Серія 63, Серія 65 Або Серія 66?

Коли людина готується ввійти у світ фахівців з інвестицій, вона повинна скласти і скласти кваліфікаційні іспити. Часто перед тим, як особа готова повноцінно функціонувати у своїй професії, є кілька іспитів, які повинні бути успішно погоджені.

Після того, як потенційний зареєстрований представник здасть першу "основну" експертизу - як правило, Орган регулювання фінансової промисловості (FINRA) Series 6 або Series 7 - залишається принаймні ще одне перешкода: серії 63, 65 або 66. Питання в головах багато хто: "Кого мені потрібно пройти?" У цій статті ми покажемо вам, як ви можете відповісти на це питання для себе. Ознайомтеся з нашими безкоштовними навчальними посібниками, серія 65, серія 63 та серія 66 .

Яка різниця?
Усі ці три експертизи були створені Північноамериканською асоціацією адміністраторів цінних паперів (НАСАА) та підпорядковуються за контрактом цієї організації FINRA, раніше відомою як NASD.

NASAA, як видно з назви, є організацією адміністраторів цінних паперів. Термін "адміністратор" - це загальне найменування, яке використовується для позначення особи, відповідальної за виконання Єдиного закону про цінні папери в державі. У різних штатах цю особу називають "комісіонером", "директором" або "державним секретарем з цінних паперів".

NASAA, як організація, фактично передує головним федеральним законам про цінні папери, таким як Закон про цінні папери 1933 року та Закон про цінні папери та біржі 1934 року. Він був утворений в Канзасі в 1916 році і доклав перших зусиль щодо стандартизації законів про цінні папери штатів. незабаром після цього. Цілі організації включали захист громадськості, і вона розробляла типові закони. Ці закони можуть бути прийняті окремими державами для запобігання шахрайству та реєстрації осіб, які беруть участь у бізнесі з цінними паперами.

Правосуддя Верховного суду штату Канзас у перші дні регулювання цінних паперів цитувалося так, що люди заходили в його штат і продавали схеми, які не мали більше суті, ніж "... стільки футів синього неба". Як результат, Єдиний закон про цінні папери, як правило, називають "законами блакитного неба".

Різниця між серіями 63, 65 та 66

Загальні умови для кандидатів на іспит
Перш ніж продовжити, може бути корисним уточнити кілька визначень. Уніфікований Закон про цінні папери визначає термін представник інвестиційного радника (IAR) як:

"Представник інвестиційного радника" означає фізичну особу, працевлаштовану інвестиційним радником або пов’язану з федеральним інвестиційним радником або пов’язану з нею, і яка дає будь-які рекомендації або іншим чином дає інвестиційні поради щодо цінних паперів, керує рахунками або портфелями клієнтів, визначає, яку рекомендацію чи пораду щодо цінних паперів слід бути наданим, надає інвестиційну консультацію або перешкоджає наданню інвестиційної консультації, отримує компенсацію, щоб вимагати, пропонувати чи вести переговори щодо продажу чи продажу інвестиційних консультацій або контролювати працівників, які виконують будь-яке з вищесказаного. Цей термін не включає фізичну особу, яка:

1. Виконує лише діловодні чи міністерські дії
2. Є агентом, виконання інвестиційних консультацій виключно випадковою особою, яка виступає агентом і яка не отримує спеціальної компенсації за інвестиційні консультаційні послуги
3. Працевлаштований або пов'язаний з федеральним радником з питань інвестицій, якщо особа не має в цій державі "місця діяльності" ...

IAR працює з інвестиційним радником (IA) так само, як агент працює з брокером-дилером. IAR не було визначено в початкових США 1956 року. Це визначення походить із версії закону 2002 року, яку поки що прийняла лише декілька держав. Меморандум про взаєморозуміння NASAA від 1997 року з цього приводу стосується як федерального інвестиційного радника (фірма, зареєстрована в SEC), так і представників інвестиційного радника, які працюють у цій фірмі.

"Якщо інвестиційний радник зареєстрований у SEC, держави можуть не вимагати реєстрації, ліцензування або кваліфікації інвестиційного радника або його підконтрольних осіб, за винятком випадків, коли держави можуть ліцензувати, зареєструвати або іншим чином кваліфікувати представників інвестиційного радника, які мають місце бізнес, розташований у цій державі ".

