Зворотний плавець
Зворотний плавець - банкнота з плаваючою ставкою, в якій купон підвищується при падінні базової референтної ставки. Базовою базовою ставкою часто є лондонська міжбанківська пропонована ставка (LIBOR) - ставка, за якою банки можуть позичати кошти в інших банків на лондонському міжбанківському ринку, найпоширеніший орієнтир для короткострокових процентних ставок.
Зворотний плавець також відомий як зворотний борг з плаваючою ставкою або зворотний плавець.
ПОВЕРНЕННЯ Вниз Зворотний плавунчик
Поплавець - це гарантія фіксованого доходу, яка здійснює купонні виплати, прив'язані до короткострокової референтної ставки. Купонні виплати коригуються внаслідок зміни переважаючих процентних ставок в економіці. Коли процентні ставки зростають, вартість купонів збільшується, щоб відображати більш високу ставку. Можливі референтні або базові ставки включають міжбанківську ставку міжбанківських пропозицій (LIBOR), ставку міжбанківських пропозицій євро (EURIBOR), ставку федеральних коштів, ставки казначейства США тощо.
Зворотний плавець - це тип плавця, при якому купонна ставка змінюється обернено в порівнянні з референтною процентною ставкою. Зворотні плавці утворюються шляхом поділу зв'язків з фіксованою ставкою на два класи: (1) плавець, який рухається безпосередньо з деяким індексом процентної ставки, і (2) зворотний плавець, який представляє залишковий відсоток облігації з фіксованою ставкою, за вирахуванням плаваючої ставки. Купонна ставка обчислюється шляхом віднімання базової процентної ставки від постійної на кожну дату купона. Коли референтна ставка зросте, ставка купона знизиться, враховуючи, що ставка віднімається від купонного платежу. Наприклад, купон на зворотному плавучі може бути розрахований як 10% мінус 3-й LIBOR. Більш висока референтна ставка буде означати, що більше буде вилучено з постійної величини, і, таким чином, менше буде виплачено власнику боргу. Так само у міру зниження процентних ставок купонна ставка збільшується, оскільки менше віднімається від постійної.
Плаваюча ставка скидається з кожного платежу за купон і може мати обмеження та / або підлогу. Щоб запобігти ситуації, коли ставка купона на зворотному плавучі опускається нижче нуля, на купони після коригування встановлюється обмеження або підлога. Зазвичай підлогу встановлюють в нуль. У випадку, коли підлога дорівнює нулю, а 3-й LIBOR перевищує постійну швидкість, ставка купона буде встановлена на нулі, оскільки вона не може бути від’ємною.
Зворотні плавці пропонують гарантовану основну суму і є можливим для інвесторів, які хочуть отримати вигоду від падіння процентних ставок. Як і у всіх інвестиціях, які використовують важелі, обернені плавці вносять значну кількість ризику процентної ставки. При зниженні короткострокових процентних ставок як ринкова ціна, так і прибутковість зворотного плавця збільшуються, збільшуючи коливання ціни облігацій. З іншого боку, коли короткострокові процентні ставки зростають, вартість облігації може значно впасти, і власники цього виду інструментів можуть закінчитися гарантією, яка сплачує невеликі відсотки. Таким чином, ризик процентної ставки збільшується і містить високий ступінь мінливості.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.