Що таке ЛІБОР ЛІБОР і для чого він використовується?

Як правило, коли фінансовий термін складається не тільки з абревіатури, а з іншої абревіатури, легко втратити з поля зору, що це таке, і наскільки великий вплив він може мати на наше повсякденне фінансове життя. Що стосується ICE LIBOR, то безневинне набір листів має глибоке відношення до кожної позики.

ICE LIBOR - це середнє значення процентних ставок, які деякі провідні банки світу стягують один з одним за короткострокові позики. Це розшифровується міжконтинентальний курс міжбанківської міжбанківської пропонованої ставки (Так, технічно це повинен бути I LIOR або, можливо, IE LIOR, але додаткові приголосні повинні полегшити вимову). Що стосується Міжконтинентальної біржі (ICE), то вона є материнською компанією Нью-Йоркської фондової біржі та ще кількома десятками інших бірж та ринків у всьому світі. ICE взяв на себе адміністрацію LIBOR від Британської асоціації банкірів на початку 2014 року. (Див. Також "Чи замінить IOS LIBOR?"

LIBOR (загально кажучи, "ДВС" часто скидається) слугує першим кроком до обчислення процентних ставок за різними позиками у всьому світі. Насправді є кілька ЛІБОРів: щоранку ДВС видає базові ставки за кредитами в п'яти валютах, на сім строків погашення. Валютами є долар США, фунт стерлінгів, євро, японська ієна та швейцарський франк; а терміни погашення - це одна ніч, один тиждень, 1, 2, 3, 6 та 12 місяців. Хоча це робить 35 різних LIBOR, найчастіше котирується 3-місячний курс долара. Якщо ви чуєте, як хтось посилається на "сьогоднішній LIBOR" без подальшої кваліфікації, можна припустити, що це 3-місячний курс долара, на який вони посилаються.

Практичне застосування LIBOR є універсальним. Ставка включена на ім'я в стандартній мові багатьох кредитних документів, і її вплив варіюється від передової сфери свопів та похідних інструментів до більш звичних питань, таких як студентські позики та іпотека. Після затвердження ви сплачуєте ставку, що склалася, плюс кілька базових пунктів на суму LIBOR. Зниження LIBOR повинно призвести до заощадження кількох доларів на будь-якому наступному домашньому кредиті, незалежно від того, чи це кредит прямо чи неявно пов'язаний з LIBOR.

Однією з причин, чому Міжконтинентальна біржа наголошує на застосуванні повного терміну "ICE LIBOR", полягає в тому, що її обчислення сьогодні відрізняється від того, що було зроблено під час попереднього існування під керівництвом Британської асоціації банкірів. Тоді LIBOR було випущено за додаткові п'ять валют та за вісім строків погашення. Крім того, BBA розраховувала ставку, вивчаючи та усереднюючи ставки, що стягуються її банками з 200 непарними членами світу. Це призвело до справедливої ​​консенсусної ставки, або коли б один із членів групи впливових членів (який, цілком випадково, був головою BBA Emeritus) не надав дозвільних номерів для щоденних розрахунків LIBOR. Насправді, було кілька банків-членів BBA, які обміняли курси з ефіру. Після того, як скандал розкрився в 2012 році, LIBOR потребував нового будинку.

Оскільки ICE прибирав будинок LIBOR, кількість банків, що надають внески, менше 20, що може здатися протиправним та надавати можливість для широкої дисперсії, за винятком того, що інші банки тепер мають більший стимул бути чесними. Плюс вони звітують перед керівним органом із меншою толерантністю до черепа.

Ціни рідко змінюються на більш ніж базовий пункт у будь-який день. Поточний тримісячний долар LIBOR коливається приблизно на 0, 23%. Як і 34 інших LIBOR, це або історичний надір, або дуже близький до нього. Йдеться також про двадцятий рівень, на якому тримісячний долар LIBOR був на початку 2008 року.

Звичайно, ставки ледь вище нуля - це те, що банки, які сприяють LIBOR, стягують своїх найкращих клієнтів; що означає один одного. Більшість із нас не мають звичаїв позичати багатомільйонні суми грошових коштів у інших установ, і тому вони мають право брати позики за мінімальною ставкою. Що стосується менших кредитів, які отримує більшість з нас, на все, від наших платіжних карток до наших власних кредитних ліній, LIBOR слугує підструктурою фактичної процентної ставки. 29, 78%, який ви платите за те, що вам не вдалося прочитати тонкий шрифт у вашій угоді MasterCard (MA), швидше за все, було обчислено стосовно того, на якому рівні LIBOR був, коли ви подавали заявку на отримання картки.

Чим LIBOR відрізняється від інших основних орієнтирів, таких як ставка федеральних коштів, оголошена головою правління Федеральної резервної системи Джанет Йеллен? Що ж, останній оголошується кожні кілька тижнів замість щоденних. Крім того, ставка федеральних коштів є інструментом грошової політики нації. Коли ФРС вирішить, що час сприятливий для збільшення або зменшення грошової маси або темпів її зростання, зниження або підвищення ставки федеральних фондів є одним із способів цього досягти. Тим часом LIBOR, очевидно, є міжнародною за обсягом, і, мабуть, буде скоріше показником того, що таке процентні ставки, а не тим, що центральний банк однієї країни вважає, що вони повинні бути.

З іншого боку, обидві ставки фактично базуються на думках, а не на твердих даних. Якщо це звучить надмірно цинічно, це не так. Для обчислення LIBOR, ICE подає анкету банкам-членам, що включає наступний відкритий запит, з урахуванням примх респондента:

За якою ставкою ви могли б позичити кошти, чи потрібно було це зробити, попросивши і потім прийнявши міжбанківські пропозиції в розумному розмірі ринку безпосередньо до 11-ї години ранку за лондонським часом?

Таким чином, склад ICE LIBOR залежить від об'єктивності того, хто з банківських службовців буде доручений відповідати на це питання. ICE навіть визнає, що свідомо зберігає фразу "розумний розмір ринку" невизначеною та неоднозначною.

Залежно від валюти, де перебуває між 11 і 18 банками-членами, відповідь на питання ДВС відповідає. Потім ICE займає рангову оцінку банків, відкидає верхній і нижній квартали і приймає середнє значення для решти 5 - 10 ставок. Престо, результат - це кількість, яка не тільки впливає на кредити, віддалені від світових фінансових центрів, але й слугує дзвіницею для подальших змін процентних ставок.

Суть

Скандал з BBA ледь не позначив кінець LIBOR. На щастя, новий адміністративний орган та спрощений, прозорий процес розрахунку LIBOR залишили цю сім'ю процентних ставок актуальною. Зважаючи на те, що існує безсумнівна потреба у глобальному наборі базових процентних ставок для 5 найпопулярніших та найпоширеніших валют у світі, ICE LIBOR буде залишатися актуальною (застосовно до повсякденних кредиторів та позичальників) протягом багатьох наступних років.