Взаємні фонди REITs проти нерухомості: в чому різниця?

Інвестиційні трести (REITs) та взаємні фонди нерухомості пропонують диверсифікацію та простий, доступний спосіб інвестування окремих інвесторів у різні сегменти ринку нерухомості. Вони також представляють більш ліквідний засіб для інвестицій у цей сектор, ніж володіння або інвестиції в нерухомість безпосередньо.

Існує велика кількість взаємних фондів REITs та взаємних фондів сектору нерухомості. Перш ніж розглянути будь-який тип інструменту, потрібно зрозуміти ключові відмінності між ними, а також їх плюси і мінуси.

Ключові вивезення

• Інвестування в активи нерухомості може допомогти урізноманітнити портфель та збільшити прибуток.
• REIT - цінні папери, що нагадують акції, які надають інвесторам доступ до портфелів нерухомості на основі власного капіталу або боргу. ЗПДП зазвичай інвестують у власність чи іпотеку.
• Взаємні фонди нерухомості - це керовані фонди, які інвестують у ЗЕД, запаси та індекси нерухомості або в обох.

REITs

REIT - це корпорація, довіра або асоціація, яка безпосередньо інвестує в нерухомість через власність або іпотеку. Вони торгують на фондовій біржі і купуються і продаються як акції.

Три основні типи - це акціонерні ЗЕД, іпотечний РЕІТ та гібридні ЗЕД. Акції REITs володіють та інвестують у такі об'єкти, як квартири, офісні будівлі, торгові центри та готелі. Доходи генеруються, головним чином, від орендної плати за нерухомість, якою вони володіють або мають частку. Більшість ЗЕД є власним капіталом. (Докладніше див.: Які ризики є інвестиційними фондами в нерухомість? )

Іпотечний РЕІТ інвестує в житлову та комерційну іпотеку. Ці РЕІТ позичають гроші під заставу, або купують наявні іпотечні або іпотечні цінні папери (MBS). Доходи формуються в основному за рахунок відсотків, зароблених за іпотечними кредитами.

Гібридні ЗНО - це поєднання капіталу та іпотечного РЕІТС.

REITs виплачує дивіденди. Вони зобов'язані Службою внутрішніх доходів (IRS) виплатити більшу частину оподатковуваного прибутку акціонерам за допомогою дивідендів. Компанії REIT не сплачують податок на прибуток підприємств.

Взаємні фонди на нерухомість

Взаємні фонди - це професійно керовані об'єднані інвестиції, які інвестують у різні транспортні засоби, такі як акції та облігації. Інвестори купують паї взаємного фонду або паї, які купуються або викуповуються за поточною чистою вартістю фонду (NAV). НВВ розраховуються один раз на день і базуються на цінах закриття цінних паперів у портфелі фонду. (Докладніше див.: Ризики фондів сектору нерухомості .)

Взаємні фонди нерухомості, як правило, інвестують у запаси REIT, акції, пов'язані з нерухомістю, або комбінацію обох.

Спеціальні міркування

ЗЕД та взаємні фонди нерухомості надають індивідуальним інвесторам обмежений доступ до капіталу до диверсифікованих або концентрованих інвестицій у нерухомість, оскільки вони мають порівняно низький мінімум інвестицій. Коли вони надають диверсифікацію, два види коштів допомагають зменшити ризик.

Залежно від їх інвестиційної стратегії, взаємні фонди нерухомості можуть бути більш диверсифікованим інвестиційним засобом, ніж РЕІТ. Це може скоротити трансакційні витрати для тих, хто шукає більшої диверсифікації, сконцентрованої в одному або кількох фондах. Вони також мають перевагу професійного управління портфелем та досліджень.

Фонди нерухомості забезпечують дохід від дивідендів та потенціал для збільшення капіталу для середньо- та довгострокових інвесторів. Пам'ятайте, що REITs повинні розподіляти принаймні 90% оподатковуваного доходу акціонерам щороку у вигляді дивідендів.

Вартість нерухомості, як правило, збільшується під час інфляції, оскільки ціни на нерухомість та орендна плата зростають. Таким чином, REITs та взаємні фонди нерухомості можуть служити потенційним захистом від інфляції.

Нарешті, обидва типи фондів нерухомості забезпечують ліквідність у типовому класі неліквідних активів.

Недоліки

Як і у будь-яких інвестицій, існують ризики інвестувати як в ПІДС, так і в взаємні фонди нерухомості. Повернення не гарантується.

Крім того, як і у всіх галузевих фондах, ті, що зосереджуються на нерухомості, можуть бути більш мінливими, ніж фонди з більш широким інвестиційним кругозором, наприклад, фонд, що відстежує індекс S&P 500. Коротше кажучи, коли ринок нерухомості збивається, кошти в цьому секторі страждають. Звичайно, навпаки, коли ринок нерухомості процвітає.

Підвищення процентних ставок також може вплинути на прибуток фондів нерухомості. Наприклад, REITs покладаються на борг або позичені гроші для придбання майна. З підвищенням процентних ставок зростає і вартість запозичень, яка може перерости у прибуток.

Приклад взаємного фонду REIT проти нерухомості

Якщо ви хочете інвестувати в динамічний і відомий дорогий ринок нерухомості в Нью-Йорку, розгляньте, наприклад, відповідний ім'я Empire State Realty Trust Inc. (ESRT) - REIT, який може претендувати на емблематичний Емпайр Стейт Білдінг як на одну з його портфельних властивостей . Його портфоліо налічує шість роздрібних торгових мереж та 14 офісних приміщень на Манхеттені та мегаполісі Нью-Йорка. (Докладніше див.: Інвестиції в Нью-Йорк REITs .)

T. Rowe Price Real Estate (TRREX) - приклад взаємного фонду (нерухомості) сектору з різноманітними фондами. Маючи 40 акцій, він інвестує, головним чином, в REITs, а також в публічно торгувані компанії, пов'язані з нерухомістю. (Докладніше див.: Власник акцій REIT проти іпотечного REIT: у чому різниця?)

Суть

ПІДС та взаємні фонди нерухомості мають свої відмінності, але вони схожі тим, що вони пропонують як ліквідність, так і доступний спосіб отримати вплив на різноманітні активи нерухомості. Для роздрібних інвесторів, які не мають значного капіталу, ці фонди нерухомості створюють можливість інвестувати в широкий спектр об'єктів нерухомості, які в іншому випадку можуть бути недосяжними. Зокрема, довгострокові інвестори мають потенціал отримати прибуток від дивідендних доходів та збільшення капіталу вниз. Перш ніж інвестувати в будь-який, переконайтеся, що ви розумієте відмінності між ними, а також супутні ризики та винагороду.