Комісія з цінних паперів та бірж (SEC)
Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) - незалежне федеральне урядове відомство, відповідальне за захист інвесторів, підтримку справедливого та впорядкованого функціонування ринків цінних паперів та сприяння формуванню капіталу. Він був створений Конгресом у 1934 році як перший федеральний регулятор ринків цінних паперів. SEC сприяє повному публічному оприлюдненню, захищає інвесторів від шахрайських та маніпулятивних практик на ринку, а також здійснює контроль за діями корпоративних поглинань у Сполучених Штатах. Він також схвалює заяви про реєстрацію бухгалтерів серед фірм, що займаються андеррайтингом.
Ключові вивезення
- Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) несе відповідальність за нагляд за ринками цінних паперів та захист інвесторів.
- SEC може порушити лише цивільні позови проти правопорушників, але працює з Міністерством юстиції у кримінальних справах.
- Після Великої рецесії SEC отримала стягнення близько 4 мільярдів доларів у вигляді штрафу та інших збитків у результаті переслідування.
Як правило, випуски цінних паперів, що пропонуються в міждержавній торгівлі, поштою або в Інтернеті, повинні бути зареєстровані в SEC, перш ніж вони можуть бути продані інвесторам. Фірмові фірми, такі як брокери, консультаційні фірми та менеджери з активів, а також їхні професійні представники, також повинні зареєструватися в SEC для ведення бізнесу. Наприклад: вони відповідатимуть за затвердження будь-якої формальної біржі біткойна.
1:40Комісія з цінних паперів та бірж (SEC)
Як працює Комісія з цінних паперів та бірж (SEC)
Основна функція SEC - нагляд за організаціями та особами на ринках цінних паперів, включаючи біржі цінних паперів, брокерські фірми, дилери, інвестиційні консультанти та інвестиційні фонди. Завдяки встановленим правилам та нормам цінних паперів, SEC сприяє розкриттю та обміну інформацією, пов’язаною з ринком, чесній торгівлі та захисту від шахрайства. Він надає інвесторам доступ до реєстраційних звітів, періодичних фінансових звітів та інших форм цінних паперів за допомогою електронної бази збору даних, аналізу та пошуку даних, відомих як EDGAR.
Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) була створена в 1934 році, щоб допомогти відновити довіру інвесторів після краху фондового ринку 1929 року.
ЦВК очолює п'ять уповноважених, які призначаються президентом, один з яких призначений головою. Кожний строк комісіонера триває п'ять років, але вони можуть прослужити ще 18 місяців, поки не буде знайдена заміна. Щоб сприяти безпартійності, закон вимагає, щоб не більше трьох з п'яти уповноважених походили від однієї і тієї ж політичної партії.
SEC складається з п'яти відділів та 23 офісів. Їх цілі - тлумачити та вживати виконавчих дій щодо законів про цінні папери, випускати нові правила, забезпечувати нагляд за установами цінних паперів та координувати регулювання між різними рівнями влади. П'ять підрозділів та їх ролі:
- Відділ корпоративних фінансів. Забезпечує надання інвесторам суттєвої інформації (тобто інформації, що стосується фінансових перспектив компанії або ціни акцій) для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень.
- Відділ примусового виконання. Відповідальний за виконання положень SEC, розслідуючи справи та переслідуючи цивільні позови та адміністративні провадження.
- Відділ управління інвестиціями. Регулює інвестиційні компанії, змінні страхові продукти та федерально зареєстровані інвестиційні радники.
- Відділ аналізу економіки та ризиків. Інтегрує економіку та аналітику даних в основну місію SEC
- Відділ торгівлі та ринків збуту. Встановлює та підтримує стандарти для справедливого, впорядкованого та ефективного ринків
SEC може доводити тільки цивільні позови, або у федеральний суд, або до адміністративного судді. Кримінальні справи підпадають під юрисдикцію правоохоронних органів у межах Міністерства юстиції; однак, SEC часто тісно співпрацює з такими установами, щоб надати докази та допомогти у судових провадженнях.
