Перше правило безпеки
Перше правило безпеки - це принцип сучасної теорії портфеля (MPT), який вважає, що ризик є невід'ємною частиною отримання більш високого рівня винагороди. У цьому контексті безпека спочатку означає мінімізацію ймовірності негативної віддачі. Правило пропонує формули, які інвестори можуть використовувати для побудови портфелів, які дозволять досягти максимальної очікуваної дохідності на основі заданого рівня ринкового ризику.
Порушення правила безпеки - перше
Перше правило безпеки передбачає створення мінімально прийнятного повернення або порогового повернення. Встановлюючи порогову віддачу, інвестор прагне зменшити ризик не досягти прибутку від інвестицій. Перше правило безпеки, яке також називається критерієм безпеки першого Роя (SFRatio), є кількісною інвестиційною технікою управління ризиками.
Побудова портфоліо безпеки
Основна формула для обчислення першого правила безпеки (очікувана віддача для портфеля мінус порогова віддача для портфеля), поділена на стандартне відхилення для портфеля . Використовуючи цю формулу разом з різними сценаріями портфеля - тобто, використовуючи різні інвестиції або різну вагу класів активів - інвестор може порівняти вибір портфеля, виходячи з ймовірності того, що їх прибуток не буде відповідати мінімальній межі. У цьому випадку найкращим портфелем буде той, який мінімізує шанси на те, що прибуток портфеля впаде нижче порогового значення.
Більше, ніж просто формула, однак правило першої безпеки - це насамперед філософія чи спосіб досягти душевного спокою. Коли інвестор встановлює мінімально прийнятну прибутковість для портфеля, тоді він може відпочити, знаючи, що ризик не досягти своєї мети значно нижчий. Іншими словами, інвестор спочатку робить портфель "безпечним", а потім будь-який прибуток, що перевищує мінімальний поріг, який вона реалізує, вважається додатковою.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.