ROE vs ROCE: Різниця

Фінансові показники рентабельності власного капіталу (ROE) та рентабельності використаного капіталу (ROCE) є цінними інструментами для оцінки операційної ефективності компанії та потенційного потенціалу для подальшого зростання вартості. Їх часто використовують разом для отримання повної оцінки фінансових показників.

Дохід на акціонерний капітал

ROE - відсоткове вираження чистого доходу компанії, оскільки він повертається як вартість для акціонерів. Ця формула дозволяє інвесторам та аналітикам альтернативний показник прибутковості компанії та обчислює ефективність, з якою компанія отримує прибуток, використовуючи кошти, які інвестували акціонери.

ROE визначається за допомогою наступного рівняння:

ROE = Чистий дохід ÷ капітал акціонерівROE = \ текст {чистий дохід} \ div \ текст {акціонерний капітал} ROE = чистий прибуток ÷ капітал акціонерів

Щодо цього рівняння, чистий дохід складається з того, що отримується протягом року, за вирахуванням усіх витрат і витрат. Він включає виплати, виплачені привілейованим акціонерам, але не виплачені дивіденди простим акціонерам (а загальна вартість власного капіталу акціонерів виключає привілейовані акції). Загалом, більш високий коефіцієнт рентабельності інвестицій означає, що компанія ефективніше використовує гроші своїх інвесторів для підвищення ефективності діяльності корпорації та дозволяє їй рости та розширюватися, щоб отримувати зростаючий прибуток.

Одна визнана слабкість рентабельності інвестицій як міри ефективності полягає в тому, що непропорційний рівень боргу компанії призводить до меншої базової суми власного капіталу, тим самим отримуючи більшу вартість ROE навіть дуже скромну суму чистого доходу. Отже, найкраще переглянути значення рентабельності інвестицій стосовно інших заходів фінансової ефективності.

Повернення капіталу зайнятого

Оцінка ROE часто поєднується з оцінкою коефіцієнта ROCE. ROCE обчислюється за такою формулою:

ROCE = EBITcapital, зайняте в іншому місці: EBIT = прибуток до відсотків і податків \ початок {узгоджений} & ROCE = \ frac {EBIT} {\ текст {зайнятий капітал}} \\ & \ textbf {де:} \\ & EBIT = \ текст {прибуток до відсотків і податків} \\ \ кінець {вирівняний} ROCE = капітал, що використовуєтьсяEBIT де: EBIT = прибуток до відсотків і податків

ROE враховує прибуток, отриманий за рахунок власного капіталу, але ROCE є основним показником того, наскільки ефективно компанія використовує весь наявний капітал для отримання додаткового прибутку. Його можна більш детально проаналізувати з ROE, замінивши чистий дохід за EBIT у розрахунку на ROCE.

ROCE працює особливо добре, порівнюючи ефективність компаній у капіталомістких секторах, таких як комунальні послуги та телекомунікації, оскільки, на відміну від інших основ, ROCE враховує також боргові та інші зобов'язання. Це забезпечує кращі показники фінансових показників для компаній із значним боргом.

Щоб отримати найкраще зображення ROCE, можуть знадобитися коригування. Компанія може періодично утримувати грошові кошти на руках, які не використовуються в бізнесі. Таким чином, для отримання більш точного показника ROCE може знадобитися відняти показник "Зайнятий капітал".

Довгостроковий рентабельність інвестицій також є важливим показником ефективності. В цілому інвестори схильні віддавати перевагу компаніям зі стабільним і зростаючим числом ROCE над компаніями, де ROCE є нестабільним рік за роком.