Амортизаційна премія за облігаціями
Премія за амортизаційною облігацією - це податковий термін, що відноситься до надмірної премії, виплаченої над і вище номінальної вартості облігації. Залежно від типу облігації, премія може бути відрахувана податком та амортизуватися протягом терміну служби облігації пропорційно.
Порушення премії за амортизованою облігацією
Премія за облігаціями відбувається тоді, коли ціна облігації зросла на вторинному ринку через падіння ринкових процентних ставок. Облігація, продана за премією номіналу, має ринкову ціну, що перевищує суму номіналу. Різниця між балансовою вартістю облігації та номінальною вартістю облігації - це премія облігації. Наприклад, облігація, яка має номінальну вартість 1000 доларів США, але продається за 1050 доларів, має 50 доларів США. З часом, у міру наближення премії до облігацій, вартість облігації падає, поки вона не буде рівною за датою погашення. Поступове зменшення вартості облігації називається амортизацією.
Для інвестора облігацій премія, сплачена за облігацію, є частиною бази витрат облігації для цілей оподаткування. Якщо облігація сплачує оподатковувані відсотки, власник облігацій може вибрати амортизацію премії, тобто використати частину премії для зменшення суми процентного доходу, включеного до податків. Ті, хто інвестує в оподатковувані преміальні облігації, зазвичай виграють від амортизації премії, оскільки амортизована сума може бути використана для компенсації процентного доходу від облігації, що зменшить суму оподатковуваного доходу, який інвестору доведеться виплачувати щодо облігації. Базова вартість оподатковуваної облігації зменшується на суму амортизованої премії щороку.
У випадку, коли облігація сплачує відсотки, звільнені від сплати податку, інвестор облігації повинен амортизувати премію облігації. Хоча ця амортизована сума не підлягає визначенню при визначенні оподатковуваного доходу, платник податку повинен зменшити його основу в облігації за рахунок амортизації за рік. IRS вимагає використання методу постійної дохідності для амортизації премії облігацій щороку.
Амортизація преміювання облігацій методом постійного виходу
Метод постійної доходності амортизує премію облігацій шляхом множення коригуваної бази на дохідність при видачі, а потім віднімання купонних відсотків.
Нарахування = Основа купівлі x (YTM / періоди нарахування на рік) - Купонні відсотки
Він використовується для визначення амортизації премії облігацій за кожен період нарахування. Першим кроком підрахунку амортизації премії є визначення прибутковості до строку погашення (YTM), що є ставкою дисконтування, яка прирівнює теперішню вартість усіх решти платежів, що підлягають здійсненню по облігації, до бази в облігації.
Наприклад, розглянемо інвестора, який придбав облігацію за 10 150 доларів. Облігація має п'ятирічний термін погашення та номінальну вартість 10 000 доларів. Вона сплачує 5% купонної ставки півроку та має дохідність до погашення 3, 5%. Порахуємо амортизацію за перший та другий період.
Оскільки ця облігація здійснює піврічні виплати, першим періодом є перші 6 місяців, після яких здійснюється перша виплата за купоном. Другий період - це наступні півроку, після чого інвестор отримує другий купонний платіж. І так далі. Оскільки ми припускаємо період нарахування на півроку, дохідність та купонна ставка ділиться на 2. Відповідно до нашого прикладу, дохідність, яка використовується для амортизації премії облігацій, становить 3, 5% / 2 = 1, 75%, а виплата купона за період становить 5% / 2 х 10000 $ = 250 $. Амортизація за 1 період:
Період нарахування1 = (10 150 доларів x 1, 75%) - 250 доларів
Період нарахування1 = 177, 63 $ - 250 $
Період нарахування1 = - 72, 38 дол
Основою облігації на другий період є ціна придбання плюс нарахування за перший період, тобто 10 150 доларів США - 72, 38 доларів США = 10 077, 62 доларів США.
Період нарахування2 = (10 077, 62 $ х 1, 75%) - 250 дол
Період нарахування2 = 176, 36 $ - 250 $
Період нарахування2 = - 73, 64 дол
Інтуїтивно зрозуміла, що облігація, придбана за премією, має негативне нарахування; Іншими словами, основа амортизується. Для решти 8 періодів (існує 10 періодів нарахування або виплат за піврічну облігацію зі строком погашення 5 років) використовуйте ту саму структуру, представлену вище, для обчислення премії за амортизаційною облігацією.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.