Короткий продаж проти коробки
Короткий продаж проти коробки - це акт короткого продажу цінних паперів, яким ви вже володієте. Це призводить до нейтральної позиції, коли ваш прибуток на складі дорівнює втратам. Наприклад, якщо ви володієте 100 акціями ABC і ви скажете своєму брокеру продати короткі 100 акцій ABC, ви здійснили короткий продаж проти коробки.
Розуміння коротких продажів проти коробки
"Короткий розпродаж проти коробки" також відомий як "шорт проти коробки". Продавці використовують цю техніку, коли вони насправді не хочуть закривати свої позиції на акції. Зазвичай стратегія використовується інвесторами, які вважають, що акції пов'язані з падінням цін, але не бажають продавати, оскільки вони вважають, що падіння тимчасове, і акції швидко відскочать.
Обмеження
Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) та Регулюючий орган фінансової промисловості (FINRA) регулюють, коли продавцям дозволяється продавати акції. Наприклад, у лютому 2010 року SEC прийняла альтернативне правило, що обмежує короткий продаж, коли акції за один день знижуються більше ніж на 10%. У цій ситуації ті, хто бере участь у короткому продажу (навіть якщо акції вже належать), як правило, повинні відкрити маржинальний рахунок.
Альтернативна стратегія - це купівля опціону put, який дає інвесторам право, але не зобов'язання, продавати акції. Купівля опціону "пут" пов'язана з вартістю на одну акцію, яка порівнянна з операцією з короткого продажу.
Ключові вивезення
- "Короткий продаж проти коробки" - це стратегія, яка використовується інвесторами для мінімізації своїх податкових зобов'язань шляхом скорочення акцій, якими вони вже володіють.
- У той час, як його в минулому широко використовували торговці, "короткий продаж проти коробки" все частіше стає обмеженою практикою після репресій SEC та FINRA.
Попередня мотивація
До 1997 року головним обґрунтуванням заходу до коробки було відтермінування податкової події. Відповідно до податкового законодавства, що передувало тому року, володіння як довгими, так і короткими позиціями на складі означало, що будь-які виграші паперів із довгої позиції будуть тимчасово вилучені через короткострокову позицію. Чистий ефект обох позицій дорівнював нулю, це означає, що податки не платили.
Закон про допомогу платникам податків від 1997 року (TRA97) більше не дозволяє проводити короткі продажі проти коробки як дійсну практику відстрочки податків. Відповідно до TRA97, приріст капіталу або збитки від коротких продажів проти коробки не відкладаються. Податковим наслідком є те, що будь-які пов'язані з цим податки на приріст капіталу будуть заборговані в поточному році.
Приклад затягування коробки
Наприклад, скажіть, що у вас великий прибуток на акціях ABC. Ви думаєте, що ABC досяг свого піку, і ви хочете продати. Однак буде податок на приріст капіталу. Можливо, наступного року ви розраховуєте заробити набагато менше грошей, поставивши вас у нижню дужку. Вигідніше скористатися виграшем, як тільки ви введете нижчий показник податку. Щоб зафіксувати свої прибутки в цьому році, ви скоротите акції ABC. Як це прийнято, ви позичаєте акції у брокера під ставку, що ціна акцій ABC зросте. Коли ваша ставка справдиться, ви повертаєте брокеру акції, які ви вже володіли перед тим, як заощадити, тим самим обходячи податкову подію.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.