Qualcomm ризикує від чіпів Apple, Samsung, Huawei

Qualcomm Inc. (QCOM) зазнала побиття цього року на тлі широких технологічних потрясінь. Акції виробника мікросхем, торгуючись приблизно на 1, 4% в середу вранці на $ 49, 27, відображають майже 25-відсотковий збиток від року до року (YTD), що не відповідає більш широкому падінню на 2% S&P 500 за той же період. За даними однієї з команд аналітиків на вулиці, виробник напівпровідників на базі Сан-Дієго може зіткнутися з більшим тиском вниз, оскільки деякі його найбільші замовники починають виготовляти власні власні мікросхеми. (Див. Також: Qualcomm поглинає роботу, скорочення блоку до NXP. )

Аналітик Wells Fargo Девід Вонг на цьому тижні випустив записку клієнтам, вказуючи, що Qualcomm та інші виробники мікросхем можуть побачити нові спеціальні мікросхеми від технічних титанів, таких як Apple Inc. (AAPL) та південнокорейська Samsung Electronics. Переважна примітка походить, оскільки постачальників Apple вже збивали побоювання інвесторів щодо сповільнення попиту на мобільні телефони.

Вонг відноситься до таких компонентів, як внутрішній процесор A11 Bionic від Apple, який працює за останнім і найбільшим телефоном Apple, iPhone X. "Захоплену" частину виробляє компанія Apple і використовується лише технічним гігантом, на відміну від чіпи, що продаються на відкритому ринку та доступні для використання будь-ким, які відомі як "торгові" продажі.

Торгові чіп-компанії під загрозою

"Ми вважаємо, що зростаюче використання внутрішньо розроблених мікросхем найбільшими компаніями смартфонів створює зворотний удар до зростання для торгових компаній з чіпами, які роблять процесори для додатків для смартфонів і мікросхеми базової смуги", - написав Вонг.

Аналітик Wells Fargo, який підтримує нейтральний рейтинг QCOM, вказав на дані дослідницької фірми Strategy Analytics, підрахувавши, що приблизно третина продажів "процесорів додатків" на смартфони складаються з фіксованих чіпів Apple, Samsung та китайського конкурента Huawei. З іншого боку, ринок торгових чіпів консолідується до гонки трьох гравців між Qualcomm, тайваньським MediaTek та китайським Spreadtrum, зазначив Гонг, який вважає простір загроженим через розширення випадків використання та розширення можливостей фіксованих фішок. Наприклад, аналітик припустив, що базовий діапазон процесора Qualcomm, а не лише його додатки, може бути замінений на нові конкурентні мікросхеми.

Вонг також зважив можливість того, що Apple об'єднається з Intel Corp. (INTC), не тільки як другий джерело Qualcomm для мікросхем базової смуги, але і для "майбутніх ливарних служб для виготовлення користувальницького інтегрованого процесора додатків та модему базової смуги", повідомили Barron's.

QCOM планує повідомити про останні останні квартальні результати після закриття дзвону сьогодні. (Дивіться також: "Подвійне замовлення" Hurts Chip Cos .: Morgan Stanley. )