Синергія
Синергія - це концепція того, що сукупна цінність та ефективність роботи двох компаній будуть більшими, ніж сума окремих окремих частин. Синергія - це термін, який найчастіше використовується в контексті злиттів та поглинань (M&A). Синергія, або потенційна фінансова вигода, досягнута за рахунок об'єднання компаній, часто є рушійною силою об'єднання.
0:56Синергія
Розуміння синергії
Злиття та поглинання (M&A) здійснюються з метою покращення фінансових показників компанії для акціонерів. Два підприємства можуть об'єднатися, щоб утворити одну компанію, яка здатна отримати більший дохід, ніж могла б самостійно, або створити одну компанію, яка здатна усунути або впорядкувати зайві процеси, що призведе до значного зниження витрат. Через цей принцип потенційна синергія вивчається під час процесу МіО. Якщо дві компанії можуть об'єднатись для досягнення більшої ефективності чи масштабу, результат - те, що іноді називають синергетичним злиттям.
Акціонери отримають вигоду, якщо ціна акцій компанії після злиття зросте завдяки синергетичному ефекту угоди. Очікувана синергія, досягнута в результаті злиття, може бути пов'язана з різними факторами, такими як збільшення доходів, комбінований талант і технології або зниження витрат.
Наприклад, коли компанія Proctor & Gamble придбала Gillette у 2005 році, у випуску новин P&G було зазначено, що "збільшення цілей зростання компанії обумовлено виявленими можливостями синергії завдяки комбінації P & G / Gillette. Компанія продовжує очікувати синергії витрат приблизно Від 1 до 1, 2 мільярда доларів… та збільшення річного курсу продажу на близько 750 мільйонів доларів до 2008 року. ” У тому ж прес-релізі тодішній голова P&G, президент та виконавчий директор А.Г. Лафлі заявив: "... Ми обоє лідери галузі, і ми будемо ще сильнішими та ще кращими разом". Це ідея синергії, що, поєднуючи дві компанії, фінансові результати є більшими, ніж ті, що можна було досягти поодинці.
Окрім об'єднання з іншою компанією, компанія також може намагатися створити синергію, поєднуючи продукти чи ринки. Наприклад, роздрібний бізнес, який продає одяг, може вирішити перепродавати товари, пропонуючи аксесуари, такі як ювелірні вироби або пояси, щоб збільшити прибуток.
Компанія також може домогтися синергії, створивши міждисциплінарні робочі групи, в яких кожен член команди приносить із собою унікальний набір навичок або досвід. Наприклад, команда з розробки продуктів може складатися з маркетологів, аналітиків та експертів з науково-дослідної роботи. Таке формування команди може призвести до збільшення потенціалу та робочого циклу, і, в кінцевому рахунку, до кращого продукту, ніж усі члени команди могли б виробляти, якщо вони працюють окремо.
Синергія також може бути негативною. Негативна синергія виводиться тоді, коли вартість об'єднаних суб'єктів менша за значення кожного суб'єкта господарювання, якщо воно діяло окремо. Це може призвести, якщо об'єднані фірми зіткнуться з проблемами, спричиненими дуже різними стилями керівництва та культурою компанії.
Синергія відображається на балансі компанії через рахунок доброї волі. Гудвіл - нематеріальний актив, який представляє частину вартості бізнесу, яку неможливо віднести до інших активів бізнесу. Синергія може не обов'язково мати грошову вартість, але може знизити витрати на продаж і збільшити маржу прибутку або майбутнє зростання. Для того, щоб синергія мала вплив на вартість, вона повинна виробляти більші грошові потоки від існуючих активів, більш високі очікувані темпи зростання, більш тривалий період зростання або менші витрати на капітал.
Ключові вивезення
- Синергія - це концепція того, що цінність та ефективність двох компаній разом будуть більшими, ніж сума окремих окремих частин.
- Якщо дві компанії можуть об'єднатись для досягнення більшої ефективності чи масштабу, результат - те, що іноді називають синергетичним злиттям.
- Очікувана синергія, досягнута в результаті об'єднання, може бути пов'язана з різними факторами, такими як збільшення доходів, комбінований талант та технології, або зниження витрат.