Цей Меморандум посилається на Закон про вдосконалення національних ринків цінних паперів 1966 р. (NSMIA) та встановлює вимоги до тестування осіб, які мають бути ДВС.

IAR завжди реєструються в державі, якщо вони мають місце ведення бізнесу в державі. Фірми, для яких вони працюють, ІА, можуть бути зареєстровані або не можуть бути зареєстровані в залежності від їх статусу, визначеного NSMIA. Одним із основних інструментів, що використовуються для розмежування, є розмір активів у доларах, якими володіє фірма.

Пам'ятайте: радник з інвестицій - це фірма. IAR - це особа, яка представляє фірму і повинна скласти іспит.

Іспити
У більшості держав новий зареєстрований представник повинен, як мінімум, пройти Серію 63, щоб задовольнити вимоги до державної реєстрації. Серія 63 (формально відома як Державна правова експертиза уніфікованого агента з цінних паперів) складається з 65 питань. З цього числа 60 зараховують до оцінки кандидата. Решта п’яти питань - це експериментальні запитання, які використовує NASAA для оцінки їх можливого подальшого використання, і, отже, вони не зараховуються до оцінки кандидата. Іспит має обмеження в часі 75 хвилин. Екзамен зосереджується на реєстрації осіб та цінних паперів у США та етиці в галузі цінних паперів.

Перша експертиза, створена NASAA для перевірки компетенції осіб, які бажають надавати послуги з інвестування на основі платних інвестицій, була серією 65. У той час вона зосереджувалась головним чином на Єдиному законі про цінні папери, поправки NASAA та етичній практиці в галузі цінних паперів.

Серія 65 Перетворення
Екзамен серії 65 зазнав кардинальних змін, які набули чинності в 2000 році. Давно це був іспит на 75 запитань, який зосереджувався в основному на законах про державні цінні папери (Єдиний закон про цінні папери) та етиці, але став "іспитом на компетентність" на 130 питань обмеження в часі 180 хвилин. Як і у серії 63, іспит "Серія 65" має експериментальні запитання, які будуть включені до кожного тесту - їх є 10. Щоб скласти іспит, кандидат повинен відповісти на 94 із 130 питань (72%). Окрім запитань про США та етику, іспит серії 65 включає питання з питань економіки, інвестиційних механізмів, інвестиційних стратегій, аналізу та етики.

В даний час більшість тих, хто приймає серію 65, це або професіонали з цінних паперів, які не склали іспит із загального представника цінних паперів серії 7, або ті, хто в суміжних галузях в галузі фінансових послуг - таких як бухгалтери - бажають займатися бізнесом надання інвестиційних консультацій щодо зборів. Це, звичайно, включає тих, хто працює в інвестиційно-дорадчих фірмах та бажає стати IAR.

Серія 66
Екзамен Series 66 порівняно новий. Він був створений NASAA у відповідь на запити брокерів та інших фірм з фінансових послуг. По суті це комбінація серій 63 та серії 65, але оскільки обов'язковою умовою для складання іспиту є успішне складання іспиту серії 7, воно не включає питання щодо продукту, аналізу та стратегії, які є великою частиною серії 65. Тест Series 66 - це 100 запитань, які зараховуються до оцінки кандидата, та 10 експериментальних питань. Час проведення іспиту - 150 хвилин. Щоб скласти іспит, кандидат повинен правильно відповісти на 73 (73%) питань.

Щоб уникнути перекриття 7-ї серії, NASAA зібрала комітет експертів з питань цінних паперів, щоб усунути питання, що були б узагальнені з питань 7-ї серії, в результаті чого екзамен серії 66 вважається більшістю " простіший "тест. Це, як і серія 65, кваліфікує особу як ІРП, і воно відповідає вимогам США щодо державної реєстрації. Зауважте, що кандидати можуть приймати 66 або 7 в будь-якому порядку, але обидва повинні бути заповнені, щоб зареєструватися.

Суть
Здача іспиту Series 63 для реєстрації в державі є обов'язковою умовою для всіх зареєстрованих представників. Ті, хто бажає бути IAR, повинні пройти серію 66 та серію 7. Серія 66 еквівалентна прийняттю як серії 63, так і серії 65. Якщо особа ще не має 7-ї серії та бажає стати IAR-серією, 65 - іспит з компетентності НАСАА.