Визначення та приклад короткого видавлювання
Короткий притиснення - це ситуація, коли сильно скорочений запас або товар різко підвищується, змушуючи коротких продавців закривати свої короткі позиції та посилюючи тиск на запас. Короткі продавці витісняються зі своїх коротких позицій, як правило, в збиток. Короткі віджимання, як правило, спричиняються позитивним розвитком, що дозволяє припустити, що запас може почати поворот. Незважаючи на те, що поворот у складі акцій може виявитися лише тимчасовим, мало хто з коротких продавців може дозволити собі ризикувати втраченими втратами на своїх коротких позиціях і, можливо, віддасть перевагу закрити позицію, навіть якщо це означає значну втрату.
1:51Короткий вичав
Основи короткого видавлювання
Короткий віджимання - це ризик, пов'язаний з коротким продажем. Якщо акції почнуть стрімко зростати, тенденція може продовжуватись наростати, оскільки короткі продавці, ймовірно, захочуть. Наприклад, якщо запас підвищиться на 15% за один день, ті, хто має короткі позиції, можуть бути змушені ліквідувати та покрити свою позицію, придбавши акції. Якщо достатньо коротких продавців викупить акції, ціна підштовхується ще вище.
Два заходи, корисні для виявлення запасів, що загрожують коротким стисканням, - це короткий відсоток та коефіцієнт коротких відсотків. Короткий відсоток відноситься до загальної кількості проданих коротких акцій у відсотках від загальної кількості випущених акцій. Коефіцієнт короткого відсотка - це загальна кількість проданих коротких акцій, поділене на середньоденний обсяг торгів акцій.
Ці заходи є корисними у порівнянні з попередніми показаннями на складі. Оскільки деякі спекулятивні акції завжди мають більш високий короткий відсоток, ніж більш стабільні компанії, інвестори шукають поведінку, яка не є звичайною для певної акції.
Наприклад, якщо акція зазвичай має 15% до 30% короткого відсотка, рух вище або нижче цього діапазону може сигналізувати про те, що інвестори змінили свій погляд на компанію. Менше коротких акцій (наприклад, 10%) може означати, що ціна зросла занадто швидко занадто швидко, або що короткі продавці залишають акції, тому що вони стали занадто стабільними або бичачими. Зростання коротких відсотків вище норми (наприклад, 35%) свідчить про те, що інвестори стали більш поступливими, але це також надзвичайне читання, яке може призвести до короткого стискання та підвищення ціни.
Якщо короткий відсоток дуже високий або, принаймні, вищий, ніж це нормально для акцій, це може призвести до короткого стискання, оскільки можливо, що кожен, хто хоче, щоб акція знизилася, вже зайняла позицію. У наведеному вище прикладі, якщо короткий відсоток становить 35%, а 30% - це вже велика кількість коротких продавців акцій, то більша, ніж зазвичай, кількість людей робила свої ставки на акції, що знижуються. Якщо натомість акції зростають, тому що не залишається нікого продати чи не вистачати, то ціна може швидко зрости, оскільки велика група коротких продавців намагається вийти зі своїх коротких позицій, купуючи.
Ставки на короткий стиск
Контраріанські інвестори шукають акції з великим коротким відсотком через короткий потенціал стискання. Швидке подорожчання акцій привабливе, але воно не обходиться без ризиків. Запас може бути сильно скороченим з поважних причин, наприклад, він має похмурий прогноз на майбутнє.
Інвестори, які роблять ставку на короткий відтиск, який може відбутися, можуть накопичувати довгі позиції, як правило, отримуючи підтвердження від інших технічних моделей цін або показників, або позитивні основні дані.
Активні торговці будуть стежити за сильно скороченими акціями та стежити за тим, щоб вони почали зростати. Якщо ціна починає набирати обертів, трейдер стрибає, щоб купити, намагаючись вловити, що може бути коротким стисканням та значним просуванням вище.
Ризики торгівлі короткими видавлюваннями
Існує багато прикладів акцій, які зросли вище після того, як вони мали великий короткий інтерес. Але є також багато акцій, які сильно скорочуються і продовжують падати в ціні. Високий короткий відсоток не означає, що ціна зросте. Як зазначалося, великий короткий інтерес часто є лише свідченням того, що компанія працює погано або люди не вірять, що у неї є міцне майбутнє.
Ось чому люди, які купують сподівання на короткий витиск, як правило, мають інший аналіз, який свідчить про те, що ціна акцій у будь-якому випадку повинна зростати вище.
Ще одна річ, яку слід пам’ятати, - це те, що короткий вичавнення може бути коротким. Це може призвести до тимчасового подорожчання, що підвищується в ціні, яке потім швидко відміняється людьми, які використовують більш високу ціну як можливість продати.
Ключові вивезення
- Короткий вичав відбувається, коли існує велика кількість коротких позицій, які потрібно покрити, перш ніж ціна зросте.
- Короткий притиснення може бути тимчасовим або призвести до довгострокового зростання цін, якщо компанія зможе створити більш позитивний прогноз для своїх інвесторів.
- Тільки тому, що акція має велику кількість коротких відсотків або високий коефіцієнт коротких відсотків, це не означає, що вона зросте в ціні за рахунок короткого стискання.
- Трейдери, які успішно роблять ставку на короткий віджимання, а зростання цін, яке вони генерують, використовують і інші форми аналізу. Повинні бути інші бичачі сигнали про те, що ціна готова підвищитися, оскільки короткі дані про відсотки не повинні діяти окремо.
Приклад короткого видавлювання
Розглянемо гіпотетичну біотехнологічну компанію «Медиком», яка має кандидата на лікарський засіб у передових клінічних випробуваннях. Серед інвесторів існує чималий скептицизм щодо того, чи дійсно цей препарат буде діяти, і як результат, п'ять мільйонів акцій «Медикома» було продано за вирахуванням 25 мільйонів акцій. Таким чином, короткий відсоток на Medicom становить 20%, а при щоденному обсязі торгів в середньому один мільйон акцій коефіцієнт коротких відсотків становить п'ять. Коефіцієнт коротких відсотків, який також називають днями до покриття, означає, що коротким продавцям знадобиться п'ять днів, щоб викупити всі акції «Медикома», які були продані коротко.
Припустимо, що через величезний короткий інтерес "Медиком" знизився з 15 доларів кілька місяців тому до 5 доларів на даний момент. Виходять новини, що препарат «Медиком» працює краще, ніж очікувалося. Рішення акцій "Медикома" вище за показник - до 9 доларів, оскільки спекулянти купують акції, а продавці борються за те, щоб покрити свої короткі позиції.
Усі, хто скоротив акції між 9 і 5 доларів, зараз у програшному становищі. Ті, хто продали короткий близько 5 доларів, стикаються з найбільшими втратами і несамовито будуть шукати виходу, оскільки вони втрачають 80%. Така втрата може викликати маржинальні дзвінки. Якщо ці маржинальні дзвінки неможливо виконати або не виконати, то короткі позиції будуть ліквідовані, що підвищить ціну вище. Незважаючи на те, що акція може відкритися на рівні 9 доларів, вона може продовжуватись збиратись протягом наступних кількох днів, оскільки шорти продовжують покривати свої позиції, а нових покупців приваблює зростання цін і позитивні новини.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.