Розуміння того, як Федеральний резерв створює гроші

Федеральний резерв є центральним банком США і, мабуть, є найвпливовішим економічним інститутом у світі. Одне з головних обов'язків, викладених у статуті ФРС, - управління загальною непогашеною пропозицією доларів США та доларових замінників. ФРС відповідає за створення або знищення мільярдів доларів щодня.

Незважаючи на те, що він розмовляє з використанням друкарського верстата за доларові купюри, сучасний Федеральний резерв вже не просто запускає нові паперові купюри з машини. Деякі надрукування в реальному доларі все ще відбуваються (за допомогою Міністерства фінансів США), але переважна більшість американських грошових марок перераховується в цифровій формі і кредитується у великих банках. Реальне створення грошей відбувається після того, як банки позичать ці нові залишки для ширшої економіки.

Визначення грошової маси

Федеральний комітет з відкритого ринку (FOMC) та пов'язані з ним економічні радники регулярно збираються для оцінки грошової маси США та загального економічного стану. Якщо буде визначено, що потрібно створити нові гроші, тоді ФРС орієнтується на певний рівень введення грошей та проводить відповідну політику.

Важко відстежити фактичну кількість грошей в економіці, оскільки багато речей можна визначити як гроші. Очевидно, що паперові купюри та металеві монети - це гроші, а ощадні рахунки та чекові рахунки являють собою прямі та ліквідні залишки грошей. Фонди грошового ринку, короткострокові банкноти та інші резерви також часто враховуються. Тим не менш, ФРС може лише приблизно наблизити грошову масу.

ФРС може ініціювати операції на відкритому ринку, де він купує та продає казначейські товари для введення або поглинання грошей. Він може використовувати угоди про викуп для тимчасових розширень. Він може використовувати вікно знижок для короткострокових позик банкам. На сьогодні найпоширеніший результат - збільшення резервів банків.

Механізм створення грошей

У перші дні центрального банкінгу створення грошей було фізичною реальністю; нові паперові купюри та нові металеві монети будуть створені, відбиті пристроями для боротьби з шахрайством та згодом випущені для громадськості (майже завжди через якусь прихильну урядову установу чи політично пов'язаний бізнес).

Центральні банки з тих пір стали набагато більш технологічними. ФРС з'ясував, що гроші не повинні бути фізично присутніми для роботи в обміні. Підприємства та споживачі можуть використовувати чеки, дебетові та кредитні картки, переводи балансу та транзакції в Інтернеті. Гроші також не повинні бути фізичними; центральний банк може просто уявити собі нові залишки в доларах і позичити їх на інші рахунки.

Сучасний Федеральний резерв готує нові рахунки, що легко підлягають ліквідуванню, такі як казначейські скарби США, і додає їх до існуючих банківських резервів. Зазвичай банки продають інші грошові та фінансові активи для отримання цих коштів.

Це має такі ж ефекти, як надрукування нових рахунків та транспортування їх до скарбничок банку, тільки це дешевше. Це так само інфляційно, і щойно зараховані грошові залишки нараховують стільки ж, скільки фізичні рахунки в економіці.

Федеральний резервний банк повинен знищити валюту, якщо вона пошкоджена або не відповідає її стандарту якості.

Лінія кредитного ринку

Припустимо, Міністерство фінансів США надрукує 10 мільярдів доларів нових законопроектів, а Федеральна резервна система зарахує додаткові 90 мільярдів доларів на рахунки, що легко підлягають ліквідації. Спочатку може здатися, що економіка щойно отримала грошовий приплив у 100 мільярдів доларів, але це лише дуже невеликий відсоток від фактичного створення грошей.

Це через роль банків та інших кредитних установ, які отримують нові гроші. Майже всі ці додаткові 100 мільярдів доларів надходять на банківські резерви. Банки не просто сидять за всіма цими грошима, хоча ФРС зараз сплачує їм 0, 25% відсотків за те, щоб просто припаркувати гроші до банку ФРС. Більшість його позичається урядам, підприємствам та приватним особам.

Кредитні ринки стали воронкою для розподілу грошей. Однак у системі дробових резервних банків нові кредити фактично створюють ще більше нових грошей. При законодавчо необхідному резервному коефіцієнті 10% нові 100 мільярдів доларів банківських резервів потенційно можуть призвести до номінального збільшення грошових коштів на 1 трлн.