними будуть дані для інвесторів. Крім того, інвестори підсумують останні чотири чверті дивідендів, що фіксує останні 12 місяців даних про дивіденди. Використання останнього номера дивідендів добре, але воно може зробити прибутковість занадто високою або занадто низькою, якщо дивіденд був нещодавно скорочений або підвищений.
Оскільки дивіденди виплачуються щоквартально, багато інвесторів будуть приймати останній квартальний дивіденд, помноживши його на чотири і використовувати продукт як річний дивіденд для обчислення доходу. Цей підхід відображатиме будь-які останні зміни в дивіденді, але не всі компанії виплачують рівний щоквартальний дивіденд. Деякі фірми - особливо за межами США - виплачують невеликий щоквартальний дивіденд з великим річним дивідендом. Якщо розрахунок дивідендів буде проведено після великого розподілу дивідендів, він дасть завищений дохід. Нарешті, деякі компанії виплачують дивіденди частіше, ніж щоквартально. Щомісячний дивіденд може призвести до надто низького розрахунку прибутковості дивідендів. Вирішуючи, як обчислити дивідендну прибутковість, інвестор повинен переглянути історію виплат дивідендів, щоб вирішити, який метод дасть найбільш точні результати.
Інвестори також повинні бути обережними, оцінюючи компанію, яка виглядає в скруті з вищою середньою дохідністю дивідендів. Оскільки ціна акцій є знаменником рівняння прибутковості дивідендів, сильний низхідний тренд може різко збільшити коефіцієнт розрахунку.
Наприклад, виробничі та енергетичні підрозділи General Electric Company (GE) почали слабкіше з 2015 по 2018 рік, і ціна акцій падала, коли прибуток зменшувався. Дохідність дивідендів підскочила з 3% до більш ніж 5% у міру падіння ціни. Як видно з наступної діаграми, зниження ціни на акції та можливе скорочення до дивіденду компенсує будь-яку вигоду від високої дивідендної прибутковості.
Підсумок виходу дивідендів
Дохідність дивідендів - це відношення річного дивіденду порівняно з поточною ціною акцій і виражається у відсотках. Оскільки сам дивіденд змінюється нечасто, то прибутковість дивіденду зростатиме при падінні ціни акцій та зменшується, коли ціна акцій зростатиме. Деякі сектори акцій, наприклад, нециклічні споживачі або комунальні послуги, виплачуватимуть дивіденд, що перевищує середній показник. Маленькі, новіші компанії, які все ще зростають, швидко виплачують нижчий середній дивіденд, ніж зрілі компанії в тих же секторах.
Дивіденди компаній можуть зробити акції досить привабливими і часто можуть бути основою для вирішення того, в які акції ви хотіли б вкласти свої гроші. Інвестування або запуск вашого першого портфеля часто може бути залякуючим процесом. Вибір брокерського рахунку може бути однаково страшним. Оскільки ви не можете почати інвестувати без рахунку брокера, Investopedia створила список найкращих онлайн-брокерів, які допоможуть вам розпочати роботу.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.