Правило 10b5-1
Правило 10b5-1, встановлене Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) у 2000 році, дозволяє інсайдерам публічно торгуваних корпорацій створити торговий план продажу акцій, якими вони володіють. Це роз'яснення правила 10b-5 (інколи написане як правило 10b5), створеного відповідно до Закону про цінні папери та біржі 1934 року, який є основним засобом розслідування шахрайства з цінними паперами. Правило 10b5-1 дозволяє головним власникам продати заздалегідь визначену кількість акцій за визначений час. Багато керівників корпорацій використовують плани 10b5-1, щоб уникнути звинувачень у торгівлі інсайдерами.
Ключові вивезення
- Правило 10b5-1 дозволяє інсайдерам компаній встановити заздалегідь визначений план продажу акцій компанії відповідно до законів про торгівлю інсайдерами.
- Ціна, сума та дати продажу повинні бути визначені заздалегідь та визначені формулою або показниками.
- Як продавець, так і брокер, що здійснює продажі, не повинні мати доступу до будь-якої суттєвої непублічної інформації (MNPI).
Розуміння правила 10b5-1
Правило 10b5-1 дозволяє інсайдерам компаній здійснювати заздалегідь визначені угоди, дотримуючись законів щодо торгівлі інсайдерами та уникаючи звинувачень у торгівлі. Компаніям рекомендується дозволити керівництву або прийняти або змінити план 10b5-1, коли його керівникам дозволяється торгувати цінними паперами в тандемі з їх торговою політикою щодо інсайдерів. Правило 10b5-1 зупиняє будь-яких інсайдерів змінювати або приймати план, якщо вони володіють суттєвою непублічною інформацією (MNPI). Існує загальний огляд та встановлені планові вказівки щодо створення відповідного плану правила 10b5-1.
Торгівля інсайдерами не завжди є незаконною.
Не рідкість бачити акціонерів, які продають частину своїх акцій регулярно. Наприклад, директор корпорації XYZ може вирішити продати 5000 акцій другої середи кожного місяця. Щоб уникнути конфлікту, правила 10b5-1 повинні бути встановлені, коли особа не знає про будь-яку істотну інсайдерську інформацію. Ці плани зазвичай існують як договір між інсайдером та їхнім брокером.
Згідно з Правилом 10b5-1, директори та інші основні інсайдери компанії - великі акціонери, офіцери та інші, які мають доступ до MNPI - можуть скласти письмовий план, в якому детально описується, коли вони можуть придбати або продати акції у визначений час у встановлений термін. . Він налаштований таким чином, щоб вони могли здійснити ці операції, коли вони не знаходяться поруч із суттєвою інсайдерською інформацією. Це також дозволяє компаніям використовувати плани 10b5-1 у великих зворотах акцій.
Для того, щоб інсайдери могли скласти план 10b5-1, вони не повинні мати жодного доступу до MNPI стосовно будь-якої інформації про компанію, а також про цінні папери компанії. Щоб бути дійсним, план повинен відповідати трьом різним критеріям:
- Ціна та сума повинні бути вказані (це може включати встановлену ціну), а також потрібно зазначити певні дати продажу чи покупки.
- Для визначення суми, ціни та дати повинні бути вказані формула або показники.
- План повинен надавати брокеру ексклюзивне право визначати, коли здійснювати продажі чи покупки, якщо брокер робить це без будь-яких MNPI, коли торги здійснюються.
Особливі міркування правила 10b5-1
У законах про SEC немає нічого, що обумовлює необхідність оприлюднення громадськості використання Правила 10b5-1, але це не означає, що компанії не повинні видавати інформацію в будь-якому випадку. Оголошення щодо використання правила 10b5-1 є корисними для запобігання проблемам зв’язків з громадськістю та допомагають інвесторам зрозуміти логістику, що стоїть за деякими інсайдерськими угодами.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.