У цивільних позовах SEC вимагає двох основних санкцій:
- Позови, які є наказами, що забороняють майбутні порушення. Людина або компанія, яка ігнорує заборону, підлягає штрафу або позбавленню волі за неповагу.
- Грошові штрафи за громадянські гроші та зменшення незаконного прибутку. У деяких випадках SEC може також вимагати постанови суду про заборону чи відсторонення фізичних осіб у ролі корпоративних чи директорів. SEC також може порушити різні адміністративні провадження, які заслуховуються внутрішніми службовцями та комісією. Поширені провадження включають накази про припинення та припинення дії, скасування або призупинення реєстрації, а також накладення заборон або призупинення роботи.
SEC також виступає першим рівнем заклику до дій, які прагнуть організації саморегулювання цінних паперів, такі як FINRA або Нью-Йоркська фондова біржа.
Серед усіх представництв SEC, Управління викривачів виділяється одним із найпотужніших засобів правозастосування законів про цінні папери. Створена в результаті Закону про реформу Додд-Френка на Уолл-стріті та захисту прав споживачів 2010 року, програма викривців SEC нагороджує кваліфікованих осіб за обмін оригінальною інформацією, що призводить до успішних правоохоронних дій із грошовими санкціями, що перевищують 1 мільйон доларів. Люди можуть отримати від 10% до 30% від загальної суми санкцій.
Історія комісії з цінних паперів та бірж (SEC)
Коли американський фондовий ринок зазнав краху в жовтні 1929 року, цінні папери, випущені численними компаніями, стали нікчемними. Оскільки багато хто раніше надавали неправдиву чи оманливу інформацію, громадська віра у цілісність ринків цінних паперів занепала. Щоб відновити довіру, Конгрес прийняв Закон про цінні папери 1933 року та Закон про обмін цінних паперів 1934 року, який створив SEC. Основними завданнями SEC були забезпечити, щоб компанії робили правдиві заяви про свій бізнес, а брокери, дилери та біржі ставилися до інвесторів чесно та справедливо.
За минулі роки додаткові закони допомогли SEC у його місії:
- Закон про відступ від 1939 року
- Акт про інвестиційні компанії 1940 року
- Закон про інвестиційні радники 1940 року
- Закон Сарбанаса-Окслі 2002 року
- Закон про реформування та захист прав споживачів Додд-Френка 2010 року
- Закон Jumpstart про наш бізнес-стартап (JOBS) 2012 року
Сьогодні SEC проводить численні цивільно-правові дії проти фірм та фізичних осіб, які порушують законодавство про цінні папери. Він бере участь у кожному великому випадку фінансових проступків, безпосередньо чи спільно з Міністерством юстиції. Типові злочини, які переслідуються SEC, включають бухгалтерські шахрайства, поширення оманливої чи неправдивої інформації та інсайдерську торгівлю.
Після Великої рецесії 2008 року СЕК сприяла кримінальному переслідуванню фінансових установ, що спричинило кризу та повертало мільярди доларів інвесторам. Загалом він стягнув з 204 юридичних осіб або фізичних осіб і зібрав близько 4 мільярдів доларів у вигляді штрафних санкцій, недомовленостей та інших грошових пільг. Наприклад, Goldman Sachs заплатив 550 мільйонів доларів, що є найбільшим штрафом для фірми на Уолл-стріт і другим за величиною в історії SEC, що перевищило лише 750 мільйонів доларів, сплачені WorldCom.
Тим не менш, багато спостерігачів розкритикували СЕК за те, що вони не зробили достатньо для того, щоб допомогти притягнути до кримінальної відповідальності посередників та вищих керівників, які були причетні до кризи, і майже всі вони ніколи не були визнані винними у значних правопорушеннях. Поки лише один керівник Уолл-стріт був ув’язнений за злочини, пов'язані з кризою. Решта або погодилися з грошовим штрафом, або прийняли адміністративні покарання.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.